Сценарий медвежьего рынка снова разыгрывается?

Ноябрь только начался, а криптовалютный рынок уже получил мощный удар.

Bitcoin не только пробил ключевой уровень в 108,000 долларов, но даже опускался до отметки около 105,949 долларов, суточное падение превысило 4%. Вслед за этим падением общая рыночная капитализация криптовалют сократилась до примерно 3.51 триллионов долларов.

Кроме того, старейший DeFi-протокол Balancer сегодня столкнулся с серьезной уязвимостью безопасности — злоумышленники похитили из его v2-хранилища активы на сумму 128 миллионов долларов. Это хранилище управляет ликвидностью в размере 678 миллионов долларов и является ключевой инфраструктурой DeFi-экосистемы. Серия плохих новостей заставила многих опытных игроков воскликнуть: "Знакомый запах", — этот сценарий очень напоминает пролог к началу прошлых медвежьих рынков.

Согласно данным Coinglass, за последние 24 часа по всему миру было ликвидировано 302,364 позиции, а общая сумма ликвидаций составила 1.164 миллиарда долларов, из которых 1.082 миллиарда долларов пришлось на длинные позиции и около 81.58 миллионов долларов — на короткие. В частности, на Bitcoin пришлось 298 миллионов долларов, на Ethereum — 273 миллиона долларов, на SOL — 144 миллиона долларов, а на другие криптовалюты — 125 миллионов долларов.

Движения китов

По данным ончейн-провайдера CryptoQuant, внутри рынка давно назревают перемены. Известный шортящий кит “1011short” с 1 октября непрерывно переводит на биржи, такие как Kraken, 13,000 Bitcoin на сумму около 1.48 миллиардов долларов. Ранний инвестор эпохи Сатоши Накамото Owen Gunden также начал действовать после многих лет молчания, переведя на биржи в общей сложности 3,265 Bitcoin.

В частности, связанный с “1011short” кошелек 2 ноября перевел одной транзакцией на Kraken 500 Bitcoin, что соответствует рыночной стоимости около 55 миллионов долларов; одновременно он также несколькими траншами вносил относительно небольшие суммы Bitcoin на Hyperliquid, по 70–150 монет за раз.

Ончейн-аналитики отмечают, что такая стратегия поэтапных и многоканальных переводов полностью соответствует логике действий этого трейдера, который обычно открывает шорт-позиции после рыночных отскоков, что указывает на возможную подготовку к новой волне шортов.

Слабость институциональных средств

Отношение институциональных инвесторов также претерпевает тонкие изменения. Согласно данным, собранным SoSoValue, на прошлой неделе спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в размере 799 миллионов долларов, при этом приток средств в продукт IBIT от BlackRock заметно замедлился. Это резкий контраст с массовым притоком институциональных средств в прошлом месяце.

Glassnode в сегодняшнем твите дополнительно отметил, что в последнее время потоки средств в спотовые Bitcoin ETF претерпели значительные изменения. Данные показывают, что за последние три недели недельный чистый приток в спотовый Bitcoin ETF от BlackRock снизился до "менее 600 BTC", что резко контрастирует с сильными показателями в этом цикле роста, когда за неделю поступало более "10,000 BTC", отражая явное замедление институционального спроса.

Аналитики QCP Capital в сегодняшнем рыночном обзоре с другой стороны рассмотрели текущий баланс спроса и предложения. Они отметили, что за последний месяц рынок фактически поглотил традиционное давление продаж примерно в 405,000 Bitcoin, но цена так и не смогла пробить вверх.

Аналитики добавили: "Цена Bitcoin по-прежнему колеблется в диапазоне консолидации, аналогичном тому, что был до прорыва в 2024 году, что вызывает вопросы о том, не подходит ли этот цикл к концу. Означает ли это наступление новой криптозимы — пока неясно."

Макроэкономические тучи сгущаются

Макроэкономическая ситуация также не внушает оптимизма. Министр финансов США Бессет недавно предупредила, что ужесточение политики Федеральной резервной системы, возможно, уже нанесло ущерб некоторым секторам экономики. Это заявление вызвало опасения на рынке относительно мотивов смены политики — если снижение ставок будет вызвано ухудшением фундаментальных экономических показателей, рисковые активы могут оказаться под еще большим давлением. Хотя экономисты в целом считают, что в краткосрочной перспективе не ожидается полномасштабной рецессии, такое макроэкономическое давление снижает общий аппетит к риску на рынке, косвенно сдерживая спрос на BTC.

Мнения аналитиков

Рынок альткоинов переживает серьезное испытание. Аналитики Glassnode на платформе X отметили, что большинство альткоинов продолжают показывать слабую динамику по отношению к Bitcoin, а их объем предложения и уровень прибыли "были столь низкими только во время торговых войн и медвежьего рынка 2022 года". Аналитики подчеркивают, что если инвесторы пассивно держат альткоины, "они, скорее всего, уже уступили Bitcoin по доходности".

Аналитик цифрового активного брокера Zerocap Emir Ibrahim отметил, что после волны ликвидаций в конце октября Bitcoin сейчас находится в "фазе консолидации", а торговый диапазон сузился до 108,000–110,000 долларов. Однако он также отметил: "С более широкой макроэкономической точки зрения текущая консолидация все еще конструктивна. Исторические данные показывают, что ноябрь — самый сильный месяц для Bitcoin, а средняя доходность за последние десять лет превышает 40%."

Главный аналитик MEXC Research Shawn Young считает, что ключевое сопротивление для Bitcoin находится в диапазоне 111,000–113,000 долларов. Он анализирует: "Если удастся эффективно пробить этот уровень сопротивления, может начаться новый виток роста, с первоначальной целью на уровне 117,000 долларов. При благоприятной макроэкономической обстановке возможно даже повторное тестирование исторического максимума в 126,000 долларов. Мы по-прежнему считаем, что Bitcoin достигнет целевого диапазона 125,000–130,000 долларов до конца года, после чего перейдет в фазу высокой волатильности и консолидации."

Хотя исторические данные показывают, что ноябрь обычно является сильным месяцем для Bitcoin, в этом году ситуация явно сложнее. Ожидания по политике Федеральной резервной системы, потоки институциональных средств, технические сигналы и другие факторы переплетаются, делая рыночные перспективы крайне неопределенными.

На момент публикации Bitcoin торгуется по цене 105,862.19 долларов, и рынок продолжает внимательно следить за дальнейшим развитием событий. Для инвесторов этот ноябрь точно не будет спокойным.

Автор: Bootly