Самый турбулентный период крипторынка в 2025 году привёл к снижению, которое уничтожило более 1.2 триллиона долларов стоимости и отправило Bitcoin (BTC) с его кратковременного пика в 120 000 долларов в диапазон 80 000 долларов.

Для многих инвесторов скорость и масштаб распродажи вызвали дежавю 2017 и 2022 годов. В этом выпуске Byte-Sized Insight эксперты отмечают, что этот спад отличается — и гораздо менее катастрофичен — чем это представляют заголовки.

Bitcoin как чувствительный актив

Макроаналитик и автор Substack Crypto is Macro Now Ноэль Ачесон утверждает, что последнее падение — «небольшая проблема» и, что важно, «не системная». Вместо этого она назвала это коррекцией, вызванной ликвидностью, спровоцированной изменением ожиданий относительно снижения ставок Федеральной резервной системы.

 «Bitcoin — один из самых чувствительных активов к настроениям ликвидности.»

Ачесон отметила, что предложение Bitcoin фиксировано, а спрос полностью зависит от настроений.

Она также выделила беспрецедентный сдвиг: во время этого спада доминирование Bitcoin и Ether (ETH) на рынке снизилось не потому, что инвесторы переходили в более безопасные криптоактивы, а потому, что они полностью выходили из крипты и переходили на не-крипторынки.

По её мнению, это свидетельство того, что криптоиндустрия теперь тесно связана с макроэкономическими силами и институциональным позиционированием.

Зрелость рынка, но отсутствие нарратива

Для Тима Меггса, CEO и сооснователя Lo:Tech, спад выявил нечто иное: зрелость. В отличие от прошлых обвалов, когда за считанные дни происходили каскадные ликвидации и корпоративные банкротства, это снижение было «взвешенным», отметил он, что отражает более медленные циклы принятия решений институциональными инвесторами, которые теперь активны в отрасли.

«Институции не работают с такой скоростью, как розничные инвесторы.»

Связано: Через тринадцать лет после первого халвинга майнинг Bitcoin выглядит совершенно иначе в 2025 году

Меггс также описал сигналы в реальном времени, которые отслеживает его компания — волатильность, открытый интерес, ликвидации и активность на биржах — отмечая недавнюю стабилизацию и ранние признаки возобновления позиций. Коррекции, по его словам, не только ожидаемы, но и полезны: «Избавление от избыточного кредитного плеча — это не плохо.»

Тем временем трейдер и автор книги The Crypto Trader Глен Гудман описал, как отсутствие сильного рыночного нарратива усилило спад. В прошлых циклах Bitcoin двигался на волнах коллективной веры — от «глобальной валюты» до «цифрового золота».

Сегодня, по его мнению, у криптоиндустрии нет аналогичного нарратива, что делает её более уязвимой к волатильности технологических акций и макроэкономическому давлению.

Послушайте полный выпуск Byte-Sized Insight для полного интервью на странице подкастов Cointelegraph, в Apple Podcasts или Spotify. И не забудьте ознакомиться с полным списком других шоу Cointelegraph.

Журнал: Корейцы «разгоняют» альты после взлома Upbit, рост майнинга BTC в Китае: Asia Express