Shell Protocol: платформа для эффективного обмена стейблкоинов и компонуемого DeFi

Друзья, сегодня поговорим о довольно интересном проекте в мире блокчейна — Shell Protocol. Представьте, что сложные децентрализованные финансы (DeFi) — это огромный парк развлечений с множеством аттракционов: обменники, банки, инвестиционные консультанты и так далее. В этом парке Shell Protocol — это своего рода «супер-хаб» или «умный управляющий», который помогает сделать многие вещи проще и эффективнее.

Что такое Shell Protocol

Проще говоря, Shell Protocol — это децентрализованный финансовый (DeFi) протокол, построенный на блокчейне Arbitrum One. Его можно представить как модульную экосистему, состоящую из множества смарт-контрактов (автоматически исполняемых протоколов на блокчейне). Его цель — сделать использование DeFi-сервисов удобнее для пользователей и разработчиков.

Если сравнивать, Shell Protocol — это «универсальное DeFi-приложение». Раньше для обмена криптовалют, предоставления ликвидности или кредитования приходилось открывать разные приложения, а Shell Protocol стремится объединить эти действия в одном месте, позволяя даже упаковывать несколько операций в одну транзакцию. Это экономит время и деньги (снижает «комиссии» — Gas fee).

У протокола есть две ключевые части, которые можно назвать его «мозгом» и «сердцем»:

• Ocean (Океан): Это «бухгалтерский слой», отвечающий за учет и управление всеми цифровыми активами, их движением и балансами. Он очень эффективен, как огромная цифровая книга, позволяющая совершать множество последовательных транзакций с минимальными комиссиями. Представьте себе огромный резервуар, объединяющий различные пулы ликвидности.
• Proteus AMM Engine (Движок автоматического маркетмейкера Proteus): Это «логический слой для сделок», определяющий цены обмена между цифровыми активами. Он использует продвинутую конструкцию «объединенной кривой» (bonding curve), обеспечивая концентрированную ликвидность (более эффективное использование средств) и взаимозаменяемые токены поставщиков ликвидности (LP token). Представьте гибкий «крипто-обменник», который может менять правила обмена в зависимости от потребностей и рыночной ситуации, как «движок объединенных кривых», позволяющий финансовым инженерам проектировать свои стратегии обмена.

В этом протоколе, когда вы предоставляете средства в пул ликвидности, вы получаете токены под названием «Shells» (ракушки). Эти «ракушки» — это сертификаты вашей доли в пуле, они сами по себе ликвидны, позволяют диверсифицировать риски и получать доход. Как настоящие ракушки, они хранят ценность активов пула.

Видение проекта и ценностное предложение

У Shell Protocol очень амбициозное видение: использовать стейблкоины (цифровые валюты с относительно стабильной ценой, например USDT, USDC) как фундамент для создания «интернет-денежной системы». Цель — создать безграничное, программируемое, доступное для всех средство обмена цифровыми валютами. Это похоже на изначальную мечту биткоина, но с решением проблемы волатильности через стейблкоины.

Ключевая задача — сделать DeFi более эффективным и стабильным. Например, протокол усиливает функции автоматического маркетмейкера (AMM — автоматизированная биржа криптовалют), чтобы даже небольшие инвестиции значительно увеличивали ликвидность разных токенов. Также он внедряет динамические комиссии и механизмы защиты от отвязки стейблкоинов (отклонения цены от $1), чтобы поставщики ликвидности получали больший доход при меньших рисках — это преимущество по сравнению с традиционными AMM для стейблкоинов с фиксированными комиссиями и без защитных механизмов.

В отличие от аналогов, уникальность Shell Protocol — в его модульной архитектуре, универсальном движке объединенных кривых (Proteus) и токенах «ракушках», сочетающих диверсификацию, ликвидность и доходность. Протокол придерживается принципа «минимального управления», стремясь к нейтральности.

Технические особенности

Техническая основа Shell Protocol — это Arbitrum One, вторая сеть Ethereum, что позволяет использовать безопасность Ethereum, а также более быстрые транзакции и низкие комиссии. Все смарт-контракты совместимы с EVM (виртуальной машиной Ethereum).

