Les marchés mondiaux chutent, ce que l'histoire nous dit sur les guerres et les investissements

Le marché boursier américain a été touché le dernier jour, le Nasdaq perdant plus de 1% alors que les investisseurs sont devenus prudents après que l'Iran a tiré des missiles sur Israël. Alors que le marché dans son ensemble a diminué, les valeurs énergétiques ont bondi alors que les prix du pétrole américain se sont stabilisés de 2,4 % et les valeurs de la défense ont également enregistré des gains.

Le marché mondial de la cryptographie a également vu des indices rouges massifs alors que l’indice de peur et de cupidité revenait sur le territoire de la « peur ». Alors que la tension s’intensifie, les experts suggèrent que nous sommes au bord d’une Troisième Guerre mondiale. Cependant, lorsque la Russie a envahi l’Ukraine, l’indice S&P 500 a chuté de 11 % en seulement 3 mois.

Montées pétrolières, baisses du S&P

L'attaque de missiles iraniens contre Israël a déjà fait grimper les prix du pétrole à 74,56 et 70,94 dollars le baril. Les marchés intègrent désormais un risque réel de guerre majeure pour la première fois depuis des mois. Historiquement, le S&P 500 chute d’environ 2 % en moyenne lorsque des conflits majeurs éclatent. Le prélèvement moyen total s'élève à environ 8,2 %. Mais d’autres facteurs, comme une récession, jouent un rôle crucial dans le scénario global.

Kobessie Letter
mentionne qu'en dehors d'une récession, le rendement moyen sur 12 mois est positif de 9,2 %, contre négatif de 11,5 % en période de récession. L’environnement économique joue un rôle crucial dans l’élaboration des rendements des marchés.

Pendant la Seconde Guerre mondiale, après avoir connu une première baisse, le S&P 500 a grimpé en flèche alors que les marchés considéraient la guerre comme une opportunité d’expansion économique aux États-Unis. Après l’attaque de Pearl Harbor en 1941, les marchés américains ont connu une forte hausse, principalement alimentée par les dépenses publiques et la production militaire.

À la fin de la guerre en 1945, le DJIA comptait environ 200 membres. Mais les conflits récents sont très différents.

Que nous a appris le 11 septembre sur la crise du marché ?

Kobessie a présenté l’exemple le plus récent des attentats du 11 septembre, survenus à une époque où l’économie était déjà en récession. Cela s’est également produit lorsque la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d’intérêt de la même manière qu’elle le faisait depuis 2022. Le S&P 500 a chuté de 18 % en 12 mois.

Il a souligné qu'après avoir examiné un grand nombre de tensions géopolitiques majeures depuis 1941, les rendements sur un jour sont presque toujours négatifs, et les marchés atteignent leur plus bas 22 jours après des événements géopolitiques majeurs et se redressent en 47 jours. On s’attend à ce qu’un calendrier similaire se déroule maintenant.

Qu’en est-il des réductions de la Fed ?

Les mesures macroéconomiques plus larges ont un impact majeur sur l’évolution future des actions. La performance des actions en temps de guerre pendant les cycles de baisse des taux doit également être prise en compte, et pas seulement pendant une récession en temps de guerre. 

La Réserve fédérale vient de lancer un cycle de baisse des taux avec une réduction de 50 points de base. Les données suggèrent qu'une baisse de 25 points de base entraîne un rendement moyen du S&P 500 positif de 10 % en 3 mois et d'environ 15 % en 12 mois. Il faut le comparer au rendement négatif de 15 % en 12 mois en commençant par une réduction de 50 points de base.

Le plus gros actif numérique a connu une baisse de près de 4 % au cours des dernières 24 heures, mais il est toujours en hausse de 46 % depuis le début de l'année (YTD). Bitcoin a plongé directement d’un niveau de prix de 66 000 $ à 61 000 $ en seulement 2 jours.