Les données non agricoles d'août sont ambiguës, et la direction de la politique après la réduction des taux d'intérêt en septembre reste à observer

Les données sur l'emploi non agricole en août ont attiré l'attention à la fois des faucons et des colombes, rendant la direction de la politique de la Réserve fédérale cet automne pleine d'incertitude. Une réduction de taux de 25 points de base en septembre est presque une conclusion inévitable, mais la situation devient plus complexe par la suite. Le rapport ambigu sur l'emploi non agricole ne changera pas l'inclination de la Fed à commencer à réduire les taux lors de sa réunion de septembre. Cependant, il ne fournit pas beaucoup d'informations claires sur ce qui se passera ensuite - ni n'indique qu'un atterrissage en douceur de l'économie est acquis, ni ne suggère qu'une détérioration rapide du marché du travail nécessite des contre-mesures actives de la part de la Fed. Deux autres rapports sur l'emploi seront publiés avant la réunion de novembre. Le graphique à points prévoyait seulement une réduction de taux d'ici 2024 en juin, mais le graphique à points de septembre pourrait montrer plus de réductions, bien qu'il puisse ne pas répondre aux attentes du marché. Les données sur l'emploi, l'inflation et la croissance économique pour octobre seront essentielles pour déterminer les prochaines étapes.