Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптоРынкиТорговляФьючерсыEarnWeb3ПлощадкаПодробнее
Торговля
Спот
Купить и продать криптовалюту
Маржа
Увеличивайте капитал и эффективность средств
Onchain
Безграничные возможности торговли.
Конвертация и блочная торговля
Конвертируйте криптовалюту в один клик без комиссий
Обзор
Launchhub
Получите преимущество заранее и начните побеждать
Скопировать
Копируйте элитного трейдера в один клик
Боты
Простой, быстрый и надежный торговый бот на базе ИИ
Торговля
Фьючерсы USDT-M
Фьючерсы с расчетами в USDT
Фьючерсы USDC-M
Фьючерсы с расчетами в USDC
Фьючерсы Coin-M
Фьючерсы с расчетами в криптовалютах
Обзор
Руководство по фьючерсам
Путь от новичка до профессионала в торговле фьючерсами
Акции по фьючерсам
Получайте щедрые вознаграждения
Bitget Earn
Продукты для легкого заработка
Simple Earn
Вносите и выводите средства в любое время, чтобы получать гибкий доход без риска
Ончейн-Earn
Получайте прибыль ежедневно, не рискуя основной суммой
Структурированный Earn
Надежные финансовые инновации, чтобы преодолеть рыночные колебания
VIP и Управление капиталом
Премиум-услуги для разумного управления капиталом
Займы
Гибкие условия заимствования с высокой защитой средств
«Смотрите на это с ожиданием»: инвестиционный директор Bitwise рассматривает параболический рост золота как дорожную карту для следующего этапа роста bitcoin

«Смотрите на это с ожиданием»: инвестиционный директор Bitwise рассматривает параболический рост золота как дорожную карту для следующего этапа роста bitcoin

The BlockThe Block2025/10/22 12:47
Показать оригинал
Автор:By Naga Avan-Nomayo

Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган провёл параллель между ростом золота на 57% в 2025 году и сдержанными результатами bitcoin. По его мнению, bitcoin может готовиться к аналогичному структурному прорыву, когда оставшаяся база продавцов сократится.

«Смотрите на это с ожиданием»: инвестиционный директор Bitwise рассматривает параболический рост золота как дорожную карту для следующего этапа роста bitcoin image 0

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, утверждает, что стремительный рост золота в 2025 году является полезной аналогией для bitcoin и может указывать на то, куда направится BTC дальше, даже несмотря на то, что bitcoin торгуется в узком диапазоне между примерно $108,000 и $112,000.

Основная мысль Хоугана — структурная: центральные банки с 2022 года стали доминирующими маржинальными покупателями золота, и их постоянные покупки стали ключевой движущей силой примерно 57% доходности золота в этом году.

В отличие от этого, по его словам, bitcoin не наблюдал сопоставимого накопления со стороны центральных банков. Основную поддержку ценам BTC в последнее время обеспечивали спотовые ETF и корпоративные казначейства. Эта разница, по мнению Хоугана, помогает объяснить, почему золото взлетело, а bitcoin консолидировался.

Когда крупный, стабильный покупатель — в случае золота это центральные банки — начал накапливать актив в 2022 году, многие чувствительные к цене держатели продавали на фоне растущего спроса, что сдерживало ранний рост цен. Только после того, как этот пул продавцов иссяк, цены начали ускоряться.

«Я думаю, что произошедшее очевидно», — написал Хоуган. «На любом рынке есть подгруппа инвесторов, очень чувствительных к цене. Когда центральные банки начали лихорадочно скупать золото в 2022 году и поднимать цены, эти инвесторы продавали на фоне растущего спроса. Но в конечном итоге этот пул продавцов иссяк, и цены взлетели».

Покупки золота центральными банками, 2010-2024 (тонны) | Изображение: Bitwise

Похожая динамика, по его мнению, вероятно, развернётся и в bitcoin, по мере того как спрос со стороны ETF и корпораций сохранится, а база оставшихся продавцов сократится. CIO Bitwise представил эту гипотезу как возможный ответ на вопрос, который волнует инвесторов: почему bitcoin не вырос сразу до $200,000 несмотря на значительные покупки ETF и корпораций.

С момента запуска спотовых BTC ETF в январе 2024 года институциональные каналы и корпорации приобрели примерно 1.39 миллиона BTC, однако сеть за тот же период сгенерировала гораздо меньший новый объём предложения. Этот разрыв должен был бы привести к гораздо более высокому росту цен, если бы не компенсирующий пул продавцов.

По мнению Хоугана, многие из этих продавцов уже в значительной степени вышли с рынка, что создаёт предпосылки для точки перегиба. Если покупки ETF и корпораций продолжатся в текущем темпе, а доступное для продажи предложение на блокчейне будет сокращаться, bitcoin может решительно выйти из своего недавнего диапазона. Напротив, новая волна ликвидаций или замедление притока в ETF могут удержать BTC в рамках текущих уровней.

Рыночные данные показывают, что после недавней ликвидации на $19 миллиардов продолжается приток средств в спотовые продукты bitcoin. The Block сообщил о положительном чистом притоке в размере $477 миллионов в спотовые bitcoin ETF во вторник, даже несмотря на то, что импульс золота ослаб после тестирования исторических максимумов.

Тем не менее, страница цен The Block показывает, что BTC за последнюю неделю снизился более чем на 4% и торгуется ниже $108,000. Таким образом, основная мысль Хоугана сводится к терпению. Динамика золота могла показать стратегию, но не сроки.

«Не смотрите на стремительный рост золота с завистью. Смотрите на него с ожиданием. В конечном итоге это может показать нам, куда движется bitcoin», — написал Хоуган в записке, распространённой среди клиентов на этой неделе. Ранее Bitwise озвучивал целевой уровень цены BTC к концу года в $200,000. От текущих уровней bitcoin должен вырасти примерно на 85%, чтобы достичь этой отметки.


0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Джим Крамер предупреждает о спекулятивной «территории 2000 года», поскольку план JPMorgan на $1,5 трлн подогревает аппетит к риску

Крамер считает, что криптовалюта вернулась в фазу высокой спекулятивности, напоминающую рынки примерно 2000 года, когда риск был повсеместен. По данным CoinGlass, за 24 часа было ликвидировано более 730 миллионов долларов в маржинальных позициях. Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась примерно до 3,65 триллионов долларов, что показывает: даже несмотря на отдельные всплески цен, инвесторы в целом по-прежнему проявляют осторожность.

CoinEdition2025/10/22 16:58