Le prix du bitcoin a subi des corrections importantes depuis mars, principalement en raison de ventes massives de la part des baleines et de déblocages de tokens qui inondent le marché total des altcoins.

Selon un rapport récent de 10x Research, ces facteurs ont efficacement contrebalancé les « flux haussiers » provenant des stablecoins, des fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin ( BTC ) au comptant, et « une augmentation de l’effet de levier des contrats à terme. » Le rapport indique :

« Bien qu’il soit regrettable que les premiers détenteurs de tokens et les baleines encaissent leurs gains, ce qui maintient les prix dans une fourchette étroite depuis mars, les perspectives restent positives. »

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a expliqué à Cointelegraph ce qui, selon lui, pourrait avoir le plus grand impact sur le BTC dans les six à douze prochains mois :

« Une reprise de la croissance économique des États-Unis alors que la Fed continue de baisser les taux en raison d'une inflation plus faible et que les bénéfices des entreprises américaines restent solides. » Source : 10x Research

Corrections du marché liées aux ventes des baleines

Le rapport souligne que l’activité des baleines a été un moteur essentiel de la performance du BTC tout au long de l’année. Les baleines, c’est-à-dire les détenteurs de plus de 1 000 BTC, ont fortement influencé le marché entre avril et août.

« Alors que nous approchions du sommet du marché haussier de février/mars 2024, nous avons observé des flux importants de la part des baleines [...] vers les exchanges, signalant leur intention de vendre », indiquait le rapport.

Le rapport de 10x Research a expliqué que l’activité de ces grands acteurs laissait penser qu’ils étaient « en train de se retirer activement », contribuant ainsi à la difficulté du BTC à prendre de l’élan.

Les déblocages de tokens créent une pression sur l'offre

En plus des ventes de baleines, les déblocages de tokens ont intensifié la pression de vente, le rapport notant que 35 milliards de dollars de déblocages de tokens ont eu lieu depuis mars.

L’afflux de nouveaux tokens disponibles a directement augmenté l’offre, contribuant à la stagnation du prix du BTC. En octobre seulement, on a observé des « déblocages de tokens de 3,9 milliards de dollars », en forte hausse par rapport aux 1,9 milliard de dollars de septembre.

« Cependant, les déblocages de novembre devraient être nettement inférieurs. »

Bitcoin : Ces ventes de baleines pourraient écraser le prix de l'actif ! image 0

Graphique représentant les déblocages de tokens depuis novembre 2023. Source : 10x Research

 

Les flux institutionnels stabilisent le marché des cryptos

Malgré l'afflux de nouveaux tokens et les ventes des baleines, les flux institutionnels provenant des ETF, des stablecoins et des marchés à terme ont aidé à stabiliser le marché.

Bien qu’ils aient été neutralisés par la pression de vente, les solides flux provenant des « stablecoins, des ETF Bitcoin au comptant et de l'augmentation de l’effet de levier des contrats à terme » ont empêché des baisses de prix plus importantes.