Square tokenized stock FTX: токенизированная торговля акциями на криптоплатформе

Что такое Square tokenized stock FTX

Друзья, представьте себе: вам не нужно идти на традиционную фондовую биржу, чтобы покупать и продавать акции таких крупных компаний, как Apple или Tesla — вы можете делать это на криптовалютной платформе, как с биткоином. «Square tokenized stock FTX» (сокращённо SQ) — это инновационный продукт, который когда-то предлагала криптовалютная биржа FTX. Он позволял пользователям торговать акциями традиционных компаний в виде цифровых токенов, в том числе акциями известной платёжной компании Square (ныне Block, Inc.).

Проще говоря, это как если бы обычная акция была «оцифрована» и превращена в токен, который может свободно обращаться на блокчейне. Этот токен представляет собой право собственности на реальную акцию. Платформа FTX сотрудничала с немецкой финансовой организацией CM-Equity AG: CM-Equity AG покупала и хранила реальные акции, а FTX выпускала их цифровые токенизированные версии на своей платформе. Таким образом, вы могли торговать этими токенизированными акциями круглосуточно, а также покупать лишь небольшую часть акции (так называемые «дробные акции»), что обычно сложно реализовать на традиционном фондовом рынке.

Целевая аудитория и основные сценарии: Этот проект был ориентирован на пользователей по всему миру, которые хотели бы участвовать в традиционном фондовом рынке через криптоплатформу или инвестировать небольшими, дробными суммами. Он предоставил новый способ для инвесторов, которым сложно получить прямой доступ к традиционным рынкам.

Видение проекта и ценностное предложение

Видение запуска токенизированных акций на платформе FTX заключалось в том, чтобы разрушить барьеры традиционных финансовых рынков и сделать глобальные инвестиции в акции более доступными. Ключевые ценности:

• Снижение порога входа: Благодаря токенизации пользователи могли покупать «доли» акций, например, всего 0,1 акции, что позволяло инвесторам с небольшим капиталом участвовать в инвестициях в дорогие акции.
• Торговля 24/7: В отличие от традиционных бирж с фиксированным временем работы, токенизированные акции можно было торговать на FTX круглосуточно, что давало большую гибкость.
• Глобальная доступность: Это был относительно удобный канал для международных инвесторов, которые не могли напрямую участвовать в традиционном фондовом рынке из-за географических ограничений или высоких комиссий.
• Интеграция с криптовалютами: Пользователи могли торговать напрямую с помощью криптовалют, что соединяло традиционные финансовые активы с криптомиром.

В сравнении с аналогичными проектами, FTX была одной из первых ведущих бирж, исследовавших токенизацию акций, и пыталась найти баланс между соответствием требованиям регуляторов и инновациями через сотрудничество с регулируемыми финансовыми институтами.

Технические особенности

«Square tokenized stock FTX» сам по себе не является отдельным блокчейн-проектом, а представляет собой продукт, предоставляемый платформой FTX. Его технические особенности заключаются в том, как FTX реализовала токенизацию:

• ERC-20 токены: Эти токенизированные акции обычно выпускались в виде токенов стандарта ERC-20. ERC-20 — это технический стандарт для создания токенов на блокчейне Ethereum, который определяет набор правил для совместимости и взаимодействия токенов. Хотя изначально они могли базироваться на Ethereum, впоследствии FTX также развернула токенизированные акции на блокчейне Solana, чтобы воспользоваться более высокой скоростью транзакций и низкими издержками.
• Обеспечение вне блокчейна: Стоимость этих токенов не возникает из ниоткуда — за ними стоят реальные акции. Немецкая компания CM-Equity AG покупала и держала эти акции в качестве «залога» для токенов. Это похоже на то, как банк выпускает банкноты, обеспеченные золотым запасом.
• Соответствие KYC/AML: Для соблюдения требований регуляторов пользователи при торговле токенизированными акциями должны были проходить процедуру «Знай своего клиента» (KYC) и проверку на противодействие отмыванию денег (AML) как на платформе FTX, так и у партнёра CM-Equity AG. KYC (Know Your Customer, знай своего клиента): процесс верификации личности клиента финансовым учреждением для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и других незаконных действий.

Токеномика

Что касается конкретно токенизированной акции «Square tokenized stock FTX (SQ)», у неё нет собственной модели токеномики, так как это не самостоятельный криптопроект. Это дериватив, стоимость которого напрямую привязана к цене реальных акций компании Square (ныне Block, Inc.) на традиционном рынке.

