QCP Capital : Se concentrer sur des indicateurs clés tels que l'ADP et le taux de chômage la semaine prochaine, en maintenant une attitude optimiste pour le prochain trimestre

Dans son dernier rapport, QCP Capital a souligné que cette semaine, les actifs à risque ont fortement augmenté, principalement en raison des mesures de relance de la Banque populaire de Chine visant à revitaliser l'économie chinoise. Auparavant, la Réserve fédérale avait annoncé une réduction de taux de 50 points de base, établissant un ton positif pour les marchés mondiaux. Au Japon, les développements politiques ont également modifié le sentiment du marché. Shigeru Ishiba est sur le point de devenir le nouveau Premier ministre et il a critiqué ouvertement la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon. Cela a modifié les attentes du marché concernant la position de faibles taux d'intérêt de la Banque du Japon et ajouté une autre couche de complexité aux schémas financiers.

L'indice des dépenses de consommation personnelle de base est l'indicateur d'inflation préféré de la Fed ; il a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, ce qui était inférieur aux attentes (la croissance attendue était de 2,7 %). Cela a augmenté les attentes du marché selon lesquelles il pourrait y avoir une réduction de taux de 50 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC, la probabilité actuelle étant de 53 %, tandis que la possibilité d'une réduction de 25 points de base est de 47 %. Après la publication des données, l'indice Dow Jones a clôturé à un niveau historique, grimpant de 137,89 points.

La semaine prochaine, l'attention se portera sur les indicateurs du marché du travail à venir, y compris les JOLTs, le changement d'emploi ADP et les taux de chômage aux États-Unis. Une performance solide de ces indicateurs pourrait renforcer les raisons de réduire encore les taux d'un autre demi-point de pourcentage en novembre, poussant ainsi les actifs à risque à la hausse. En termes de cryptomonnaies, le BTC ETF a vu un afflux significatif cette semaine, clôturant vendredi avec un afflux s'élevant à 494 millions USD. Malgré des flux de fonds récents peu reluisants dans l'ETH ETF, il a légèrement rebondi, terminant vendredi avec un afflux totalisant 58 millions USD. Comparé au BTC, la volatilité implicite reste relativement élevée (8 % de plus), mais l'ETH/BTC se maintient toujours au-dessus du niveau clé de 0,04.

Malgré le bon élan dans le rebond des actifs à risque au cours du quatrième trimestre, nous restons optimistes quant aux structures supérieures qui peuvent apporter des rendements substantiels alors que nous maintenons une perspective positive pour le prochain trimestre.