Как 50 штатов США формируют будущее блокчейна в рамках "крипто-хартии"?

Федеральное криптовалютное законодательство США быстро продвигается вперёд. За последние три месяца президент Трамп уже подписал Закон о национальных инновациях в сфере стейблкоинов США (GENIUS Act), а Палата представителей с подавляющей двухпартийной поддержкой приняла знаковый Закон о ясности на рынке цифровых активов (CLARITY Act).

Однако федеральное правительство США — не единственный законодательный орган, стремящийся установить правила для криптоиндустрии. В 2024 году 27 штатов США и округ Колумбия приняли в общей сложности 57 законопроектов, связанных с криптовалютами.

Несмотря на то, что федеральное законодательство, сосредоточенное на защите потребителей, обеспечении регуляторной ясности и поощрении инноваций, значительно снизило или даже полностью устранило необходимость в самостоятельном комплексном регулировании криптовалют на уровне штатов, штаты всё же могут сыграть активную роль в содействии ответственным криптоинновациям.

Далее подробно рассматриваются пять целенаправленных инициатив, основанных на реальных примерах, которые правительства разных стран могут использовать для обеспечения безопасности граждан и поддержки развития местных блокчейн-компаний.

1: Внедрение DUNA

В отличие от компаний, децентрализованные блокчейн-сети не имеют совета директоров или генерального директора. Их цель — передать полномочия по управлению пользователям через децентрализованные автономные организации (DAO, произносится как "дау"), устраняя централизованные механизмы контроля.

Без DAO блокчейн-технологии рискуют оказаться под контролем централизованных сил, породивших современное интернет-феодализм — модель управления, где власть сосредоточена у немногих гигантов: Meta, Google, Amazon и других компаний с монархическим правлением. Эти эксплуататорские централизованные корпорации не приносят пользы ни пользователям, ни инновациям. Если технологические гиганты в конечном итоге получат контроль над блокчейн-сетями, то интернет на базе блокчейна (иногда называемый "Web3") скорее всего повторит пороки нынешнего киберпространства: повсеместное наблюдение, киберпреступность, цензура контента, извлечение ценности — все эти недостатки вернутся вновь.

Передавая пользователям право управлять блокчейн-сетями, DAO способствует реализации изначального обещания интернета: открытость, децентрализация, контроль со стороны пользователя. Однако сегодня DAO сталкиваются с множеством проблем, и в последнее время некоторые организации даже стали объектами юридических и регуляторных действий. В прошлом году суд постановил, что любое участие в DAO (включая публикации на открытых форумах) может привести к тому, что участники будут нести юридическую ответственность за действия других членов в соответствии с законами о простом товариществе. Это создает значительные юридические риски для членов DAO и в целом подрывает жизнеспособность этой организационной формы. Кроме того, DAO сталкиваются с более распространёнными, но всё ещё вредоносными препятствиями, например, невозможностью заключать контракты с третьими сторонами.

К счастью, для этих проблем уже существуют решения. В марте 2024 года штат Вайоминг первым в стране принял Закон о децентрализованных незарегистрированных некоммерческих ассоциациях. Этот закон позволяет блокчейн-сетям сохранять децентрализованный характер при соблюдении закона, предоставляет децентрализованным автономным организациям статус юридического лица, позволяет им заключать контракты с третьими сторонами, выступать в суде, выполнять налоговые обязательства и обеспечивает ключевую юридическую защиту для членов. Проще говоря, этот закон приравнивает децентрализованные автономные организации к другим формам бизнеса, таким как общества с ограниченной ответственностью.

Развитие децентрализованных некоммерческих ассоциаций (DUNA) ускоряется. В прошлом месяце Uniswap DAO (орган управления одноимённым популярным DeFi-протоколом) с подавляющим перевесом (52 968 177 голосов "за", 0 — "против") приняла решение использовать зарегистрированную в Вайоминге DUNA в качестве юридической структуры для управления протоколом Uniswap. Эта правовая структура позволит Uniswap сохранять децентрализованное управление, одновременно выполняя функции по работе с поставщиками услуг и соблюдению регуляторных требований. Многие новые проекты также начинают использовать эту юридическую рамку.

По мере распространения DUNA DAO смогут эффективнее превосходить корпоративные сети, способствуя созданию открытого, управляемого пользователями интернета. Прорывное законодательство Вайоминга о DUNA основано на многолетних изысканиях, включая ранние законы штата о UNA. Другие штаты с развитой правовой базой UNA, приняв модель DUNA, также могут раскрыть потенциал развития Web3. Совместные усилия ускорят прекращение миграции криптоиндустрии за рубеж и укрепят лидерство США в мировой криптоиндустрии.