• Тикер/блокчейн: Тикер токена — SQ, изначально он мог быть на Ethereum (ERC-20), позже токенизированные акции FTX появились и на Solana.
• Общее количество/механизм выпуска: Объём выпуска токенов был привязан к количеству реальных акций Square, находящихся у CM-Equity AG, обычно в соотношении 1:1 — один токен соответствует одной реальной акции.
• Инфляция/сжигание: Поскольку токен отражает реальную акцию, у него нет механизмов инфляции или сжигания, как у обычных криптовалют. Эмиссия или уничтожение токенов зависит от покупки и выкупа базовых акций.
• Назначение токена: Основное назначение токена SQ — быть цифровым представлением акций Square, позволяя пользователям торговать ими на FTX и получать прибыль от колебаний цены. Токен не даёт права голоса или других акционерных прав, но FTX заявляла, что будет стремиться предоставлять держателям токенов экономические выгоды, такие как дивиденды.
• Распределение и разблокировка: Эти токены продавались пользователям через платформу FTX, без традиционных схем распределения и разблокировки токенов.

Важно отметить, что у самой платформы FTX был собственный токен FTT, который играл важную роль в экосистеме FTX, включая торговлю токенизированными акциями, фьючерсами и предоставление привилегий держателям. Однако FTT и токенизированные акции SQ — это разные понятия.

Команда, управление и финансы

Поскольку «Square tokenized stock FTX» — это сервис, предоставляемый платформой FTX, его команда, управление и финансы тесно связаны с самой FTX и не существуют отдельно.

• Ключевые члены: Платформа FTX была основана Сэмом Бэнкманом-Фридом в 2018 году. Он был одним из главных инициаторов бизнеса токенизированных акций FTX.
• Особенности команды: Команда FTX была известна своим профессионализмом в области криптодеривативов и стремлением к созданию инновационных финансовых продуктов.
• Механизм управления: Управление платформой FTX осуществлялось централизованно, а не децентрализованным сообществом. Правила и операции по токенизированным акциям определялись и исполнялись FTX и её партнёрами (например, CM-Equity AG).
• Казна и финансы: FTX как крупная криптобиржа имела собственные резервы и операционные средства. Однако в ноябре 2022 года FTX подала заявление о банкротстве, что выявило серьёзные проблемы с управлением финансами и операциями.

Что касается токенизированных акций, реальные акции, лежащие в их основе, хранились у немецкой компании CM-Equity AG, что обеспечивало ценовую поддержку токенов. При торговле токенизированными акциями пользователи фактически становились клиентами CM-Equity AG и должны были соблюдать её требования по комплаенсу.

Дорожная карта

«Square tokenized stock FTX» как продукт платформы FTX развивался в рамках общей стратегии FTX. Вот некоторые ключевые этапы, связанные с токенизированными акциями FTX:

• Октябрь 2020: FTX впервые запустила торговлю токенизированными акциями, изначально предложив токены акций Tesla, Apple, Amazon и других компаний.
• Апрель 2021: FTX и Binance запустили токенизированные акции Coinbase (COIN) в честь выхода Coinbase на Nasdaq.
• Июнь 2021: FTX объявила о сотрудничестве с Digital Assets AG и запустила торговлю токенизированными акциями 60 компаний, включая Facebook, Google, Netflix, а также заявила о токенизации этих акций на блокчейне Solana.
• Ноябрь 2022: Платформа FTX подала заявление о банкротстве из-за кризиса ликвидности и плохого управления, что привело к остановке всех продуктов (включая токенизированные акции) и фактическому завершению проекта.

В связи с банкротством FTX бизнес токенизированных акций больше не функционирует, и дальнейших планов и этапов не существует.

Важные риски

Хотя токенизированные акции по замыслу должны были объединить преимущества традиционных финансов и блокчейна, они также несли уникальные риски, особенно при работе на централизованных платформах, таких как FTX:

• Технические и операционные риски

  • Риск платформы: Торговля и хранение токенизированных акций зависели от централизованной платформы (например, FTX). В случае технических сбоев, взлома или плохого управления активы пользователей могли оказаться под угрозой. Банкротство FTX стало самым наглядным примером: пользователи потеряли доступ к своим активам и не смогли их выкупить.
  • Риск смарт-контрактов: Хотя токены токенизированных акций основаны на смарт-контрактах блокчейна, в них могут быть уязвимости, которые при эксплуатации приведут к потере средств.

