Effondrement du marché crypto : un milliard de liquidations, jusqu’où ira la baisse ?

En pleine tourmente, voici la situation de l’industrie crypto sur ces dernières semaines. Un contexte baissier, alimenté par la peur des marchés financiers d’une récession aux USA suite à la politique tarifaire de Trump à l’encontre des pays du reste du globe. Les liquidations se multiplient, atteignant un pic proche du milliard de dollars. Faisons le bilan de ces derniers jours et la dynamique qui prendra place durant les semaines à venir.

Les liquidations s’approchent du milliard de dollars en 24 heures

Sur ces dernières 24 heures, c’est un véritable bain de sang qui prend place sur le marché crypto. Plus de 900 millions de dollars de positions ont été liquidées, dont une grande majorité qui concerne des positions acheteuses.

Le graphique ci-dessous démontre à quelle hauteur les positions acheteuses sont en difficulté depuis le mois de novembre avec une multiplication des volumes de liquidations, notamment sur ces dernières semaines où les cascades à la baisse sont nombreuses et soutenues dans le temps.

Le record se place toutefois le 9 décembre dernier pour un montant dépassant les 1,6 milliard de dollars. La dynamique va-t-elle continuer en ce sens encore longtemps ? Notons que la carte de la liquidation démontre une multiplication des positions vendeuses, notamment autour des 84 000 dollars sur bitcoin.

Cela laisse penser que le roi des cryptomonnaies pourrait prochainement repartir à la hausse si les acheteurs se manifestent durant les prochains jours.

Bitcoin dévisse, ethereum passe sous les 2 000 dollars

Le roi des cryptomonnaies n’est pas en si bonne posture. Malgré sa capacité à défendre la zone des 80 000 dollars, est-ce que cela durera longtemps ? Avec une chute de plus de 30 %, c’est l’ensemble du marché qui évolue dans la même dynamique. En l’espace de 10 jours, bitcoin a connu une baisse de 10 %.

Pour qu’un retour en force puisse prendre place, cela pourrait être alimenté par la liquidation des positions baissières, tel qu’escompté via le précédent graphique qui concerne la carte des liquidations.

Pour ethereum, c’est la même histoire, avec une amplitude à la baisse bien plus conséquente. En effet, le cours a perdu près de 60 % de sa valeur depuis son sommet en décembre dernier.

Cette dynamique pour les deux plus gros actifs du marché démontre à quel point il est complexe sur ces dernières semaines d’inscrire des profits et d’avoir un portefeuille dans le vert. Du côté des altcoins, la situation est encore plus complexe.

Malgré des fondamentaux qui évoluent en faveur de l’adoption telle que la constitution d’une réserve stratégique en bitcoin aux États-Unis ou des avancées du côté des ETFs d’altcoins , cela n’empêche pas le marché d’accélérer la chute, témoignant d’une véritable période de pessimisme.

Un marché alimenté par la peur et corrélé à la finance traditionnelle

Avec son arrivée au pouvoir, Donald Trump a pris un positionnement protectionniste dans la politique menée à l’encontre des autres pays. En souhaitant protéger l’industrie américaine, il a opté pour une dérégulation de nombreux secteurs (énergie et finance notamment) tout en imposant des tarifs douaniers élevés, que ce soit au Canada, au Mexique ou à l’Union européenne.

Tandis que certains estiment le risque inexistant, d’autres tablent sur un véritable risque de récession pour le premier trimestre 202. Couplée à l’incertitude des marchés financiers quant à la politique mise en œuvre sur ces prochains mois, cela n’arrange en rien la situation.

Dans ce contexte, la finance traditionnelle est en pleine chute : les valorisations de la tech s’effondrent, le SP500 et le NASDAQ effacent les gains ayant été réalisés depuis l’élection de Trump en novembre dernier. Il est donc compréhensible que le marché crypto ne parvienne pas à faire cavalier seul et inscrire de nouveau sommets.

Pour qu’une résolution haussière puisse prendre place, il conviendra de suivre attentivement la situation macroéconomique et politique des USA.

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