Arthur Hayes : Si les taux d'intérêt augmentent à nouveau et que la liquidité du marché se resserre, les cryptomonnaies telles que le Bitcoin pourraient subir une nouvelle série de corrections de prix

Dans son dernier article de blog, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, explore l'impact profond de la politique actuelle de la Réserve fédérale et de l'environnement fiscal sur le marché. Il souligne que malgré les efforts de la Fed pour freiner l'inflation par des hausses de taux continues depuis 2022, les dépenses gouvernementales massives restent une cause majeure de l'inflation galopante. Hayes estime qu'en raison de la pression politique et des cycles électoraux, il est difficile pour le gouvernement de réduire significativement les dépenses ou d'augmenter les impôts, ce qui entraînera une incertitude économique continue sous la double pression de l'inflation et de la croissance. Face à cette situation, la Fed pourrait ne plus augmenter les taux d'intérêt tandis que les marchés pourraient ajuster eux-mêmes les niveaux de taux d'intérêt en réponse aux coûts élevés de financement de la dette ; les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans pourraient remonter à 5 %, déclenchant une nouvelle série de fluctuations sur les marchés financiers.

Hayes souligne particulièrement que les incertitudes actuelles concernant les politiques de la Fed ont des impacts significatifs sur les marchés des cryptomonnaies. Il note que les prix du Bitcoin sont devenus l'un des indicateurs les plus sensibles des conditions de liquidité en dollars. Entre les politiques de taux d'intérêt de la Fed et les opérations de liquidité du Département du Trésor, la volatilité des prix des cryptomonnaies comme le Bitcoin a montré un lien profond avec les marchés financiers traditionnels. Alors que les inquiétudes concernant les rendements des obligations américaines augmentent avec les éventuelles baisses de taux par la Fed à nouveau en 2024, les investisseurs sont susceptibles de prêter plus d'attention à la façon dont la liquidité en dollars affecte les prix des actifs cryptographiques.

Hayes suggère que si les taux d'intérêt augmentent à nouveau et que la liquidité du marché se resserre, le Bitcoin ainsi que d'autres cryptomonnaies pourraient faire face à une nouvelle série de corrections de prix. De plus, il propose que la secrétaire américaine Janet Yellen pourrait émettre davantage de bons du Trésor à court terme (T-bills) et ajuster les politiques fiscales comme mesures contre l'instabilité du marché visant à augmenter la liquidité du marché afin de ne pas laisser le système financier tomber en difficulté en raison de la hausse des coûts de la dette.

Hayes prédit que ces actions affecteront significativement les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies ; une fois que des signaux indiquant une augmentation de la liquidité seront émis par le Département du Trésor américain, il pourrait y avoir de nouvelles opportunités pour une tendance haussière sur les marchés des cryptomonnaies, surtout lorsque les politiques des banques centrales mondiales continuent de fluctuer - les actifs cryptographiques devraient devenir un choix majeur pour les investisseurs cherchant à se couvrir et à éviter les risques. Hayes souligne que bien que les prix du Bitcoin puissent fluctuer à court terme en raison du resserrement de la liquidité, à long terme, alors que la liquidité est réinjectée sur le marché, un marché haussier pour les cryptomonnaies pourrait se profiler à l'horizon.

Hayes déclare : "Mon changement de point de vue me fait garder la main au-dessus du bouton d'achat. Je ne vendrai pas de cryptomonnaies à cause d'une tendance baissière à court terme. Comme je l'ai expliqué, ma tendance baissière n'est que temporaire."