• Экономические риски

  • Риск базового актива: Стоимость токенизированных акций напрямую зависит от стоимости реальных акций. Если цена акций Square (или другой токенизированной компании) падает, стоимость токена также снижается.
  • Риск ликвидности: Хотя на FTX торговля велась 24/7, в некоторых случаях объём торгов токенизированными акциями мог быть низким, что затрудняло покупку или продажу по желаемой цене.
  • Риск выкупа: Теоретически токенизированные акции можно было обменять на реальные, но этот процесс зависел от работы финансового партнёра (например, CM-Equity AG). После банкротства FTX выкуп стал сложным или невозможным.

• Регуляторные и операционные риски

  • Регуляторная неопределённость: Токенизированные акции — относительно новая сфера, и регуляторные рамки по всему миру ещё формируются. В разных странах и регионах юридические определения и требования к токенизированным ценным бумагам могут отличаться, что создаёт риски для соответствия.
  • Риск централизации: Несмотря на использование блокчейна, выпуск и хранение токенизированных акций зависят от централизованных организаций. Это означает, что они контролируют активы и могут подвергаться давлению регуляторов или собственным операционным проблемам.
  • Не является инвестиционной рекомендацией: Вся информация о токенизированных акциях предоставляется исключительно в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптоактивов очень волатилен, инвестиции сопряжены с риском — обязательно проводите собственное исследование и принимайте решения осознанно.

Чек-лист для проверки

Поскольку «Square tokenized stock FTX» — это продукт платформы FTX, а сама FTX обанкротилась, применимость следующего чек-листа ограничена. Для завершённого проекта эти пункты носят ретроспективный характер.

• Адрес контракта в обозревателе блокчейна: Токенизированная акция SQ была токеном стандарта ERC-20 (или на Solana), теоретически её контракт и активность можно было посмотреть в соответствующем обозревателе блокчейна. Однако после банкротства FTX торговля и стоимость этих токенов практически обнулились.
• Активность на GitHub: У «Square tokenized stock FTX» не было отдельного репозитория на GitHub. У платформы FTX могли быть свои технические репозитории, но они не были напрямую связаны с токенизированной акцией SQ.
• Официальные материалы: Официальный сайт FTX и whitepaper были важными источниками информации о токенизированных акциях. Сейчас сайт FTX недоступен, а whitepaper можно найти только в архиве или через сторонние источники.
• Форумы/объявления сообщества: FTX публиковала информацию о токенизированных акциях через официальные анонсы и каналы сообщества. Сейчас эти сведения сохранились только как исторические записи.
• Аудиторские отчёты: Для токенизированных акций важны аудиты финансовых организаций, хранящих реальные акции (например, CM-Equity AG), а также аудит безопасности и соответствия самой платформы FTX. Однако банкротство FTX показало, что внутренний аудит и контроль рисков были крайне слабыми.

Резюме проекта

Друзья, как видно из вышеизложенного, «Square tokenized stock FTX» — это инновационный продукт, запущенный криптобиржей FTX примерно в 2020 году. Его цель — с помощью блокчейна дать пользователям возможность торговать акциями традиционных компаний, таких как Square (ныне Block, Inc.), в виде цифровых токенов.

Ключевая идея сервиса — разрушить географические и финансовые барьеры традиционного рынка, позволить пользователям по всему миру круглосуточно торговать «долями» акций и использовать для этого криптовалюту. FTX обеспечивала реальное обеспечение токенов через сотрудничество с регулируемой немецкой финансовой организацией CM-Equity AG и пыталась работать в рамках комплаенса.

Однако судьба этого проекта оказалась неразрывно связана с платформой FTX. После банкротства FTX в ноябре 2022 года из-за плохого управления и кризиса ликвидности все сервисы токенизированных акций были прекращены. Это наглядно показывает, что даже инновационные продукты на блокчейне подвержены огромным рискам, если их поддерживает централизованная платформа.

В целом, «Square tokenized stock FTX» — это попытка объединить традиционные финансовые активы и блокчейн, демонстрирующая потенциал блокчейна для повышения эффективности и доступности финансовых рынков. Но пример FTX также предупреждает: при поиске баланса между децентрализацией и централизацией крайне важны прозрачность платформы, соответствие требованиям и управление рисками. Для любого криптопроекта, особенно связанного с токенизацией традиционных активов, необходимо тщательно изучать его механизмы, квалификацию партнёров и платформенные риски. Для получения подробной информации обязательно проводите собственное исследование и помните: инвестиции в криптоактивы сопряжены с высоким риском.