Nvidia превзошла ожидания, акции падают после закрытия торгов из-за ограничений на экспорт в Китай

Nvidia отчиталась о результатах второго квартала, превзошедших ожидания, в среду, укрепив свои позиции как ведущего мирового поставщика AI-полупроводников.

Тем не менее, акции компании упали на внебиржевых торгах после того, как Nvidia подтвердила, что за этот период не продала ни одного чипа H20 в Китай, что вновь вызвало опасения по поводу экспортных ограничений и геополитических рисков.

Это заявление привело к снижению акций Nvidia на 3,4% до $176 на постмаркетинге, поскольку инвесторы оценивали краткосрочное влияние регуляторной среды на один из ключевых рынков компании.

Выручка за три месяца, завершившихся 27 июля, выросла до $46,7 миллиардов, как сообщила Nvidia, что на 6% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 56% выше, чем годом ранее. Аналитики ожидали примерно $46 миллиардов.

Чистая прибыль выросла до $26,4 миллиардов, или $1,08 на разводненную акцию, а скорректированная прибыль составила $1,05 на акцию, превысив консенсус $1,02.

Продажи в сегменте дата-центров, на которые пришлось 88% общей выручки, достигли $41,1 миллиардов, чему способствовал 17% последовательный рост поставок чипов Blackwell.

Тем не менее, рост на 5% по сравнению с предыдущим кварталом мало утешил инвесторов, усилив давление на акции Nvidia.

Генеральный директор Jensen Huang остался оптимистичен, назвав Blackwell «AI-платформой, которую ждал весь мир», и отметил растущее внедрение среди hyperscalers, государственных партнерств и разработчиков суверенных моделей, согласно заявлению в среду.

Однако позитивный настрой был сдержан подтверждением Nvidia, что за квартал не было зафиксировано продаж H20 в Китай. 

Компания сообщила, что перенаправила $650 миллионов в чипах H20, изначально предназначенных для Китая, другому нерестрикционному клиенту за рубежом, что позволило высвободить резерв по запасам на $180 миллионов. 

H20 ранее был разработан в соответствии с экспортными правилами США, но обновленные требования к лицензированию, введенные в апреле 2025 года, фактически затруднили продажи на китайском рынке.

Этот шаг последовал за ужесточением Вашингтоном контроля над AI-чипами, которые теперь требуют экспортных лицензий для высокопроизводительных полупроводников, предназначенных для Китая, в рамках политики, направленной на ограничение доступа Пекина к передовым вычислительным мощностям для военных и разведывательных целей.

Хотя цифры свидетельствуют о продолжающемся высоком спросе на AI-инфраструктуру, сдержанная реакция акций указывает на то, что инвесторы становятся все более чувствительными к макроэкономическим рискам, особенно к неопределенной траектории торговой политики США и Китая.

В дальнейшем Nvidia ожидает выручку за третий квартал в размере $54 миллиардов при прогнозируемой валовой марже 73,5%. 

Совет директоров также одобрил расширение программы обратного выкупа акций Nvidia на $60 миллиардов с целью возврата капитала акционерам. Дивиденд в размере $0,01 запланирован на 2 октября.