Восстановление Bitcoin на фоне улучшения настроений к риску и изменения институционального распределения активов
- Цена Bitcoin в 2025 году сталкивается с напряжением между сниженной волатильностью (сейчас 30%) и продолжающимися медвежьими оттоками из ETF, при этом вероятность Polymarket в 62% указывает на уровень ниже $100K. - Институциональное принятие растет: корпоративные казначейства держат 6% предложения, однако капитал перетекает в Ethereum (доминирование 57,3%) и AI токены, которые отдают приоритет полезности по сравнению с защитой от инфляции Bitcoin. - Технические индикаторы показывают фрагментированную рыночную динамику: консолидация в диапазоне $112K–$117K отражает институциональное накопление на фоне паники среди розничных инвесторов, при этом MVRV Z-Score составляет 2,5 сиг.
Траектория цены Bitcoin в 2025 году стала ареной борьбы между макроэкономическим оптимизмом и институциональной осторожностью. Несмотря на снижение волатильности и стратегическое накопление со стороны корпоративных казначейств, стабилизировавшие рынок, медвежьи настроения сохраняются из-за оттока средств из ETF и перераспределения капитала в сторону Ethereum и активов, связанных с искусственным интеллектом. В этой статье рассматривается, как стратегическая ротация активов и макроэкономические катализаторы формируют потенциальный отскок Bitcoin, предлагая инвесторам идеи для навигации по фрагментированному криптовалютному ландшафту.
Снижение волатильности и институциональный интерес
Волатильность Bitcoin сократилась вдвое с начала года — с 60% до 30%, чему способствовало то, что корпоративные казначейства держат 6% от общего предложения — структурный сдвиг, который, по мнению JPMorgan, может привлечь институциональных инвесторов по аналогии с распределением золота [1]. Эта стабильность контрастирует с историческими тенденциями, когда высокая волатильность Bitcoin часто отпугивала крупномасштабных участников. Однако медвежий нарратив остается сильным: Polymarket оценивает вероятность того, что Bitcoin останется ниже $100K к концу года, в 62%, а индекс страха и жадности Bitcoin отражает минимумы медвежьего рынка 2018 года [3].
Ончейн-метрики и технические точки перелома
Ончейн-данные показывают фрагментированный рынок. Соотношение Total Balance to Supply Ratio (TBSR) на уровне 0,945 и MVRV Z-Score в 2,5 указывают на сильное давление продавцов и недооцененность с точки зрения долгосрочных держателей [3]. Тем временем консолидация цены Bitcoin в диапазоне $112K–$117K стала критическим полем битвы. Этот диапазон, определяемый 50-дневной скользящей средней и уровнями коррекции Fibonacci, отражает институциональное накопление на фоне паники розничных инвесторов [2]. Прорыв выше $117K может возродить бычий импульс, но устойчивое ослабление ниже $112K грозит дальнейшей капитуляцией.
Макроэкономические катализаторы и перераспределение капитала
Поворот Федеральной резервной системы к мягкой политике ускорил приток капитала в рисковые активы, однако Bitcoin сталкивается с жесткой конкуренцией. Доля Ethereum на рынке выросла до 57,3%, чему способствовали дефляционная модель предложения и возможности получения доходности [4]. Институциональные инвесторы также перераспределяют средства в токены, связанные с искусственным интеллектом, и Solana, отдавая приоритет утилитарности по сравнению с нарративом Bitcoin как защиты от инфляции [4]. Этот сдвиг подчеркивает более широкую макроэкономическую тенденцию: инвесторы все чаще отдают предпочтение активам с реальными случаями использования и потенциалом доходности, даже если это означает отказ от преимущества первопроходца Bitcoin.
Стратегические последствия для инвесторов
Для инвесторов ключевым моментом является балансировка краткосрочных медвежьих сигналов с долгосрочной структурной устойчивостью. Хотя 62% вероятность медвежьего сценария по версии Polymarket требует осторожности, исторические данные показывают, что отскоки часто следуют за периодами крайнего страха [3]. Стратегический подход включает:
1. Технический анализ: мониторинг диапазона $112K–$117K на предмет сигналов прорыва.
2. Макроэкономические сигналы: отслеживание изменений политики ФРС и геополитической напряженности, способных вызвать рост интереса к рисковым активам.
3. Ончейн-данные: наблюдение за TBSR и MVRV Z-Score для выявления признаков институционального накопления.
Продолжение накопления MicroStrategy — добавление 11 000 BTC в первом квартале 2025 года — демонстрирует, что некоторые институциональные игроки по-прежнему рассматривают Bitcoin как стратегический резервный актив [5]. Однако предпочтение более широкого рынка к Ethereum и альткоинам подчеркивает важность диверсификации. Инвесторам стоит рассмотреть возможность хеджирования экспозиции к Bitcoin с помощью доходных токенов, сохраняя при этом основную долю в Bitcoin для макроэкономической устойчивости.
Заключение
Отскок Bitcoin зависит от тонкого взаимодействия снижения волатильности, институциональных настроений и макроэкономической динамики. Несмотря на доминирование медвежьих индикаторов в краткосрочной перспективе, структурные факторы, такие как снижение волатильности и корпоративные казначейские резервы, обеспечивают поддержку для восстановления цены. Инвесторам необходимо сохранять гибкость, используя технические, макроэкономические и ончейн-инструменты для навигации по меняющемуся ландшафту. В мире, все больше определяемом стратегической ротацией активов, роль Bitcoin как средства сбережения может еще измениться — но его путь останется далеко не линейным.
Источник:[1] JPMorgan says Bitcoin stability will bring bigger investors [4]
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Основные новости недели | ФРС объявит решение по процентной ставке
Краткий обзор важных новостей за неделю с 27 октября по 2 ноября.

Еженедельный отчет по крипто-ETF | На прошлой неделе чистый приток в американские спотовые Bitcoin ETF составил 446 миллионов долларов; чистый отток из американских спотовых Ethereum ETF составил 243 миллиона долларов.
Первая в Гонконге биржевая торговая фонда на Solana, "China Asset Management Solana ETF", получила одобрение.

Bitcoin наконец-то выходит из состояния «страха», уверенность постепенно возвращается в крипторынок
Японская компания JPYC запускает первую в стране стейблкоин, номинированную в иенах
JPYC Inc. объявила сегодня о запуске первой в стране официально признанной стейблкоина, обеспеченного иеной. По словам компании, стейблкоин JPYC разработан для поддержания привязки 1:1 к иене и полностью обеспечен депозитами в иенах и государственными облигациями Японии.
