Переход от агрессивной стратегии на альткоинах к стратегии, ориентированной на bitcoin, на фоне ослабевающего бычьего рынка

Криптовалютный рынок в 2025 году находится на перепутье. Хотя сезон альткоинов исторически сигнализировал о взрывном росте проектов с малой капитализацией, текущая ситуация требует пересмотра стратегий управления рисками. Недавние колебания доминирования Bitcoin — от минимума 59% в августе до восстановления до 64% к концу квартала — подчеркивают структурные изменения в поведении инвесторов [1]. Эта волатильность подчеркивает необходимость подхода, ориентированного на Bitcoin, для сохранения капитала на фоне ослабевающего бычьего рынка.

Дилемма альткоинов: импульс против узких мест ликвидности

Альткоины демонстрировали отдельные всплески силы: Ethereum вырос на 86%, а Solana привлекла институциональные приложения [1]. Тем не менее, более широкий рынок альткоинов остается вялым, многие токены торгуются ниже своих исторических максимумов. Такая недооцененность обусловлена двумя ключевыми факторами: узкими местами ликвидности и избытком токенов [2]. Соотношение OTHERS/ETH, важный ончейн-метрик, достигло экстремального уровня перепроданности — состояния, которое исторически наблюдалось перед крупными ралли альткоинов [3]. Однако это не гарантирует разворота. Фрагментированное внимание рынка и низкая ликвидность означают, что даже перспективные проекты сталкиваются с непредсказуемой ценовой динамикой.

Например, несмотря на то, что Arbitrum и Polygon захватили 70% объема транзакций Ethereum [1], их успехи сосредоточены в нишевых случаях использования, таких как масштабирование Layer 2. Проекты, ориентированные на приватность, такие как Oasis и Zcash, также привлекли институциональный интерес, но их утилитарные нарративы пока не доказали свою состоятельность в широком масштабе [1]. Инвесторы, преследующие такие возможности, рискуют чрезмерной экспозицией к волатильным и недостаточно развитым экосистемам.

Возрождение Bitcoin: макрохедж в условиях неопределенности

Недавний рост доминирования Bitcoin отражает его роль как макрохеджа от инфляции и геополитической неопределенности [2]. Институциональный капитал, который ранее вливался в альткоины во время бычьего рынка 2021 года, теперь сосредоточен в Bitcoin и Ethereum. Этот сдвиг частично обусловлен воспринимаемой стабильностью Bitcoin на фоне снижения ставок Федеральной резервной системы США и ослабления доллара [1]. Технические индикаторы, включая RSI и MACD, указывают на продолжающийся медвежий импульс для доминирования Bitcoin, однако его способность стабилизироваться на уровне 64% свидетельствует о растущей уверенности в его функции сохранения стоимости [4].

Более того, доминирование Bitcoin неуклонно растет с 2023 года, достигнув 59,3% в 2025 году [5]. Эта тенденция соответствует более широкому институциональному принятию и регуляторной ясности, укрепляя позицию Bitcoin как базового актива. Для инвесторов, избегающих риска, корреляция Bitcoin с макроэкономическими тенденциями предлагает более предсказуемую структуру, чем фрагментированный ландшафт альткоинов.

Стратегическое распределение: баланс между экспозицией и осторожностью

В 2025 году разумная стратегия требует баланса между стабильностью Bitcoin и избирательной экспозицией к альткоинам. Хотя индекс сезона альткоинов вырос с 29 до 38 [3], что указывает на рост активности, инвесторам следует отдавать приоритет проектам с реальной утилитарной ценностью и сильными фундаментальными показателями. Например, экосистемы на базе Ethereum зафиксировали $223 миллиардов в DeFi TVL и $2.22 миллиардов в обменах BTC на ETH [3], что делает их более безопасной спутниковой инвестицией.

Однако осторожность крайне важна. Переход рынка от широких ралли альткоинов к ротациям по секторам — например, AI или DeFi — означает, что потоки капитала становятся все более концентрированными [2]. Выделение лишь 5–10% криптопортфеля на альткоины при сохранении ядра в Bitcoin снижает риск потерь, сохраняя потенциал роста [3].

Заключение: приоритет долгосрочной устойчивости

Бычий рынок 2025 года — это не универсальная возможность для всех. По мере того как агрессия альткоинов уступает место стратегиям, ориентированным на Bitcoin, инвесторы должны ставить сохранение капитала выше спекулятивных ставок. Тренды доминирования Bitcoin в сочетании с макроэкономическим попутным ветром делают его надежным якорем на волатильном рынке. Для тех, кто ищет рост, дисциплинированный подход — использование институционального принятия Ethereum и альткоинов с высокой уверенностью — может дополнить портфель, ориентированный на Bitcoin.

В условиях ослабевающего бычьего рынка ключ к устойчивости заключается в стратегическом распределении, строгом управлении рисками и четком понимании меняющейся динамики между Bitcoin и альткоинами.

Источник:
[1] Altcoin 10x Breakout Potential in Q3 2025
[2] Altcoin Season Delayed? 2025 Crypto Market Cap Trends
[3] Altcoin Market at Critical Cycle Bottom
[4] The Altcoin Bottom in 2025
[5] Bitcoin Dominance on the Rise for 3rd Consecutive Year