Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
Являются ли южнокорейские розничные трейдеры единственным фактором, поддерживающим жизнеспособность компаний Ethereum treasury?

Являются ли южнокорейские розничные трейдеры единственным фактором, поддерживающим жизнеспособность компаний Ethereum treasury?

CryptoSlateCryptoSlate2025/10/06 18:04
Показать оригинал
Автор:Oluwapelumi Adejumo

Продолжающееся отставание Ethereum по сравнению с Bitcoin вновь разожгло споры о том, что поддерживает этот актив и кто на самом деле стоит за его спросом.

По словам сторонника Bitcoin Самсона Моу, примерно 6 миллиардов долларов южнокорейских розничных инвестиций сейчас поддерживают так называемые Ethereum treasuries — компании, накапливающие ETH в качестве актива на балансе по аналогии со стратегией MicroStrategy в отношении Bitcoin. Моу сделал это заявление 5 октября в посте на X, утверждая, что “ETH-инфлюенсеры” летают в Сеул, чтобы привлечь розничных трейдеров, ищущих новую “стратегическую игру”.

Согласно данным CoinMarketCap, на 6 октября ETH снизился примерно на 1,9% за последние 24 часа и упал примерно на 5% по отношению к Bitcoin за последний месяц. Моу предположил, что эта слабость демонстрирует, что краткосрочный розничный энтузиазм, а не институциональная уверенность, поддерживает оценку Ethereum.

Данные Strategic ETH Reserve показывают, что 67 организаций, включая BitMine и SharpLink, в совокупности владеют примерно 5,49 миллионами ETH (около 25 миллиардов долларов), что составляет 4,5% от общего объема предложения.

Являются ли южнокорейские розничные трейдеры единственным фактором, поддерживающим жизнеспособность компаний Ethereum treasury? image 0 Таблица, показывающая компании Ethereum treasury с 20 крупнейшими резервами ETH на 6 октября 2025 года (Источник: Strategic ETH Reserve)

Моу приписал значительную часть этого влияния южнокорейским розничным инвесторам, известным на местном уровне как seohak gaemie, утверждая, что они вложили около 6 миллиардов долларов в компании Ethereum treasury. Он отметил, что промоутеры рекламируют эти компании как “следующую MicroStrategy”, привлекая трейдеров, ищущих простые аналоги корпоративной стратегии накопления Bitcoin:

“Многие из этих инвесторов совершенно не понимают график ETH/BTC и думают, что покупают следующую стратегическую сделку.”

Он предупредил, что энтузиазм, основанный на “финансовой неграмотности”, может обернуться против инвесторов, особенно учитывая, что Ethereum продолжает отставать от Bitcoin по относительной доходности.

Динамика цены Ethereum отражает эту обеспокоенность. Несмотря на периодические притоки и новые попытки продвижения нарратива, ETH остается ниже своего предыдущего исторического максимума в 4 946 долларов и продолжает слабеть по отношению к Bitcoin. Соотношение ETH/BTC снизилось более чем на 5% за последний год, что укрепляет мнение о том, что значительная часть поддержки рыночной капитализации Ethereum обусловлена нарративом, а не фундаментальным ростом или институциональным принятием.

Являются ли южнокорейские розничные трейдеры единственным фактором, поддерживающим жизнеспособность компаний Ethereum treasury? image 1 График, показывающий соотношение ETH/BTC с 6 октября 2024 года по 6 октября 2025 года (Источник: TradingView)

Критика Моу совпадает с комментариями соучредителя Mechanism Capital Эндрю Кана, который также выразил сомнения в финансовой логике Ethereum-based treasuries. Кан указал на такие проекты, как BitMine Тома Ли, в качестве примеров “недисциплинированных моделей treasury”, которым не хватает финансовой структуры, присущей успешным компаниям, владеющим Bitcoin. “Техническая картина для Ethereum медвежья”, — сказал Кан, добавив, что долгосрочный диапазон ETH может оставаться между 1 000 и 4 800 долларов без существенных изменений в фундаментальных показателях.

Кан пришел к выводу, что оценка Ethereum “в первую очередь обусловлена финансовой неграмотностью”, сравнив его спекулятивный импульс с историческими ралли XRP. Он отметил, что хотя розничный ажиотаж может поддерживать высокую рыночную капитализацию некоторое время, это не является прочной основой: “Оценка, основанная на финансовой неграмотности, не бесконечна.”

Станет ли спрос со стороны корейских розничных инвесторов новой структурной опорой для Ethereum или последним вздохом угасающего нарратива, может зависеть от того, как долго история “ETH treasury” сможет опережать график.

Публикация Are South Korean retail traders the only thing keeping Ethereum treasury companies alive? впервые появилась на CryptoSlate.

0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Джозеф Любин заявил, что «экономики на основе токенов» появятся в продуктовой линейке Consensys, включая Infura

Лубин заявил, что Consensys будет заниматься токенизацией во всех своих продуктах, включая MetaMask, Linea и, в частности, Infura (DIN). Ранее MetaMask анонсировал награды первого сезона с более чем 30 миллионами долларов в поощрениях в LINEA, что предваряет выпуск будущего токена MetaMask.

The Block2025/10/06 21:52
Джозеф Любин заявил, что «экономики на основе токенов» появятся в продуктовой линейке Consensys, включая Infura

Федеральная приостановка работы правительства США тормозит прогресс в сфере криптовалют, поскольку SEC прекращает деятельность, предупреждает TD Cowen

SEC рассматривала возможность предоставления освобождения от некоторых требований для новых криптопродуктов, а также аналогичных послаблений для компаний, предлагающих токенизированные акции. Однако теперь, из-за приостановки работы, по словам TD Cowen в записке в понедельник, нет никакого прогресса ни по этому вопросу, ни по другим изменениям, связанным с криптовалютами.

The Block2025/10/06 21:52
Федеральная приостановка работы правительства США тормозит прогресс в сфере криптовалют, поскольку SEC прекращает деятельность, предупреждает TD Cowen

Grayscale стала первой, кто добавил стейкинг в американские спотовые Ethereum ETF

Grayscale впервые на рынке США внедрила стейкинг для своих спотовых Ethereum ETF, ETHE и ETH.

Coinspeaker2025/10/06 21:38

Прогноз цены Ethereum: Индикатор MACD становится бычьим, ETH нацеливается на $5,000 – ожидается взрывное движение

Ethereum (ETH) продолжает впечатляющий рост, превысив отметку $4,500 и приближаясь к рубежу $5,000.

Coinspeaker2025/10/06 21:38
Прогноз цены Ethereum: Индикатор MACD становится бычьим, ETH нацеливается на $5,000 – ожидается взрывное движение