BlackRock IBIT : Le géant des ETF Bitcoin passe au modèle in-kind

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BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, prépare un changement majeur pour son ETF Bitcoin. Le 24 janvier 2025, le Nasdaq a déposé une demande auprès de la SEC. Pour permettre à l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) d’adopter un modèle de création et de rachat en nature, dit « in-kind ».

Une évolution rendue possible par l’assouplissement réglementaire

La SEC a récemment marqué un tournant décisif en assouplissant sa directive SAB 121, une décision qui ouvre de nouvelles perspectives pour la gestion institutionnelle du Bitcoin. Cette modification réglementaire représente un changement de paradigme, permettant aux ETF Bitcoin d’envisager un fonctionnement plus aligné sur les standards européens.

Le nouveau modèle proposé par BlackRock via Nasdaq transformerait radicalement le processus de création et de rachat des parts. Les participants autorisés pourraient désormais utiliser directement du Bitcoin, éliminant ainsi les étapes intermédiaires de conversion en espèces. Cette approche promet non seulement de réduire les coûts de transaction, mais également d’améliorer la transparence des opérations.

IBIT confirme sa position dominante sur le marché

L’ETF Bitcoin de BlackRock continue d’impressionner par ses performances. Avec plus de 39,7 milliards de dollars d’entrées totales, IBIT s’est imposé comme le leader incontesté du marché des ETF cryptographiques aux États-Unis. La dynamique récente est particulièrement remarquable, avec plus de 2 milliards de dollars d’entrées enregistrées en seulement six jours. Cette croissance fulgurante démontre l’appétit grandissant des investisseurs institutionnels pour les produits d’investissement en Bitcoin régulés. Et ce, depuis l’investiture au pouvoir de Donald Trump .

Le fonds détient désormais environ 2,7% de l’offre totale en circulation de Bitcoin, une position qui renforce son influence sur le marché des cryptomonnaies . Cette concentration significative témoigne de la confiance accordée par les investisseurs à la gestion de BlackRock.

Un impact significatif pour l’ensemble du marché

NEW: BlackRock/iShares just filed to allow in-kind creation and redemption on their Bitcoin ETF $IBIT pic.twitter.com/Hy0tIEK81h

— James Seyffart (@JSeyff) January 24, 2025

Selon James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, le passage au modèle in-kind représente une avancée majeure pour l’industrie. Cette évolution devrait considérablement simplifier les opérations en réduisant le nombre d’intermédiaires impliqués dans les transactions.

Les bénéfices de ce changement s’étendent au-delà des aspects opérationnels. Tom Wan, analyste crypto reconnu, souligne que cette transformation rapprochera les ETF américains des standards d’efficacité européens. Cette harmonisation pourrait faciliter l’intégration globale des marchés d’ETF Bitcoin.

Eleanor Terrett met en perspective ce développement, notant que le timing de cette demande, juste après l’assouplissement de la SAB 121, illustre la rapidité avec laquelle le secteur évolue. Cette synchronisation démontre la capacité d’adaptation des acteurs majeurs aux évolutions réglementaires.

Interesting to see this in-kind redemption/creation filing from @BlackRock the day after the @SECGov rolls back SAB 121 — the accounting guidance that made it difficult for institutions to hold and deal directly in $BTC .

Change is happening in real time. https://t.co/NvrrZSdUVY

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) January 25, 2025

L’impact de cette transformation se fera ressentir à plusieurs niveaux. Bien que les investisseurs particuliers continuent d’utiliser le modèle cash, ils bénéficieront indirectement de l’amélioration de l’efficacité globale du fonds. La réduction des coûts opérationnels et l’optimisation des processus devraient se traduire par une meilleure performance du produit.

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Cet article ne représente en aucun cas un conseil en investissement. Les informations fournies ici ne doivent pas être utilisées comme base pour prendre des décisions financières. Les investissements en crypto-monnaie comportent des risques et peuvent entraîner des pertes importantes. Il convient d’investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre et d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement.