Максимизация прибыли с помощью стейблкоинов в 2025 году: полное руководство по доходному фермерству DeFi

Не так давно стейблкоины служили в первую очередь средством защиты от колебаний рынка криптовалют и облегчения перевода средств между платформами цифровых активов. Хотя они продолжают эффективно выполнять эти функции, а также поддерживать дополнительные приложения, такие как платежи и кредитование, к 2025 году они приобрели новую роль: участие в доходном фермерстве. Рост популярности доходных стейблкоинов открыл новые возможности для децентрализованных финансов (DeFi) пользователей, что позволяет им получать годовой процентный доход (APY) непосредственно от своих стейблкоинов, а также размещать эти же активы во внешних протоколах для получения дополнительной прибыли. Такой подход позволяет накапливать несколько уровней доходности, что становится всё более популярной концепцией среди DeFi участников в 2025 году.

Возможности получения прибыли существовали в DeFi В течение некоторого времени это касается даже владельцев стейблкоинов, таких как USDT и USDC. Например, депозит USDC в протоколе типа Aave может обеспечить годовой доход в размере около 3.85% по состоянию на октябрь 2025 года. Хотя это обеспечивает умеренную доходность, она имеет определённые ограничения: доходность, как правило, ниже по сравнению с такими видами деятельности, как стейкинг ETH, а после того, как стейблкоины будут заблокированы в протоколе, их полезность будет ограничена.

Доходные стейблкоины представляют собой альтернативную модель. Первичная доходность заложена непосредственно в сам стейблкоин, что требует минимальных действий от пользователя, помимо потенциального стейкинга в рамках протокола эмиссии. Доходность, как правило, превышает доходность традиционных методов, таких как стейкинг ETH или кредитование на Aave. Более того, многие из этих стейблкоинов работают на основе ликвидной системы стейкинга, что позволяет держателям использовать связанный производный токен в других протоколах для получения дополнительной доходности.

Эта эволюция ставит под сомнение конкурентоспособность традиционных стейблкоинов. Привлекательность доходных альтернатив очевидна, что объясняет рост сектора до оценки примерно в 15 миллиардов долларов в 2025 году. Однако, несмотря на кажущуюся стабильность, эти активы не лишены риска, поскольку на фактическую доходность может влиять множество факторов. В следующих разделах мы рассмотрим эти вопросы и более подробно рассмотрим, как на практике работает фермерство, получающее доходность от стейблкоинов.

Доходное фермерство стейблкоинов 

Фундаментальные процессы, лежащие в основе фермерства, основанного на доходности стейблкоинов, включают обмен или выпуск стейблкоинов, их стейкинг для производства токенов, генерирующих доход, и, в некоторых случаях, распределение этих токенов по пулам ликвидности или хранилищам для получения дополнительных вознаграждений. Каждая фаза основывается на предыдущей, обеспечивая многоуровневую генерацию доходности, требуя при этом тщательного управления рисками. Благодаря этой компонуемости — возможности интеграции различных DeFi Компоненты — участники могут получать доход из нескольких источников одновременно. Однако нет необходимости участвовать в каждом этапе; фермерство с доходностью стейблкоинов допускает гибкие стратегии, варьирующиеся от осторожных до более амбициозных, в зависимости от индивидуальной готовности к риску. Увеличение количества этапов в процессе обычно увеличивает потенциальную подверженность риску. Это не означает, что комплексные стратегии фермерства с доходностью чрезмерно рискованны; скорее, это указывает на большую вероятность того, что некоторые компоненты могут выйти из строя или работать неэффективно. Четко понимая, как функционирует каждый протокол, а также связанные с ним преимущества и риски, участники могут принимать обоснованные решения об эффективном распределении своих стейблкоинов и оптимизации потенциальной доходности.

