Биткоин как современное средство сбережения: переход Марка Кьюбана и его последствия для инвестиционных портфелей
- Переход Марка Кьюбана от скептика к стороннику Bitcoin подчеркивает растущую роль криптовалюты как современного средства сбережения, бросая вызов традиционному доминированию золота. - Программируемый дефицит Bitcoin (ограничение в 21 миллион монет) и инфляция после халвинга на уровне 0,9% опережают рост предложения золота в 2%, в то время как институциональное принятие (59% инвесторов) ускоряется. - Доля Bitcoin в портфеле Кьюбана составляет 60%, что отражает рост стоимости криптовалюты на 375,5% (2023–2025 годы) по сравнению с ростом золота на 13,9%, хотя золото сохраняет привлекательность как защитный актив: центральные банки приобрели 710 тонн в первом квартале 2025 года.
В 2025 году трансформация Марка Кьюбана из ярого скептика в сторонника Bitcoin стала ключевым примером эволюции современной теории портфеля. Ранее называя Bitcoin «цифровыми бананами», Кьюбан теперь считает его «лучшей версией золота» во времена экономических кризисов, отмечая его мобильность, делимость и программируемый дефицит [1]. Этот сдвиг отражает более широкие институциональные и рыночные тенденции: рыночная капитализация Bitcoin приближается к 2.36 триллионам долларов — почти 10% от оценки золота в 23.5 триллиона долларов — в то время как институциональное принятие ускоряется [3].
Bitcoin против золота: дефицит, ликвидность и институциональное принятие
Привлекательность Bitcoin как средства сбережения основана на его уникальных свойствах. Его фиксированное предложение в 21 миллион монет, закреплённое в коде, создаёт дефляционную модель, которая опережает ежегодный прирост предложения золота на 2% [4]. Халвинг 2024 года ещё больше снизил инфляцию Bitcoin до 0.9%, усиливая его репутацию дефицитного актива [3]. В то же время коэффициент stock-to-flow (S2F) золота составляет 62, что исторически высоко, но уже уступает S2F Bitcoin, равному 120, что свидетельствует о более сильном эффекте «hodler» [3].
Институциональное принятие также изменило баланс. К началу 2025 года 59% институциональных инвесторов выделяют не менее 10% своих портфелей на Bitcoin, чему способствовал запуск спотовых ETF, таких как IBIT от BlackRock, который привлёк 18 миллиардов долларов под управление [1]. Хотя золото по-прежнему остаётся рынком в 23.5 триллиона долларов, оно сталкивается с трудностями из-за роста корреляции с акциями, что снижает его диверсификационные преимущества [2]. Доля Bitcoin в криптопортфеле Кьюбана составляет 60%, что подчёркивает эту тенденцию; миллиардер отмечает его роль как хеджа против обесценивания фиатных валют [4].
Риск, доходность и влияние на портфель
Профиль риска и доходности Bitcoin значительно улучшился. Хотя его волатильность всё ещё выше, чем у золота, к августу 2025 года она снизилась до 2.2 раза по сравнению с годовой волатильностью золота, что отражает зрелость рынка и ясность регулирования [4]. За 14 лет скорректированная на риск доходность Bitcoin (коэффициент Шарпа 1.04–1.06) превосходит золото с его 2.03, однако портфель из 20% Bitcoin и 80% золота достигает коэффициента Шарпа 2.94, что подчёркивает преимущества диверсификации [4]. Оптимизм Кьюбана подкреплён данными: с 2023 по 2025 год Bitcoin вырос на 375.5%, значительно опередив доходность золота в 13.9% [4].
Тем не менее, золото сохраняет свою роль традиционного защитного актива. Центральные банки добавили 710 тонн золота в первом квартале 2025 года, а приток в золотые ETF составил 21.1 миллиарда долларов, при этом на долю американских институтов пришлось 70% [1]. Аналитики прогнозируют рост золота до 4,000 долларов за унцию к середине 2026 года, чему способствуют риски стагфляции и геополитическая напряжённость [1]. Инвестиции Кьюбана, включая альткоины, такие как Injective (INJ), отражают сбалансированный подход, сочетающий потенциал роста Bitcoin со стабильностью золота [4].
Портфель Кьюбана и будущее диверсификации
Переход Кьюбана подчёркивает более широкое переосмысление диверсификации. Теперь он выступает за Bitcoin вместо золота «каждый день и всегда», отмечая его преимущества в кризисных ситуациях [1]. Его инвестиции в проекты первого уровня, такие как Injective и Dogecoin (DOGE), дополнительно демонстрируют уверенность в более широкой криптоэкосистеме [4]. Однако критики, такие как Robert R. Johnson, утверждают, что Bitcoin остаётся спекулятивным активом, лишённым потоков доходов, присущих акциям [2].
Для инвесторов выбор между Bitcoin и золотом зависит от толерантности к риску и макроэкономических ожиданий. Программируемый дефицит и институциональное принятие делают Bitcoin привлекательным хеджем против обесценивания валют, в то время как историческая устойчивость золота обеспечивает стабильность. Двойная стратегия, как в портфеле Кьюбана, может предложить лучшее из обоих миров: использовать рост Bitcoin и безопасность золота [1].
Заключение
Переход Марка Кьюбана к Bitcoin как «цифровому золоту» знаменует собой смену парадигмы в распределении активов. Хотя золото остаётся краеугольным камнем консервативных портфелей, технологические преимущества и институциональное принятие Bitcoin делают его современным средством сбережения. По мере развития рынков инвесторы должны сопоставлять инновационность Bitcoin с проверенной временем надёжностью золота — выбор, который определит следующее десятилетие построения портфелей.
Source:
[1] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends, and Market Impact
[2] Gold's market volatility and the fading safe haven effect
[3] The Growing Scarcity and Investment Potential of Full ...
[4] Bitcoin & Gold Portfolio
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Space and Time интегрирует USDC для ZK Coprocessing

PENGU возобновляет рост после бычьего ретеста — впереди $0,90?
PENGU вырос на 10% до $0.037 после бычьего ретеста. Аналитики указывают на цели вблизи $0.074, при этом импульс всё ещё остаётся сильным.

Виталик Бутерин объясняет 45-дневную очередь на анстейкинг как жизненно важную для защиты Ethereum
Бутерин признает, что структура очереди не является «оптимальной», но предупреждает, что ее упрощенное сокращение может ослабить доверие со стороны редко подключающихся узлов.
3 альткойна, которые покупают крипто-киты после решения ФРС о снижении ставки
Киты совершают смелые шаги после последнего снижения ставки ФРС, тихо добавляя миллионы в три альткойна. Поддерживаемые растущими техническими сигналами и благоприятными перспективами низких ставок, эти монеты могут показать значительный рост, если ключевые уровни сохранятся.

Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








