Мнение: Робин Норднес, соучредитель и CEO Raiku

Многие энтузиасты децентрализованных финансов (DeFi) считают, что будущее институционального внедрения будет определяться ослепительными, заоблачными доходностями. На самом деле, мейнстрим больше всего впечатлит последовательность и надежность.

DeFi открыл двери для обычных людей к финансовым инструментам, которые ранее были доступны только институциям. Впервые любой человек мог инвестировать свои средства на открытых рынках из любой точки мира. Это был огромный шаг вперед. Та же открытость, которая сделала это возможным, имела и обратную сторону. Децентрализация дала нам свободу, но иногда это означало непредсказуемость.

Теперь пришло время устранить этот разрыв. Следующая глава DeFi — это создание систем, столь же стабильных, как приложения, которыми мы пользуемся каждый день. Когда криптовалюта станет такой же надежной, как Web2, целые отрасли перейдут на блокчейн. Именно это нам нужно, если мы действительно хотим привлечь следующий миллиард пользователей.

Иллюзия доходности

DeFi всегда процветал за счет доходности. Именно это привлекло миллионы людей. Идея о том, что ваши активы могут приносить доход, пока вы спите, была мощной — и она сработала. Однако доходность имеет значение только тогда, когда фундамент под ней остается устойчивым. Если исполнение непредсказуемо, цифры на экране — всего лишь иллюзия.

Розничные инвесторы могут игнорировать это, но тот мир, который мы пытаемся привлечь, делать этого не будет. Институции, фонды и бизнес заботятся о точности и не будут строить на шаткой основе. Последний элемент пазла — создание криптоприложений, столь же последовательных и предсказуемых, как Web2-приложения, которым мы доверяем и пользуемся ежедневно.

В 2020 году массовое внедрение DeFi прогнозировалось где-то между 2023 и 2025 годами. 

Теперь, когда 2025 год почти завершился, становится ясно, что мы лишь немного приблизились к этой цели по сравнению с тем временем. По мере того как криптовалюта постепенно становится все более важной в широкой финансовой сфере, нам необходимо правильно осознавать риски, которых опасаются институции.

Связано: Бразильский стейблкоин открывает доступ к двузначной доходности в стране

Да, DeFi вырос, и доходность привлекает внимание обычных инвесторов. Но мы не можем ожидать, что институции присоединятся только ради обещания 5% доходности, сопряженной с риском краха системы.

По мере того как децентрализованные рынки развиваются и стремятся стать системами институционального уровня, именно надежность, предсказуемость и детерминизм определят следующую волну DeFi.

Что сдерживает развитие DeFi

Давайте посмотрим на Solana. В настоящее время она уже быстрая, стабильная и постоянно совершенствуется. Большинство пользователей почти не сталкиваются с проблемами. Однако, когда вы начинаете работать в масштабе институций, используя автоматизированные стратегии ликвидации или обрабатывая тысячи транзакций в минуту, «почти» — это недостаточно. Для хедж-фонда или биржи одна неудавшаяся транзакция может испортить весь отчетный день или изменить риски на миллионы долларов.

Розничные пользователи уже доверяют Solana. Институции — следующие в очереди. Им нужна уверенность. Им нужно знать, что когда они нажимают «исполнить», это происходит мгновенно и точно так, как задумано.

Надежность — новый альфа

Надежность превращает криптовалюту из эксперимента в экономику, и без нее институции не заинтересуются. Конечно, институциональные игроки заботятся о 5%, 10% или даже 20% APY, но еще больше их волнует 100% надежность.

Фонды, биржи и банки могут управлять миллиардами активов и должны отчитываться перед клиентами, государствами и мировой финансовой индустрией, если что-то пойдет не так. Зачем рисковать своей репутацией на системах, которые уже доказали свою уязвимость? Институции, рассматривающие DeFi-инфраструктуру, нуждаются в точности, гарантиях исполнения и предсказуемой задержке. Спекулятивная доходность не так важна, когда вы пытаетесь перевести значительную часть мирового ВВП на блокчейн.

Переход к детерминизму

Больше, чем скорость, нам нужна уверенность. Детерминированное исполнение означает точное знание того, когда ваша транзакция будет обработана и как она себя поведет после завершения. Это уравнивает шансы и дает всем — от трейдеров до институций — ту же уверенность, которую они уже ожидают от традиционных систем.

Отсутствующий элемент для массового внедрения DeFi — это не новые спекулятивные стимулы для оптимистичных держателей, а надежность, сохраняющаяся под нагрузкой. Когда сети могут гарантировать включение и точность, а валидаторы вознаграждаются за аптайм, а не за спекуляции, 

DeFi перестает быть азартной игрой и становится инфраструктурой.

От войн доходности к войнам инфраструктуры

DeFi развивался циклично. Сначала был yield farming, затем масштабирование, затем ликвидность, принадлежащая протоколу, а теперь реальные активы. Каждая волна приносила инновации и капитал. Но ни одна из них полностью не открыла двери для институций. Следующий цикл это изменит.

Новая эра для DeFi будет не о погоне за APY, а о том, кто сможет обеспечить предсказуемый результат с интернет-скоростью. Победителями станут те, кто сделает DeFi «скучным» в лучшем смысле: стабильным, быстрым и точным.


Мнение: Робин Норднес, соучредитель и CEO Raiku.