Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
Волатильность криптовалютных деривативов и системный риск: уроки из события ликвидации на $100 миллионов

Волатильность криптовалютных деривативов и системный риск: уроки из события ликвидации на $100 миллионов

ainvest2025/08/30 08:48
Показать оригинал
Автор:BlockByte

- Ликвидация позиций "Machi Big Brother" с кредитным плечом 25x на ETH/40x на BTC на сумму $100 миллионов спровоцировала обвал криптовалютных деривативов на $359 миллионов в августе 2025 года. - Экстремальное кредитное плечо (соотношение 146:1), массовые продажи китов (24 000 BTC) и макроэкономические потрясения (данные PPI, неопределённость в отношении политики Fed) выявили системную хрупкость рынка. - 65% убытков пришлось на лонги по BTC/ETH, что подчёркивает поведенческие риски, такие как избыточная уверенность и FOMO при торговле с кредитным плечом. - Эксперты рекомендуют диверсификацию, хеджирующие инструменты и реформы регулирования для смягчения каскадных ликвидаций.

Крах рынка криптовалютных деривативов в августе 2025 года, приведший к ликвидациям на сумму 359 миллионов долларов, включая 100 миллионов долларов от одного крупного инвестора, известного как “Machi Big Brother”, подчеркивает хрупкость торговли с использованием кредитного плеча в цифровых активах. Это событие, вызванное экстремальным кредитным плечом, продажами китов и макроэкономической неопределённостью, предоставляет важные уроки для инвесторов, ориентирующихся в волатильном криптовалютном ландшафте.

Анатомия ликвидации на 100 миллионов долларов

Портфель Machi Big Brother — позиция по ETH с кредитным плечом 25x на уровне $4,585.5 и позиция по BTC с плечом 40x — рухнул, когда Bitcoin упал до $113,000 во время рыночного спада. Его портфель на сумму $130.6 миллионов, включающий 23,700 ETH, 200,000 HYPE и 375,000 PUMP токенов, столкнулся с нереализованными убытками в 95% из-за чрезмерного использования кредитного плеча [3]. Более широкий рынок был столь же уязвим: открытый интерес по Ethereum составлял $132.6 миллиардов, а соотношение кредитного плеча 146:1 создавало опасную среду, в то время как кит продал 24,000 BTC на сумму $2.7 миллиардов, что вызвало мгновенное падение и ликвидацию позиций с кредитным плечом на $900 миллионов [1].

Экспирация опционов BTC/ETH на сумму $14.5 миллиардов 29 августа 2025 года усугубила кризис, при этом уровни максимальной боли составляли $114,000 для BTC и $3,800 для ETH, выступая точками перегиба [3]. Тем временем неопределённость вокруг заявлений Федеральной резервной системы на симпозиуме в Jackson Hole усилила склонность к снижению риска, ускорив коррекцию Bitcoin на 7% от исторических максимумов [5].

Системные риски и хрупкость рынка

Это событие выявило системные уязвимости в криптовалютных деривативах. Высокое кредитное плечо усиливает убытки, как это было видно при ликвидациях на $806 миллионов в августе 2025 года, когда 65% убытков пришлось на лонги по BTC и ETH [1]. Поведенческие искажения, такие как FOMO и чрезмерная самоуверенность, дополнительно дестабилизируют рынки. Например, трейдер James Wynn неоднократно использовал плечо 25x на ETH и 10x на PEPE, несмотря на предыдущие катастрофические убытки, что подчеркивает психологические ловушки торговли с плечом [1].

Макроэкономические шоки, включая данные PPI за июль 2025 года и регуляторные объявления, также спровоцировали панические продажи и автоматические ликвидации [1]. Эти факторы, в сочетании с отсутствием надёжных регуляторных рамок, подчеркивают взаимосвязанность криптовалютных и традиционных финансовых систем, усиливая риски распространения [2].

Стратегии снижения рисков

Для снижения подобных рисков инвесторам необходимо применять дисциплинированные стратегии:

  1. Диверсификация и размер позиций: Избегайте чрезмерной концентрации в позициях с высоким плечом. Диверсификация между активами с низкой корреляцией, такими как Monero или Zcash, может защитить от каскадных ликвидаций [1].
  2. Инструменты хеджирования: Обратные ETF (например, Direxion Daily Crypto Industry Bear 1X Shares) и опционные стратегии (например, iron condors, straddles) предоставляют защиту от падений рынка [1].
  3. Стоп-лоссы и лимиты риска: Автоматические стоп-лосс ордера и строгий контроль размера позиций предотвращают чрезмерную экспозицию. Важно рассматривать позиции с плечом как спекулятивные ставки, а не как основную часть портфеля [1].
  4. Инфраструктурные инновации: Децентрализованные биржи (DEX) с акцентом на приватность, использующие zero-knowledge proofs, могут снизить охоту на ликвидации и манипуляции ценами [1].
  5. Регуляторные и информационные пробелы: Устранение регуляторных вакуумов и повышение прозрачности на рынке деривативов необходимы для снижения системных рисков [2].

Путь вперёд

Событие с ликвидацией на $100 миллионов служит предостережением. Хотя деривативы предоставляют инструменты для хеджирования и формирования цен [3], их неправильное использование — вызванное чрезмерным кредитным плечом и поведенческими искажениями — может привести к краху рынка. Инвесторы должны сочетать амбиции с осторожностью, используя как традиционные методы управления рисками, так и инновации, специфичные для криптовалют.

Источник:

[1] Systemic Risks in Crypto Perpetual Futures: Navigating
[2] Decrypting financial stability risks in crypto-asset markets
[3] The $14.5 Billion Crypto Derivatives Time Bomb: Volatility, Liquidations, and the Golden Entry Opportunity

0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!