Ключевые выводы:
Корпоративные казначейские стратегии накопили 17 миллионов SOL, что усилило институциональный спрос несмотря на слабый спрос на кредитное плечо.
В США, вероятно, ожидается волна одобрения криптовалютных ETF, однако SOL должен обеспечить приток средств на фоне конкуренции с другими альткоинами.
Нативный токен Solana, SOL ( SOL ), в четверг поднялся выше $250, достигнув самого высокого уровня почти за восемь месяцев. За последние 30 дней SOL превзошёл более широкий рынок альткоинов на 25%, чему в значительной степени способствовало корпоративное принятие в качестве резервной стратегии.
Трейдеры сейчас обсуждают, сохранится ли дальнейший бычий импульс, учитывая сдержанный интерес к длинным позициям с кредитным плечом по SOL.
Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов держится около 8%, что отражает низкий спрос на покупку с кредитным плечом. В периоды сильного бычьего настроя этот показатель обычно превышает 15%, чего можно было бы ожидать после роста SOL на 37% за 30 дней. Более того, институциональное накопление, по-видимому, снизило риск-профиль SOL с точки зрения спроса и предложения.
Компании, использующие SOL в качестве резервного актива, в совокупности накопили более 17 миллионов SOL на сумму $4.3 миллиарда, согласно данным Strategic Solana Reserve. Среди заметных держателей — Forward Industries (FORD) с 6.82 миллионами SOL, Sharps Technology (STTS) с 2.14 миллионами SOL, а также Defi Development Corp (DFDV) и Upexi Inc. (UPXI), каждая из которых владеет почти 2 миллионами SOL.
Резервная стратегия по SOL отражает модель, популяризированную Michael Saylor в Strategy (MSTR), которая включает выпуск корпоративного долга и дополнительных акций для приобретения криптовалюты. В понедельник компания Helius Medical Technologies (HSDT), котирующаяся на Nasdaq, объявила о запуске казначейской программы на $500 миллионов с фокусом на SOL.
Опционы на SOL демонстрируют позитивный настрой на фоне продвижения SEC крипто-ETF
Чтобы определить, ограничен ли слабый спрос на бычьи позиции по SOL только бессрочными контрактами, необходимо обратить внимание на активность на рынке опционов. Отсутствие уверенности обычно поднимает соотношение премий пут-колл выше 200%, что указывает на сильный спрос на нейтральные или медвежьи стратегии.
За последнюю неделю этот показатель колебался в диапазоне от 14% до 57%, что отражает более высокую премию по колл-опционам (покупка). Это говорит о том, что опасения, поднятые рынком бессрочных фьючерсов, преувеличены, поскольку трейдеры деривативов не занимают позиции на снижение. Часть этого оптимизма может быть связана с ожиданиями запуска нескольких ETF на Solana в США.
В среду Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила новые нормативные стандарты, которые могут ускорить одобрение спотовых криптовалютных ETF. Трейдеры особенно надеются на запуск ETF на SOL после успеха продуктов на базе Ether, которые уже собрали $24 миллиарда активов под управлением.
SEC также одобрила первый в США мульти-активный криптовалютный биржевой продукт, разрешив листинг фонда Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) на $930 миллионов. Фонд инвестирует преимущественно в Bitcoin ( BTC ) и Ether ( ETH ), а также держит меньшие доли в XRP ( XRP ), SOL и Cardano ( ADA ).
Связано: Grayscale готовится к стейкингу Ether на фоне изменения позиции SEC — Arkham
Ethereum продолжает доминировать в институциональных аллокациях благодаря своему значительному общему объему заблокированной стоимости (TVL), который в настоящее время составляет $101.6 миллиарда. Solana занимает второе место с $14.6 миллиарда, согласно данным DefiLlama. Однако SOL выделяется доходностью стейкинга в 6.8%, что значительно выше, чем у Ether — 2.9%. Эта высокая доходность может стать решающим фактором для новых участников.
Поскольку одобрение SEC в США практически гарантировано, путь SOL к $300 зависит от привлечения притока средств в ETF несмотря на запуск конкурирующих альткоинов и поддержание стабильного накопления в корпоративных казначействах.
