Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации

Bitget2025/09/19 08:08

Показать оригинал

Автор:Bitget

1. Описание проекта

Plasma — это высокопроизводительная блокчейн-сеть первого уровня, специально разработанная для платежей в стейблкоинах. Она нацелена на решение четырех основных проблем, существующих при передаче стейблкоинов: высокие комиссии за транзакции, неудовлетворительный пользовательский опыт, низкая степень абстракции функций и медленная скорость расчетов. Основная цель проекта — обеспечить низкую задержку и высокую пропускную способность транзакций, чтобы соответствовать строгим требованиям финансовой инфраструктуры к производительности и надежности.

Plasma использует кастомизированный консенсус-протокол PlasmaBFT на базе Fast HotStuff для достижения быстрой финализации транзакций, а также полностью совместима с EVM благодаря исполнительному движку Reth, что позволяет легко мигрировать и разворачивать смарт-контракты и децентрализованные приложения.

Одной из ключевых технологических особенностей проекта является встроенный минимально доверенный мост для Bitcoin, который обеспечивает недоверительную кроссчейн-передачу активов с основной сетью Bitcoin. Кроме того, Plasma глубоко оптимизирована для приложений со стейблкоинами, поддерживает кастомные gas-токены и нулевые комиссии за переводы USDT, что значительно снижает издержки пользователей.

Согласно отчету ARK Invest «BIG IDEAS 2025», опубликованному в начале этого года, годовой объем транзакций со стейблкоинами в 2024 году достиг 15.6 триллионов долларов, что составляет 119% и 200% от объемов транзакций Visa и Mastercard соответственно. Как по-настоящему «убийственное приложение» в криптоиндустрии, стейблкоины играют ключевую роль в платежах, трансграничных расчетах, DeFi и ончейн-трейдинге, привлекая все больше новых проектов и традиционных компаний, которые ускоряют развитие экосистемы вокруг них.

Команда Plasma, используя инфраструктуру для стейблкоинов в качестве точки входа, стремится создать высокопроизводительный и масштабируемый блокчейн, специально предназначенный для стейблкоинов, с целью стать глобальным уровнем расчетов и выпуска цифрового доллара. По мнению команды, у текущих популярных публичных блокчейнов есть явные ограничения для приложений со стейблкоинами: Ethereum первым поддержал стейблкоины, но из-за высоких gas-расходов не может удовлетворить потребности платежных сценариев; Tron завоевал рынок благодаря низким комиссиям и быстрой обработке, но ограниченное число нод и контроль одной организацией делают сеть слишком централизованной.

Для решения проблем высокой стоимости и централизации Plasma предлагает новый блокчейн, специально разработанный для стейблкоинов: планируется построить его на сайдчейне основной сети Bitcoin, при этом полностью совместимым с Ethereum Virtual Machine (EVM). Такая архитектура призвана обеспечить децентрализацию финансовых операций, максимально использовать безопасность Bitcoin и реализовать нулевые комиссии за транзакции USDT, раскрывая потенциал рынка стейблкоинов на триллионы долларов.

2. Ключевые особенности проекта

Высокопроизводительный блокчейн, оптимизированный для стейблкоинов

Plasma специально адаптирована для сценариев использования стейблкоинов, с акцентом на кастомные gas-токены, нулевые комиссии за переводы USDT и другие функции, что значительно снижает издержки пользователей и повышает эффективность переводов, удовлетворяя потребности массового оборота стейблкоинов.

Кастомизированный эффективный консенсус и совместимость с EVM

Используется модифицированный консенсус-протокол PlasmaBFT на базе Fast HotStuff, реализующий двухфазную быструю фиксацию и эффективную финализацию транзакций. При условии, что доля византийских узлов не превышает 33%, обеспечивается безопасность сети. Исполнительный движок на базе Reth обеспечивает совместимость со смарт-контрактами и dApp уровня Ethereum, поддерживая целостность экосистемы разработчиков и открытость платформы.

Встроенный минимально доверенный мост для Bitcoin

Нативный мост для Bitcoin использует собственный консенсус и механизм криптографической фиксации состояния, обладает свойствами сайдчейна, может напрямую обеспечивать привязку активов и кроссчейн-транзакции с сетью Bitcoin без традиционных посредников, повышая безопасность кроссчейн-операций и ликвидность активов, а также расширяя экосистему.

Высокая энергоэффективность и экологичность

Сеть Plasma использует консенсус PlasmaBFT на основе Proof-of-Stake, что значительно снижает энергопотребление. По оценкам, энергопотребление в первый год составит около 200 000 кВт·ч, а выбросы углекислого газа — всего 91,8 тонн CO2-эквивалента, что составляет 1/761 от SWIFT и 1/16 от Visa, что подчеркивает экологические преимущества.

3. Экономическая модель

Распределение токенов

Начальное предложение будет установлено на момент запуска тестовой версии основной сети и составит 10,000,000,000 XPL. Дальнейшая программная эмиссия будет подробно описана в разделе «Сеть валидаторов» ниже. План распределения и разблокировки XPL представлен далее.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 0

Публичное размещение XPL — 10% (1,000,000,000 XPL), правила разблокировки:

XPL, приобретенные неамериканскими покупателями, полностью разблокируются при запуске тестовой версии публичной сети Plasma.
XPL, приобретенные американскими покупателями, подлежат 12-месячному локапу и будут полностью разблокированы 28 июля 2026 года.