Ключевые технические особенности:

• Модульная архитектура: Протокол состоит из независимых смарт-контрактов, как детали конструктора LEGO, которые можно гибко комбинировать и расширять. «Бухгалтерская логика» (Ocean) отделена от «бизнес-логики» (Proteus AMM), что делает систему более прозрачной и эффективной.
• Движок Proteus AMM: Инновационный движок автоматического маркетмейкера с новой «объединенной кривой», обеспечивающий концентрированную ликвидность и взаимозаменяемые LP-токены. Его цель — стать универсальным алгоритмом, способным моделировать любые типы кривых, как «движок объединенных кривых», позволяя финансовым инженерам гибко проектировать и внедрять стратегии обмена.
• Высокая эффективность по Gas: Бухгалтерский слой Ocean спроектирован так, чтобы значительно экономить Gas. Это позволяет совершать множество последовательных транзакций без высоких комиссий.
• Композиционность: Shell Protocol — базовый слой для компонуемых смарт-контрактов, что облегчает интеграцию с другими крупными DeFi-протоколами (Curve, Balancer, Uniswap, Aave и др.). Разработчики могут строить проекты на Shell и автоматически получать нативную композиционность с другими проектами на Shell. Можно атомарно (успех или неудача всей операции) комбинировать разные действия — предоставление ликвидности, кредитование, мульти-токеновые обмены — для создания мощных «универсальных» децентрализованных приложений.
• Открытый исходный код: Код Shell Protocol открыт, любой может просматривать, аудировать и разрабатывать на его основе.

Токеномика

Управляющий токен Shell Protocol — SHELL, тикер — $SHELL. Начальный объем выпуска — 200 миллионов токенов. Однако Shell DAO (децентрализованная автономная организация) может голосованием выпускать дополнительные токены.

Первоначальное распределение токенов:

• Инвесторы, команда и разработчики: 80 миллионов (40% от общего объема)
• Первоначальный airdrop: 40 миллионов (20%), для поощрения ранних пользователей.
• Инцентивы после TGE (события генерации токена): 50 миллионов (25%), для стимулирования роста протокола.
• Казна DAO: 30 миллионов (15%), под управлением сообщества.

Назначение токена: $SHELL используется для управления протоколом. Владельцы, заблокировавшие $SHELL (формируя veSHELL — голосовой escrow SHELL), получают право голоса в Shell DAO и участвуют в принятии решений. Чем дольше блокировка, тем больше голосов.

Механизм захвата ценности: Механизм захвата ценности Shell Protocol сравнивают с «ночным клубом с бесплатным входом, но платным выходом». То есть, внесение токенов в Ocean бесплатно, а при выводе (unwrap) взимается комиссия (сейчас комиссия — ноль, но DAO может изменить это голосованием). Чем больше протокол используется, тем больше средств проходит через Ocean, тем больше доходов DAO, а значит, выгода для держателей $SHELL.

Важно: ранние пользователи, участвовавшие в активности, получили баллы Shell, которые можно конвертировать в токен $CRAB. После запуска $SHELL, $CRAB можно будет обменять на $SHELL в пропорции 1:1.

Информация о разблокировке токенов для инвесторов, команды и разработчиков будет опубликована позже.

Внимание: вся информация выше — только ознакомительная, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок цифровых валют очень волатилен, инвестиции сопряжены с риском. Обязательно изучайте проект самостоятельно и принимайте решения с осторожностью.

Команда, управление и финансирование

Основная команда: Разработкой Shell Protocol занимается Cowri Labs — коммерческая компания из США, ведущая проект с октября 2020 года (с версии Shell v1). Команда работает удаленно по всему миру, иногда собираясь в «Shell Hale» на Гавайях — хакерском доме на солнечных батареях.

Финансирование: Cowri Labs привлекла $3,6 млн инвестиций от Blueyard, IDEO, Stani Kulechov, Ric Burton и других известных инвесторов.

Механизм управления: Shell Protocol управляется Shell DAO (децентрализованной автономной организацией). Это значит, что будущее протокола и важные решения принимаются сообществом.