2. Обеспечить, чтобы действующее законодательство не ошибочно классифицировало токены, приводя к неправильному регулированию

Токен — это индекс данных, фиксирующий количество, права и другую информацию. Его отличие от обычной цифровой записи в том, что токен существует на децентрализованном блокчейне, и его изменения должны соответствовать заранее установленным правилам. Эти правила исполняются автономным программным обеспечением, не находящимся под чьим-либо контролем, поэтому токены предоставляют держателям принудительно исполнимые цифровые права собственности.

Хотя мы выделили семь основных категорий токенов, сферы их применения практически безграничны. Несмотря на распространённое заблуждение, что токены — это лишь мем-коины для торговли или финансовые активы наподобие bitcoin, на самом деле многие распространённые типы токенов не имеют финансовой природы. Например, игровые токены, как следует из названия, подобны старым металлическим жетонам в игровых автоматах, предоставляют утилитарные функции в рамках определённых систем, таких как игры, и не предназначены для спекуляций или инвестиций. Типичные примеры — цифровое золото в виртуальных мирах и бонусные баллы в программах лояльности.

Например, приложение для ресторанных программ лояльности Blackbird соединяет торговцев и клиентов через систему баллов, где эксклюзивные баллы FLY становятся ключом к активации взаимодействия. Клиенты могут обменивать баллы FLY на холодный кофе и другие товары, а также получать бонусы, что помогает местным кафе и пиццериям повышать лояльность клиентов и позволяет потребителям получать реальные выгоды, поддерживая малый бизнес.

Как и игровые жетоны, коллекционные токены также не являются финансовыми инструментами. Эти токены, обычно называемые "невзаимозаменяемыми токенами" (NFT), служат доказательством владения предметом или определённым правом. Коллекционный токен может удостоверять право собственности на песню, билет на концерт или любое уникальное имущество или право.

Очевидно, что ресторанные баллы и песни не являются финансовыми инструментами, такими как акции или облигации компаний; игровые жетоны и коллекционные токены не предоставляют, не обещают и не подразумевают финансовой выгоды. Существует множество других примеров неспекулятивных токенов — от удостоверений личности до внутриигровых активов.

Поэтому для игровых жетонов, коллекционных токенов и других неспекулятивных цифровых активов необходимо чётко разграничивать их с финансовыми инструментами. Однако часто встречается ситуация, когда штаты используют термин "финансовый актив" для обозначения всех видов токенов. Это приводит к тому, что частные лица и компании, использующие нефинансовые токены, вынуждены соблюдать правила, предназначенные для финансовых учреждений.

Законы, ошибочно классифицирующие токены или пытающиеся применять единый стандарт ко всем токенам, неизбежно приводят к неправильному регулированию. Последствия этого могут быть абсурдными.

Представьте, если владельцу кофейни для запуска программы лояльности с баллами потребуется лицензия на оказание финансовых услуг, или музыканту для выпуска токена, подтверждающего право собственности на новый сингл, потребуется одобрение местного финансового регулятора. Такие требования создают бремя для малого бизнеса, артистов и пользователей, не способствуя защите прав потребителей. Для процветания криптоиндустрии необходимы разумные законы и правила, которые бы учитывали реальные риски, а не мешали компаниям и создателям, действительно способствующим росту и инновациям страны.

В августе 2025 года губернатор Иллинойса Притцкер подписал вступивший в силу Закон о цифровых активах и защите потребителей (DACPA), который стал примером грамотного регулирования токенов на уровне штата. Закон признаёт, что разные токены несут разные риски, и предусматривает освобождение от финансового регулирования для игровых жетонов, коллекционных токенов и других неспекулятивных токенов, поскольку они не связаны с рисками, против которых направлена данная система регулирования. Штаты должны последовать примеру Иллинойса и принять законы, обеспечивающие правильную классификацию и дифференцированный подход к токенам.

3: Создание специальной рабочей группы по блокчейну

Часто возникающие противоречивые законы штатов создают мозаику из противоречивых правил, что возводит барьеры для крупных компаний с ресурсами для соблюдения требований, но затрудняет работу небольших технологических фирм. К счастью, федеральное законодательство в значительной степени устранило необходимость в самостоятельном комплексном регулировании криптовалют на уровне штатов. Однако по отдельным вопросам штаты должны продолжать выполнять роль "лабораторий" политических инноваций, как выразился судья Луис Д. Брандейс.

Первым шагом при принятии решения о проведении национальных экспериментов должно стать создание рабочей группы по блокчейну. Рабочая группа, создавая механизм обмена информацией между государством и частным сектором, предоставляет штатам важную платформу для обмена опытом. Такое объединение представителей власти и индустрии помогает губернаторам и законодателям получить полное представление о применении блокчейн-технологий, их преимуществах и рисках, влиянии федеральной политики на повестку штата, а также служит основой для координации политики между штатами.

