Фьючерсы на Bitget: детали торговли фьючерсами USDT-M/USDC-M

Определение и основные понятия фьючерсов USDT-M/USDC-M

Расчеты по бессрочным фьючерсам USDT-M и USDC-M производятся и деноминируются в стейблкоинах — USDT и USDC соответственно. Эти фьючерсы не имеют срока действия и являются идеальным выбором для трейдеров, которые ценят гибкость. Ключевые особенности:

• Валюта котировки: USDT or USDC

• Метод расчетов: все PnL рассчитываются в USDT или USDC.

• Тип фьючерсов: бессрочные.

• Срок действия фьючерсов: фьючерсы Bitget USDT-M/USDC-M бессрочные, без фиксированной даты истечения, а комиссия за финансирование используется для поддержания цен в соответствии со спотовым рынком.

• Популярные торговые пары: BTCUSDT, ETHUSDT и SOLUSDT

Плюсы:

• Простота использования. PnL рассчитывается непосредственно в USDT или USDC — нет необходимости конвертировать валюту.

• Эффективное использование капитала. Поддерживается высокое кредитное плечо (до 125x).

• Идеально подходят для краткосрочной торговли. Нет даты экспирации и подходят для позиций на любой срок.

Минусы:

• Нет реальной выгоды от роста цены актива. Например, если BTC вырастет, вы получите прибыль только от разницы в цене, а не от самих BTC.

• Влияние ставки финансирования. Если она положительная, лонги платят шортам.

Параметры торговли фьючерсами

Прежде чем торговать фьючерсами USDT-M или USDC-M на Bitget, важно изучить следующие параметры:

Параметры	Примечания
Кредитное плечо	Регулируемое (например, 10x, 50x, 100x) и влияет на требуемую маржу и цену ликвидации.
Режим маржи	Кросс-маржа (все позиции имеют единый маржинальный баланс) или изолированная маржа (у каждой позиции своя маржа).
Комиссия тейкера	Обычно составляет от 0.028% до 0.042%, в зависимости от уровня счета.
Комиссия мейкера	Обычно составляет от 0.0072% до 0.014%, в зависимости от уровня счета.
Ставка финансирования	Расчеты по ставкам финансирования производятся каждые восемь часов, чтобы поддерживать цены на бессрочные фьючерсы в соответствии со спотовыми.
Комиссия за транзакции	Взимается в зависимости от объема торгов. Ознакомьтесь с системой комиссий Bitget, чтобы узнать больше.

Правила для ордеров

Bitget предлагает несколько типов ордеров, чтобы оптимизировать ваши торговые стратегии. Основные типы ордеров:

Тип ордера	Примечания
Лимитный ордер	Позволяет устанавливать конкретную цену покупки или продажи — идеально для точных входов.
Рыночный ордер	Исполняется немедленно по наилучшей доступной рыночной цене — идеально во время высокой волатильности.

Механизм выполнения ордеров

• GTC (Good 'Til Canceled — «годен до отмены»). Ордер активен до тех пор, пока не будет исполнен или отменен вручную.

• IOC (Immediately or Cancel — «исполнить сразу или отменить»). Ордер исполняется немедленно, а неисполненная часть отменяется.

• FOK (Fill or Kill — «исполнить или отменить»). Ордер должен быть исполнен немедленно в полном объеме, в противном случае он будет полностью отменен.

Правильный выбор типа и параметров ордера может улучшить ваши торговые показатели и снизить риск.

• Например, если пользователь открывает позицию на 0.001 BTC с условной стоимостью более 5 USDT, ордер будет принят. Однако ордер на 0.001 BGB стоимостью менее 5 USDT будет отклонен.

Комиссия за финансирование

Комиссия за финансирование = стоимость позиции × ставка финансирования = размер фьючерсной позиции × индексная цена × ставка финансирования

Ставка финансирования (F) = clamp {[средний индекс премиума (P) + clamp(процентная ставка (I) – средний индекс премиума (P), -0.05%, 0.05%)], мин. ставка финансирования, макс. ставка финансирования rate}

Ставка финансирования состоит из двух компонентов: процентной ставки и индекса премиума.

Bitget рассчитывает процентную ставку (I) и средний индекс премиума (P) каждую минуту, а затем вычисляет их средневзвешенное значение на основе данных за каждую минуту в течение N-часового периода. Ближе к моменту расчетов больший вес имеют последние значения индекса премиума.

Для интервала расчетов комиссии за финансирование в 8 часов средний индекс премиума (P) рассчитывается следующим образом: (индекс премиума_1 × 1 + индекс премиума_2 × 2 + ... + индекс премиума_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).

Каждый час соответствует 60 интервалам по минуте. Для 8-часового интервала расчета комиссии за финансирование используется 480 точек данных (8 × 60). Веса следуют в арифметической прогрессии (1, 2, 3, ..., 480) с шагом в 1.

Ставка финансирования рассчитывается на основе N-часовой процентной ставки и компонента премиума/дисконта. Добавляется демпфер +/- 0.05%.

N = интервал расчетов по комиссии за финансирование. Если расчеты по комиссии за финансирование проводятся каждые 8 часов, то N = 8. Если расчеты по комиссии за финансирование проводятся каждый час, то N = 1.

Так, если (I – P) составляет +/-0.05%, то F = P + (I – P) = I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке.

Нажмите здесь, чтобы узнать больше о фьючерсных ставках финансирования.

