Les stablecoins cartonnent malgré la tempête crypto

Dans un contexte macroéconomique incertain, une tendance claire se dessine : les stablecoins entrent dans un bull market indépendant, selon le gestionnaire d’actifs VanEck dans son rapport d’avril 2025. Pendant que les plateformes de smart contracts comme Solana et Ethereum subissent un net ralentissement, les stablecoins gagnent du terrain à grande vitesse dans l’écosystème crypto.

Crypto : les stablecoins s’imposent comme actifs refuge

Près de 10 milliards de dollars ont été injectés dans les stablecoins en mars 2025, un signe fort d’adoption malgré des rendements en baisse (3 à 5 %, contre 10 % en début d’année). Cette dynamique crypto est soutenue par l’essor des Treasury Bills tokenisés, dont l’émission a bondi de 26 % pour dépasser les 5 milliards de dollars. Des chiffres qui interviennent alors que Binance vient de mettre fin à l’USDT en Europe .

Ce « bull market silencieux » des stablecoins illustre un changement de stratégie : les investisseurs cherchent la stabilité, la liquidité et un accès rapide aux marchés. Tether (USDT) et USDC continuent de dominer, mais les volumes surchaines comme Tron et Ethereum confirment l’utilité systémique de ces actifs crypto. Même si les rendements s’effritent , la confiance dans les stablecoins reste solide, preuve de leur statut croissant d’actifs sûrs dans un climat économique tendu.

Solana et Ethereum en difficulté

À l’inverse, les revenus et volumes d’échanges sur les plateformes de smart contracts chutent : -36 % pour les revenus, -40 % pour les volumes en mars. Solana est particulièrement affectée, avec une baisse de 66 % des frais quotidiens et de 53 % des volumes DEX.

Après avoir brièvement surpassé Ethereum en février, Solana perd sa première place , impactée par un désintérêt pour les memecoins — segment pourtant dominant sur ses DEX — à cause de scandales qui ont refroidi les traders particuliers. Selon VanEck, cette perte de vitesse s’explique par une désaffection temporaire des utilisateurs crypto pour les applications décentralisées, aggravée par la complexité réglementaire persistante aux États-Unis.

Le contraste est donc saisissant : les stablecoins émergent comme le moteur le plus robuste du Web3, tandis que les blockchains historiques traversent une zone de turbulences. Pour les investisseurs crypto, la stabilité prend le pas sur la spéculation, dans un monde où l’incertitude géopolitique pèse lourd, surtout en ce moment où la France et l’Europe s’apprêtent à riposter aux tarifs douaniers de Trump.