Типичным примером такой рабочей группы является Калифорнийская рабочая группа по блокчейну. В 2018 году Калифорния приняла закон AB 2658, поручив секретарю Департамента государственных операций назначить рабочую группу и председателя, ответственных за оценку применения, вызовов, возможностей и правовых последствий блокчейн-технологий.

Эта экспертная группа из 20 человек представляет различные дисциплины, включая технологии, бизнес, государственное управление, право и информационную безопасность. Через два года группа представила законодательному органу отчёт с политическими рекомендациями и предложениями по адаптации действующего законодательства к специфике блокчейна.

4: Пилотные проекты по применению блокчейна в государственном секторе

Штаты также могут запускать пилотные проекты по применению блокчейна в государственном секторе, чтобы способствовать ответственным криптоинновациям и решать реальные задачи. Такие пилотные проекты выполняют двойную функцию: повышают осведомлённость о широких возможностях технологии и демонстрируют её практические преимущества для работы государственных органов. Польза от блокчейн-проектов в государственном секторе не ограничивается отдельным пилотным проектом. Государственные органы, приобретая практический опыт, повышают собственную осведомлённость о технологии и используют эти знания для формирования политики на уровне штата.

Уже существуют отличные примеры применения блокчейна в государственном секторе. Доклад Калифорнийской рабочей группы не остался на бумаге — его результаты легли в основу ряда пилотных проектов на уровне штата. Например, департамент транспортных средств использует блокчейн для цифровизации прав собственности на автомобили с целью предотвращения мошенничества и повышения эффективности; в Юте принят закон, обязывающий департамент технических услуг штата проводить пилотный проект по цифровым удостоверениям на основе блокчейна для государственных услуг. Другие примеры включают мобильное блокчейн-голосование для избирателей за рубежом, публикацию данных о государственных расходах в публичном блокчейне для повышения прозрачности, а также передачу медицинских результатов с помощью проверяемых медицинских сертификатов с защитой конфиденциальности.

Пилотируя и распространяя такие приложения, страны могут лучше понять сценарии использования блокчейна и одновременно улучшить государственные услуги для граждан.

5: Использование стейблкоинов и создание национальной системы выпуска в соответствии с GENIUS

Стейблкоины представляют собой значительную возможность привлечь миллиард пользователей в криптоиндустрию. Во всём мире они обеспечат более быстрые, дешёвые и программируемые способы оплаты.

Штаты также могут получить выгоду от цифрового доллара. Стейблкоины могут оптимизировать государственные закупки и платёжные проекты, снижая их стоимость, повышая эффективность и усиливая аудитируемость. При условии, что штаты используют методы защиты конфиденциальности для обеспечения безопасности данных граждан, такие проекты принесут пользу как государству, так и жителям.

Помимо использования стейблкоинов для оптимизации государственных проектов, штаты могут разрабатывать собственные режимы выпуска стейблкоинов с учётом местных потребностей: хотя GENIUS Act устанавливает национальные стандарты для эмитентов платёжных стейблкоинов, он сохраняет возможность получения лицензии на уровне штата для эмитентов с объёмом выпуска менее 10 миллиардов долларов и соответствием местных регуляторных рамок федеральным стандартам.

Потребуется время, чтобы чётко определить, что означает "в основном аналогичные". Закон о платёжных стейблкоинах, получивший широкую двухпартийную поддержку в обеих палатах Конгресса, устанавливает высокие стандарты для эмитентов стейблкоинов, включая требования к обеспечению активами и прозрачности, строгие правила по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиентов и др. Закон вступит в силу в январе 2027 года или через четыре месяца после публикации окончательных правил основным федеральным регулятором стейблкоинов (в зависимости от того, что наступит раньше). За это время федеральные органы уточнят детали реализации закона, в том числе конкретные требования к соответствию или превышению федеральных стандартов на уровне штатов. Пока федеральное правительство внедряет закон, штаты могут изучать необходимость корректировки или обновления местного законодательства о стейблкоинах.

GENIUS Act чётко указывает, что штаты должны соответствовать федеральным требованиям к регулированию эмитентов стейблкоинов, но закон позволяет местным властям участвовать в формировании политики и совместно определять будущее цифровых валют.

Стейблкоины предоставляют штатам ещё одну возможность стать "лабораторией", где можно опробовать различные механизмы выпуска стейблкоинов для удовлетворения местных потребностей. Такие штаты, как Калифорния, уже приняли законы о стейблкоинах, а Вайоминг даже выпустил собственный стейблкоин — "Frontier Stable Token".