Обмен или чеканка стейблкоинов 

Чтобы начать фермерство со стейблкоинами, первым делом необходимо их получить. Это можно сделать либо путём обмена существующих активов, таких как ETH, на стейблкоины через децентрализованные биржи, такие как Uniswap или Curve, либо путём их непосредственного выпуска через протокол стейблкоина. Обычно чеканка предполагает внесение криптовалюты в качестве залога для генерации стейблкоинов меньшей стоимости, что снижает риск ликвидации в случае падения цены залога. Этот процесс стал более эффективным с точки зрения капитала, особенно когда стейблкоины, такие как USDC, можно вносить для выпуска доходных версий без опасений за ликвидацию.

Эти доходные стейблкоины, часто называемые синтетическими стейблкоинами или синтетическими долларами, копируют традиционные стейблкоины, поддерживая привязку к доллару США, но также генерируют доход, что делает их полезными во всем мире. DeFi Экосистемы. Популярные платформы для минтинга включают Ethena (USDe), Sky (DAI) и Falcon Finance (USDf), каждая из которых поддерживает различные формы обеспечения, такие как ETH, BTC или другие стейблкоины. Общая процедура включает в себя приобретение залогового актива, подключение совместимого кошелька, внесение залога сверх требуемого уровня, выпуск синтетических стейблкоинов и мониторинг стоимости залога для поддержания стабильности. После создания доходных стейблкоинов их можно развернуть для получения прибыли.

Делайте стейкинг стейблкоинов для получения дохода 

Чтобы получить доступ к нативной доходности таких протоколов, как Ethena и Falcon, вновь выпущенные стейблкоины необходимо разместить в соответствующих системах. Этот процесс включает в себя депонирование токенов для получения доходных аналогов, таких как sUSDe от Ethena или sUSDf от Falcon, которые аккумулируют доход, полученный от доходов протокола и других источников дохода. Механизм аналогичен механизму aUSDC от Aave, который генерирует переменную годовую доходность (APY) в зависимости от спроса на кредитование.

Способность синтетических стейблкоинов, таких как Ethena, поддерживать стабильную доходность даже в условиях рыночных колебаний обусловлена ​​дельта-нейтральными стратегиями, которые балансируют длинные и короткие позиции. Например, Ethena использует залоговое обеспечение для открытия коротких бессрочных фьючерсов на централизованных биржах, получая положительные ставки финансирования от трейдеров, занимающих длинные позиции, в периоды роста цен, перераспределяя залоговое обеспечение на другие возможности получения доходности. Эта модель позволяет стейкерам USDe зарабатывать около 5% по состоянию на октябрь 2025 года. Falcon следует аналогичному дельта-нейтральному и арбитражному подходу, учитывая неэффективность рынка и спреды финансирования, а также планируя интеграцию реальных активов, таких как золото и казначейские векселя США. В настоящее время доходность стейкеров превышает 9%.

Для стейкинга синтетических стейблкоинов обычно требуется подключить кошелёк, выбрать стейблкоин и внести его на счёт выбранного протокола, чтобы получить его доходную версию. Базовый стейблкоин остаётся привязанным к 1 доллару США, в то время как доходный аналог постепенно растёт в цене по мере накопления доходности — например, sUSDe торговался около 1.20 доллара США, а sUSDf — около 1.07 доллара США в конце 2025 года. Поскольку доходность колеблется в зависимости от рыночных факторов, мониторинг динамики с помощью панели мониторинга протокола или таких инструментов, как Zapper, крайне важен для отслеживания текущей доходности.

Предоставление застейканных токенов пулам и хранилищам DeeFi 

Заключительный этап выращивания доходности стейблкоинов включает использование стейкинговых активов, таких как sUSDe или sUSDf, для получения дополнительной прибыли за счёт предоставления ликвидности. Эти токены можно депонировать в других криптовалютах. DeFi Платформы, предлагающие вознаграждение за предоставление ликвидности. Такие инструменты, как DefiLlama Помогите найти подходящие возможности, сравнивая доходность, отслеживая общую заблокированную стоимость и отслеживая тенденции доходности. Стабильная доходность за последние недели обычно свидетельствует о стабильности, в то время как снижение ставок может указывать на необходимость поиска альтернатив. Поскольку годовая доходность (APY) рассчитывается ежегодно, для получения полной доходности необходимо поддерживать ликвидность в течение длительного периода, хотя досрочное снятие средств возможно с пропорционально меньшим вознаграждением.

