JPMorgan : Les prochains chiffres de l'emploi non agricole sont importants, ils détermineront si les taux seront réduits de 50 points de base supplémentaires en novembre

JPMorgan Chase, l'une des banques d'investissement de Wall Street qui a correctement prédit la réduction de 50 points de base du taux de la Réserve fédérale cette semaine, a déclaré qu'une autre grande réduction dépendrait d'un affaiblissement du marché du travail américain.

Michael Feroli, économiste en chef des États-Unis chez JPMorgan, a insisté sur le fait que la Fed réduirait à nouveau les taux de 50 points de base en novembre, mais a déclaré que la mise en œuvre de son point de vue dépendrait du résultat du prochain rapport sur l'emploi. Il appelle la Fed à réduire les taux de 50 points de base lors de la réunion du FOMC de cette semaine depuis le 2 août, même après qu'un de ses collègues ait abandonné un pari similaire.

Les stratèges des taux d'intérêt chez JPMorgan Chase étaient également prudents, s'attendant à ce que les bons du Trésor américain restent dans une fourchette limitée jusqu'à ce que le rapport sur l'emploi de septembre fournisse une orientation. La banque a abandonné une recommandation de parier sur un élargissement de l'écart de rendement entre les bons du Trésor à trois ans et à 30 ans, mais voit une opportunité de relancer une opération d'accentuation de la courbe des taux avant le prochain rapport sur l'emploi.

Nous continuons à nous attendre à ce que les taux d'intérêt se normalisent plus rapidement que la prévision médiane du graphique à points,” a écrit Feroli dans un rapport aux clients suite à l'annonce de la résolution des taux de la Fed. “Nous prévoyons que la Fed réduira les taux de 50 points de base lors de sa prochaine réunion début novembre, en fonction d'un affaiblissement supplémentaire des deux rapports sur l'emploi d'ici là. Au lieu de cela, des données sur l'emploi plus modérées prépareront le terrain pour un scénario de type Goldilocks dans lequel le FOMC réduira les taux de 25 points de base par réunion pour le reste de l'année.”