Экосистема и рост — 40% (4,000,000,000 XPL), правила разблокировки:

800,000,000 XPL (8% от общего предложения) разблокируются сразу при запуске тестовой версии основной сети Plasma и используются для DeFi-стимулов, обеспечения ликвидности, поддержки интеграции с биржами и раннего роста экосистемы.
3,200,000,000 XPL (32% от общего предложения) будут разблокироваться ежемесячно пропорционально в течение следующих трех лет.

Команда — 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки для команды:

Одна треть токенов команды подлежит годовому клиффу с момента запуска публичного размещения тестовой версии публичной сети Plasma.
Оставшиеся две трети будут разблокироваться ежемесячно пропорционально в течение следующих двух лет.

Инвесторы — 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки: 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки для инвесторов такие же, как и для команды.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 1

Инфляционные правила XPL: начальная годовая инфляция для вознаграждения валидаторов составляет 5%, ежегодно снижается на 0,5% до долгосрочного уровня 3%. Базовые комиссии за транзакции навсегда сжигаются для борьбы с инфляцией.

Функции токена

- Безопасность сети: участие в стейкинге валидаторов для обеспечения долгосрочной безопасности и надежности сети; нарушители будут наказаны;

- Оплата комиссий: XPL используется для оплаты комиссий в основной сети, сеть нативно поддерживает кастомные gas-токены, в будущем будет разрешена оплата части комиссий стейблкоинами (например, USDT);

- Управление: держатели XPL могут участвовать в управлении протоколом, включая изменение параметров, обновления протокола и предложения по развитию экосистемы; конкретные механизмы управления будут внедряться по мере запуска основной сети;

- Специализированные инструменты для стейблкоинов: такие как планируемые нулевые комиссии за переводы USDT и механизм стимулирования за деление блоков, что будет постоянно улучшать пользовательский опыт для стейблкоинов.

4. Информация о команде и финансировании

Информация о команде

Paul Faecks (CEO & соучредитель): бывший CEO и соучредитель Alloy (институциональная инвестиционная платформа);

Arian Soumeh (COO): участвовал в разработке нескольких криптопроектов, включая Blast и Blur;

Zaheer Ebtikar (CSO): основатель Split Capital, бывший портфельный менеджер LedgerPrime, также партнер по исследованиям в Deribit.

Финансирование

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 2

Сид-раунд и раунд A: привлечено 24 миллиона долларов, лид-инвесторы — Framework Ventures и Bitfinex/USD₮0, также участвовали ведущие фонды DRW/Cumberland, Flow Traders, 6th Man Ventures, IMC, Nomura, Karatage и другие. Среди стратегических ангелов — Paolo Ardoino (CTO Bitfinex), Peter Thiel, Cobie, Zaheer Ebtikar. Founders Fund (основанный Peter Thiel) также является важным стратегическим партнером.

Цель публичного раунда — 50 миллионов долларов, оценка — 500 миллионов долларов, переподписка — 7,46x, участвовало 3108 адресов.

5. Потенциальные риски

1. Риск давления на продажу

Краткосрочно (от запуска основной сети до 12 месяцев): давление на продажу относительно ограничено и контролируемо.

Средне- и долгосрочно (от 12 месяцев до 3 лет): разблокировка токенов для американских инвесторов, команды и инвесторов может привести к пикам давления на продажу; рынку следует следить за ликвидностью и соответствием спроса.

Долгосрочно (после 3 лет): весь объем будет разблокирован, риск давления на продажу исчезнет, рынок XPL стабилизируется по спросу и предложению.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 4

6. Официальные ссылки

Website: https://www.plasma.to/

Twitter: https://x.com/PlasmaFDN

Отказ от ответственности: данный отчет сгенерирован ИИ, человек проводил только верификацию информации. Не является инвестиционной рекомендацией.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Большой медведь Burry предупреждает: программа RMP Федеральной резервной системы направлена на сокрытие уязвимости банковской системы, по сути это перезапуск QE.

Майкл Барри предупредил, что Федеральная резервная система фактически возобновляет количественное смягчение под видом «покупок для управления резервами», что свидетельствует о продолжающейся зависимости банковской системы от ликвидности центрального банка для поддержания жизнеспособности.

ForesightNews•2025/12/12 02:12

Большой медведь Burry предупреждает: программа RMP Федеральной резервной системы направлена на сокрытие уязвимости банковской системы, по сути это перезапуск QE.

Bitcoin: После снижения ставки трейдеры готовятся к взрывному 2026 году

Cointribune•2025/12/12 01:59

Криптовалюты: объемы торгов обрушились из-за стагнации рынка, по данным JPMorgan

Cointribune•2025/12/12 01:58

Разблокируйте DeFi: Hex Trust запускает безопасные услуги выпуска и хранения wXRP

BitcoinWorld•2025/12/12 01:53