Альтернативой ручному предоставлению ликвидности является размещение токенов, участвующих в стейкинге, в автоматизированных хранилищах, которые управляют стратегиями доходности от имени пользователей. Такие протоколы, как Yearn и Beefy, предлагают хранилища стейблкоинов, которые оптимизируют доходность и отображают метрики риска для облегчения принятия решений. Pendle предлагает другой подход, используя динамические хранилища, которые токенизируют будущую доходность в торгуемые активы, известные как токены PT, интегрированные в несколько DeFi Экосистемы. Например, Morpho поддерживает PT-sUSDf, что позволяет пользователям Falcon Finance использовать sUSDf в качестве залога, продолжая получать доход от своей первоначальной позиции стейкинга.

Использование программ поощрительных баллов 

Обсуждавшиеся до сих пор источники доходности, как правило, считаются устойчивыми, то есть они могут обеспечивать стабильную прибыль в течение длительного времени, даже в периоды затишья на рынке, хотя, естественно, они работают эффективнее при высоких объёмах торгов и ликвидности. Другой, обычно более краткосрочный, способ получения доходности — это программы поощрения, основанные на протоколах, которые вознаграждают пользователей за такие действия, как выпуск стейблкоинов или предоставление ликвидности. Эти программы часто начисляют баллы, которые впоследствии можно конвертировать в токены или airdropped в качестве вознаграждений. Например, Falcon выделил часть своего токена управления $FF участникам своей программы баллов Miles. Известные протоколы, такие как Compound и Aave, также распределяют токены управления, такие как COMP или CRV, для стимулирования ликвидности, иногда создавая временно высокие годовые процентные ставки (APY) для первых участников. Такие инструменты, как DeFi Llama может помочь отследить, какая часть доходности стейблкоина поступает от таких токеновых стимулов.

Управление рисками остаётся важным. Использование нескольких протоколов увеличивает уязвимость активов, хотя использование проверенных и широко распространённых платформ позволяет поддерживать риск относительно низким. Тем не менее, ни один протокол не застрахован от атак, поскольку DeFi Постоянно подвергается атакам хакеров. Ключевые моменты, на которые следует обратить внимание, включают в себя необратимые потери при объединении стейблкоинов с волатильными активами, задержки и более высокие комиссии при перегрузке сети, а также поддержание адекватных коэффициентов обеспечения для предотвращения ликвидации. Регулярный мониторинг и наличие дополнительных средств для пополнения обеспечения могут снизить эти риски.

Выкуп синтетических стейблкоинов — простой процесс. Сначала выведите застейканные токены из любого пула или хранилища. Затем верните их в эмиссионный протокол, чтобы получить базовый стейблкоин. Инициируйте выкуп, который может включать период ожидания, и, наконец, выведите исходный криптовалютный залог. Кроме того, синтетические стейблкоины можно приобрести на децентрализованной бирже, чтобы при необходимости быстрее погасить кредит, завершив цикл выращивания стейблкоинов.

Фермерство со стейблкоинами обеспечивает практичный метод получения дохода с относительно низким риском в течение DeFiХотя это не полностью исключает риски, тщательное исследование и отказ от пулов, ориентированных исключительно на максимальную годовую доходность (APY), могут позволить пользователям безопасно накапливать доход, пользуясь стабильностью привязанных активов. Рекомендуется начинать с небольших сумм и распределять активы по нескольким протоколам или хранилищам, чтобы снизить риски. Учитывая расширение возможностей получения дохода за счет дополнительных источников, таких как токенизированные активы реального мира, и быстрый рост сектора, фермерство стейблкоинов остается надежной стратегией для получения стабильной прибыли.