Индексная цена

Индексная цена отражает спотовую рыночную стоимость базового актива и обеспечивает стабильный ориентир. Поскольку цены на разных биржах могут незначительно отличаться, Bitget рассчитывает средневзвешенное значение спотовых цен на ведущих криптовалютных биржах, чтобы обеспечивать надежность и последовательность.

Цена маркировки

Цена маркировки — это справедливая цена на фьючерсном рынке, которая используется для вычисления нереализованного PnL, расчетов по ставкам финансирования и активации ликвидации. Это один из наиболее важных ценовых индикаторов в торговле фьючерсами. Он служит основной движущей силой рыночных операций. Поэтому он не должен быть слишком чувствительным или слишком медленным в отражении изменений на рынке в режиме реального времени.

Расчет цены маркировки

Бессрочные фьючерсы

Для бессрочных фьючерсов цена маркировки рассчитывается на основе трех значений исходной цены. Медиана этих трех значений используется в качестве окончательной цены маркировки, которая обновляется каждую секунду.

1. Три значения исходной цены:

а. Цена 1: последняя цена на фьючерсном рынке Bitget.

б. Цена 2: рассчитывается на основе индексной цены и ставки финансирования.

в. Цена 3: рассчитывается на основе индексной цены и базиса книги ордеров.

2. Расчет цены 2:

• Цена 2 = индексная цена × (1 + последняя ставка финансирования × (время до следующего расчета ÷ интервал расчета ставки финансирования)). Интервал расчетов по ставке финансирования и время до следующего расчета измеряются в минутах, причем конкретное время определяется на основе интервала расчетов по ставке финансирования фьючерсов. Например, если ставка финансирования рассчитывается каждые 8 часов, то интервал расчета ставки финансирования = 60 × 8 = 480 минут.

3. Расчет цены 3:

а. Цена 3 = индексная цена + MA (на основе базиса книги ордеров за 5 минут).

б. Шаг 1. Рассчитайте базис книги ордеров. Базис книги ордеров = (Bid1 + Ask1) ÷ 2 – индексная цена. Базис книги ордеров рассчитывается каждые 5 секунд (т. е. в 0 с, 5 с, 10 с, ..., 55 с каждой минуты). Цены Bid1, Ask1 и индексные цены фиксируются одновременно.

в. Шаг 2. Рассчитайте простую скользящую среднюю (MA) за 5 минут базиса книги ордеров: MA (базис книги ордеров за 5 минут) = (Basis1+Basis2+...Basis60) ÷ 60. Базис книги ордеров обновляется каждые 5 секунд. С математической точки зрения, у каждого базиса одинаковый вес — 1/60.

г. Шаг 3. Цена 3 = индексная цена + MA (на основе базиса книги ордеров за 5 минут).

4. Цена маркировки = медиана (Цена 1, Цена 2, Цена 3).

Контроль рисков и механизм ликвидации

Bitget осуществляет комплексный контроль рисков для защиты инвесторов и поддержания стабильности рынка.

• Контроль коэффициента маржи. Система выдает предупреждения, когда коэффициент маржи вашего счета падает ниже порога поддерживаемой маржи.

• Ставка поддерживающей маржи (MMR). Рассчитывается по многоуровневой системе и растет по мере увеличения размера вашей позиции. Поддерживающая маржа каждой позиции = ставка поддерживающей маржи × стоимость позиции, рассчитанная по текущей разумной цене маркировки. Комиссии за транзакции, необходимые для закрытия позиции (комиссии тейкера), также включаются в поддерживающую маржу. Это минимальная маржа, необходимая для поддержания позиции, и если баланс счета упадет ниже этого порога, позиция будет ликвидирована.

• Ликвидация. Если инвесторы не смогут своевременно пополнить маржу, ликвидация начнется, когда их MMR достигнет 100%. Платформа автоматически закроет позицию по наилучшей доступной рыночной цене, чтобы минимизировать потери и сохранить целостность платформы.

• Автоделевериджинг (ADL) и страховой фонд. Если позиция не может быть полностью ликвидирована, Bitget может задействовать ADL или взять средства из страхового фонда для покрытия убытков.

Часто задаваемые вопросы о фьючерсах USDT-M/USDC-M

1. В чем разница между фьючерсами USDT-M/USDC-M и Coin-M?

• Расчеты по фьючерсам USDT-M и USDC-M производятся в стейблкоинах, что делает расчеты PnL более интуитивно понятными. С другой стороны, расчеты по фьючерсам Coin-M производятся в криптовалюте, из-за чего они больше подвержены колебаниям цен.

2. Как выбрать правильное кредитное плечо?

• Новичкам рекомендуется начинать с низкого кредитного плеча (например, 1x–10x) и постепенно увеличивать его, исходя из своей готовности к риску.

3. Почему моя позиция ликвидирована?

• Ликвидация начинается, когда MMR достигает 100%.

• Это также может произойти из-за внезапной волатильности рынка, которая не позволяет своевременно пополнить маржу.

4. Как рассчитывается ставка финансирования?

• Ставка финансирования (F) = clamp {[средний индекс премиума (P) + clamp(процентная ставка (I) – средний индекс премиума (P), -0.05%, 0.05%)], мин. ставка финансирования, макс. ставка финансирования}

• Когда ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций платят комиссию за финансирование держателям коротких позиций. И наоборот, когда ставка финансирования отрицательная, держатели коротких позиций оплачивают комиссию за финансирование держателям длинных позиций.