Amplify подала заявку в SEC на первый XRP Option Income ETF

• Amplify подала заявку в SEC на запуск нового XRP option income ETF с использованием деривативов.
• ETF будет отслеживать XRP и генерировать ежемесячные выплаты через стратегию covered call.
• Регуляторные изменения увеличивают шансы одобрения ETF на основе XRP с учетом институционального спроса.

Управляющая активами компания Amplify Investments подала предложение в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о запуске первого ETF на основе XRP с опционной доходностью. Компания из Иллинойса, управляющая активами на сумму 12.6 миллиардов долларов, намерена разместить фонд на бирже Cboe BZX. Предлагаемый ETF, получивший название “Amplify XRP Monthly Option Income ETF”, предназначен для отслеживания цены XRP при одновременном получении стабильного дохода с помощью стратегии covered call на опционах.

В отличие от традиционных спотовых ETF, которые владеют криптоактивами, этот продукт будет предоставлять экспозицию к ценовым движениям XRP через деривативы. По меньшей мере 80% активов фонда будут состоять из финансовых инструментов, связанных с XRP, таких как акции XRP exchange-traded products и опционы, выписанные на эти продукты. 

Оставшиеся 20% будут инвестированы в ликвидные и риск-менеджмент казначейские бумаги США, наличные средства или их эквиваленты. Такой подход устраняет необходимость непосредственного владения XRP. Помимо упрощения управления криптоактивами, это снижает риски соответствия и операционные риски.

Стратегия Covered Call и привлекательность для инвесторов

В заявке подробно описана стратегия covered call, при которой опционы продаются на 5–10% выше текущей цены (out of the money). Обычно срок действия опционов составляет одну неделю. Поступления от продажи опционов будут использоваться для ежемесячных выплат инвесторам. Эта стратегия обеспечивает поток дохода даже при стагнации цены XRP. 

Такая конструкция сочетает экспозицию к волатильности XRP с консервативным элементом дохода. Акционеры могут получить выгоду от возможного роста цены и при этом получать регулярные дивиденды. Рыночные аналитики отмечают, что криптофонды, использующие деривативы, часто получают более благоприятное отношение регуляторов по сравнению с фондами, непосредственно владеющими криптовалютой.

Для многих управляющих портфелями фонд может предложить новый способ диверсификации. Консервативные инвесторы, ранее опасавшиеся волатильности цифровых активов, могут заинтересоваться управляемым доходным продуктом. 

За последний год Bitcoin option income ETF также продемонстрировали сопоставимый рост, привлекая десятки миллионов долларов активов. Может ли этот альткоин, XRP, получить более быстрое институциональное признание благодаря такому деривативному ETF с фокусом на доходе?

Связано: Открытый интерес по XRP Futures достиг 1 миллиарда долларов быстрее всего в истории CME

Регуляторный контекст и рыночные последствия

Заявка подана на фоне того, как SEC рассматривает более 90 заявок на крипто ETF, включая предложения, связанные с XRP, Solana, Litecoin и Dogecoin. Недавние события, такие как одобрение in-kind creations и выкупов в крипто ETF, свидетельствуют о том, что регуляторы становятся все более открытыми к инновационным структурам фондов.

По оценкам аналитиков, если спотовый XRP ETF получит одобрение, приток средств может составить от 4.3 миллиардов до 8.4 миллиардов долларов. Bitcoin ETF испытали аналогичный приток после одобрения, что подчеркивает потенциальный масштаб институционального участия. Некоторые отраслевые источники оценивают вероятность одобрения хотя бы одного XRP ETF SEC в 2025 году в 95%.

Примечательно, что ни один спотовый XRP ETF пока не был одобрен, в то время как подобная модель более приемлема для регуляторов. Предложение Amplify, делая акцент на структурированных продуктах вместо физических активов, совершенствует традиционные инвестиционные практики и расширяет доступ к цифровым активам.

В случае одобрения Amplify XRP Option Income ETF может проложить путь для появления большего количества деривативных продуктов, ориентированных на другие альткоины. Такой продукт сочетает контролируемые стратегии получения дохода с инвестициями в цифровые активы, расширяя спектр крипто-ориентированных финансовых продуктов для институциональных и розничных инвесторов.