• Управляющий токен: Основой управления является veSHELL — заблокированные $SHELL. Владельцы заблокированных токенов получают право голоса, чем дольше блокировка — тем больше голосов.
• Процесс управления: Управление Shell состоит из четырех этапов:
  1. Запрос предложений (RFC): Любой участник сообщества может внести предложение на форуме управления.
  2. Обсуждение: Открытое обсуждение, обратная связь и доработка предложения.
  3. Голосование Snapshot: После доработки, пользователь с минимум 2000 veSHELL (или делегированными) может инициировать голосование на платформе Snapshot. Кворум — 10% от общего объема veSHELL, голосование длится 10 дней.
  4. Исполнение: Если предложение принято, действия на блокчейне выполняет мультиподписной кошелек Shell DAO.
• Минимальное управление: Протокол спроектирован с принципом «минимального управления» — полномочия DAO ограничены. Например, DAO не может конфисковать или заморозить пользовательские активы, остановить протокол или запретить новые DeFi-примитивы. Это гарантирует децентрализацию и нейтральность.
• Сфера решений DAO: DAO может голосовать по вопросам комиссий, перемещения токенов из казны DAO и выпуску дополнительных $SHELL.

Фонд Shell: Помимо Cowri Labs и Shell DAO, существует Shell Foundation — зарегистрированная на Каймановых островах организация, цель которой — способствовать росту и популяризации Shell Protocol. Фонд также отвечает за выпуск токенов $SHELL.

Дорожная карта

С момента основания Shell Protocol прошел ряд важных этапов и имеет четкие планы на будущее:

Ключевые исторические этапы:

• Октябрь 2020: Выпуск белой книги Shell v1, старт проекта.
• Сентябрь 2021: Анонс дорожной карты Shell v2, планы по выпуску белых книг объединенной кривой и Ocean.
• Февраль 2022: Официальный выпуск белой книги Ocean.
• Сентябрь 2022: Контролируемый запуск Shell Protocol в основной сети Arbitrum One, завершение аудита Trail of Bits.
• Ноябрь 2022: Деплой первого контракта Proteus AMM. Сообщество голосует за включение баллов Shell в будущий airdrop $SHELL.
• Январь 2023: Деплой фрактальных пулов ETH+USD и wBTC+USD.
• Февраль 2023: Shell-приложение поддерживает мобильные устройства.
• Март 2023: Запуск ShellDrop DAO.
• Апрель 2023: Публикация первой части токеномики $SHELL.
• Май 2023: Публикация второй части токеномики $SHELL, отмена большинства квот на пулы ликвидности.
• Сентябрь 2023: Публикация третьей части токеномики $SHELL, план TGE (генерация токена) в декабре 2023.
• Январь 2024: Запуск токена $SHELL и DAO, выпуск Shell v3, запуск пула SHELL+ETH и интеграция Curve 2pool.
• Май 2024: Запуск функции кроссчейн DeFi Zaps, позволяющей пользователям напрямую вносить средства в DeFi-протоколы на Arbitrum из Ethereum Mainnet, Base или Optimism.

Планы на будущее (по дорожной карте 2024):

• 1 квартал 2024: Интеграция с основными DeFi-протоколами — Curve, Balancer, Uniswap, Aave.
• 2 квартал 2024: Интеграция с Pendle, Beefy и другими протоколами.
• 2–3 квартал 2024: Поддержка кредитования в приложении Shell и полноценная поддержка кроссчейн DeFi-to-DeFi транзакций.
• 4 квартал 2024: Внедрение системы намерений (Intents system) для оптимизации захвата максимальной извлекаемой ценности (MEV).

Типичные риски

Друзья, несмотря на привлекательность Shell Protocol, любой проект в блокчейне связан с рисками. Понимание этих рисков поможет лучше защитить себя. Вот основные предупреждения:

• Технические и безопасностные риски:
  • Уязвимости смарт-контрактов: Несмотря на аудит Trail of Bits, сложность смарт-контрактов означает, что потенциальные уязвимости невозможно исключить полностью. В случае их появления возможна потеря средств.
  • Новизна протокола: Shell Protocol внедряет много инноваций, например новую модель объединенной кривой. Новизна может привести к неизвестным техническим вызовам или вектором атак.
• Экономические риски:
  • Волатильность рынка: Криптовалютный рынок очень изменчив, и хотя Shell Protocol стремится обеспечить стабильную ликвидность через стейблкоины, общее настроение рынка может влиять на цену токена и использование протокола.
  • Риск отвязки стейблкоинов: Несмотря на защитные механизмы, если используемые стейблкоины сильно отвяжутся от $1, это может негативно сказаться на протоколе.
  • Изменение структуры комиссий: Сейчас комиссии нулевые, но DAO может изменить их голосованием. Это может повлиять на стоимость использования и привлекательность протокола.
• Риски соответствия и операционные риски:
  • Регуляторная неопределенность: Cowri Labs находится в США, а регулирование криптовалют там пока не определено. Будущие изменения могут повлиять на работу проекта.
  • Риски управления: Несмотря на принцип «минимального управления», DAO контролирует ключевые решения — комиссии, выпуск токенов. Разногласия или злонамеренные предложения могут создать риски.

Еще раз: этот список рисков не исчерпывающий, перед инвестированием обязательно проведите всестороннюю оценку рисков.

Чек-лист для проверки

Как ответственный новичок в блокчейне, после изучения проекта важно уметь самостоятельно проверять информацию. Вот несколько пунктов для «чек-листа»:

• Адреса контрактов в блокчейн-эксплорере: На блокчейн-эксплорере Arbitrum One можно найти адреса смарт-контрактов Shell Protocol и токена $SHELL. Изучая данные на блокчейне, можно узнать объемы торгов, ликвидность и распределение токенов.
• Активность на GitHub: Shell Protocol — с открытым исходным кодом. Посетите его репозиторий на GitHub, чтобы оценить частоту обновлений, вклад разработчиков и наличие нерешенных проблем — это отражает активность и прозрачность разработки.
• Аудит: Официально заявлено о прохождении аудита Trail of Bits. Найдите и изучите полный отчет, чтобы понять результаты и рекомендации по безопасности.
• Активность сообщества: Следите за официальными каналами Shell Protocol — Discord, Twitter, форум управления (Commonwealth). Оцените качество обсуждений, скорость реакции команды и вовлеченность в голосования — это показатель здоровья экосистемы.
• Официальная документация и белая книга: Внимательно изучите актуальную белую книгу и документацию на сайте проекта, чтобы понять основные механизмы и последние обновления.

Резюме проекта

В целом, Shell Protocol — амбициозный DeFi-проект, который с помощью уникальной модульной архитектуры, инновационного движка Proteus AMM и эффективного бухгалтерского слоя Ocean строит на Arbitrum One более эффективную, гибкую и компонуемую DeFi-экосистему. Через токенизированные сертификаты ликвидности «ракушки» он предлагает пользователям диверсификацию рисков и возможность заработка, а в перспективе — реализацию идеи «интернет-денежной системы».

Команда разработчиков Cowri Labs привлекла внешние инвестиции, а проект уже создал Shell DAO и Shell Foundation для продвижения децентрализованного управления и развития экосистемы. Дорожная карта отражает постоянную работу над интеграциями и расширением функционала.

Однако, как и любой блокчейн-проект, Shell Protocol сталкивается с рисками безопасности смарт-контрактов, рыночной волатильности и регуляторной неопределенности. Принцип «минимального управления» призван обеспечить нейтральность протокола, но решения по ключевым параметрам требуют активного участия и контроля сообщества.

Для пользователей без технического опыта Shell Protocol предлагает «супер-приложение», упрощающее сложные DeFi-операции, делая обмен и предоставление ликвидности более интуитивными и эффективными. Но помните: мир блокчейна полон возможностей и рисков. Вся информация выше — только для ознакомления, не является инвестиционной рекомендацией. Перед любыми инвестиционными решениями обязательно проведите собственное исследование (DYOR — Do Your Own Research) и тщательно оцените риски.