Les entreprises publiques luttent actuellement contre des pertes croissantes en raison d’une stratégie de réserve Bitcoin alors que le prix de la cryptomonnaie s’effondre.
Le contexte :
Si les entreprises qui achètent du Bitcoin sont vantées et se vantent des achats effectués lorsque le prix du BTC est en forte hausse, c’est tout l’inverse qui se produit lorsque les prix baissent. Cette fois-ci, le ciel tombe sur la tête de ces sociétés.
Le sujet refait l’actualité alors que le Bitcoin a chuté sous les 80 000 $, relançant une nouvelle fois le débat sur la pertinence de ce genre d’investissements à risque pour des entreprises publiques.
Les stratégies de réserve Bitcoin : mauvaise décision ?
La semaine a débuté très négativement pour le marché des cryptomonnaies, avec une journée déjà qualifiée de “lundi noir” pour les marchés financiers. Selon les données de CoinMarketCap, le Bitcoin a connu une baisse brutale de 7,32 % au cours des dernières 24 heures, tombant à 76 400 dollars au moment de la rédaction.
Les liquidations ont été toutes aussi impressionnantes. Selon Coinglass , le Bitcoin a connu les liquidations les plus élevées sur la même période, totalisant 474 millions de dollars.
En conséquence, les entreprises détenant des réserves en Bitcoin n’ont pas été épargnées par cet énième bain de sang. Désormais, beaucoup d’acheteurs font désormais face à de considérables pertes non réalisées en raison de la forte baisse du prix du Bitcoin.
Selon les données de Bitcoin Treasuries, le ratio NGU, qui mesure la différence entre la valeur actuelle du Bitcoin et le coût d’achat des avoirs d’une entreprise, a viré au rouge pour de nombreuses sociétés.
Cela nous indique que pour de nombreux investisseurs institutionnels, le prix actuel du Bitcoin est désormais inférieur au coût d’acquisition. Par exemple, Metaplanet subit une perte non réalisée de 12,4 % sur ses avoirs en BTC. L’entreprise détient actuellement 4 206 Bitcoins, évalués à environ 314,7 millions de dollars. Ces pièces ont été achetées à un coût moyen de 85 483$.
De même, le portefeuille de The Blockchain Group a chuté de 14,4 %. La société détient 620 jetons évalués à 46,39 millions de dollars avec un coût d’acquisition de 87 424 $.
Semler Scientific a également ressenti un impact négatif, avec une perte de 14,7 % sur son portefeuille. L’entreprise détient 3 192 BTC qui sont évalués à 238,9 millions de dollars. Les acquisitions ont été réalisées en déboursant en moyenne 87 850 $ par pièce.
Strategy : une société bientôt en difficulté ?
Même Strategy, pionnier dans la mise en place d’une réserve stratégique Bitcoin par les entreprises , fait face à de nombreux défis. En effet, puisque malgré de premières acquisitions fortement positives depuis 2020, les derniers achats de l’entreprise sont moins positifs. Pour rappel, au total, Strategy a acheté 528 185 Bitcoin, évalués à 39,5 milliards de dollars, avec un coût moyen de 67 485 $ par pièce. Bien qu’il demeure dans le vert, le bénéfice global est redescendu à 10,9 %.
D’ailleurs, d’après les données de SaylorTracker, l’ensemble des jetons achetés par l’entreprise depuis novembre 2024 sont actuellement en perte. Ces acquisitions ont été réalisées à des prix allant de 83 000 à 106 000 dollars par Bitcoin.
Par ailleurs, la baisse de la valeur du Bitcoin a eu un effet significatif sur les actions des entreprises. 3350.T a connu une baisse brutale de 20,2 % de son prix d’action, tandis qu’ALTBG.PA a subi une baisse de 15,8 %.
SMLR a connu une baisse plus faible de 0,6 % ; il s’agit par ailleurs de celle qui se porte le mieux. Enfin, MSTR a chuté de 11,2 % en pré-marché malgré une certaine résistance initiale.
Face à cet effondrement généralisé du marché crypto, Peter Schiff, économiste et sceptique de longue date du Bitcoin, a pris pour cible Strategy à travers un post sur X .
« Attention Saylor, maintenant que le cours du Bitcoin est en dessous des 80 000 dollars, et afin d’éviter un effondrement sous le prix d’acquisition moyen de 68 000 $, vous feriez mieux de charger le camion avec de nouveaux emprunts et miser le tout ».
L’économiste a également prédit que la stratégie Bitcoin de l’entreprise pourrait finalement conduire à sa perte malgré des Momentum intéressants par moment.
« Cela se terminera par la faillite de MSTR », a déclaré Peter Schiff .
Il a également remis en question le statut du Bitcoin en tant qu’actif refuge. Schiff a ainsi souligné que la forte baisse du prix du BTC par rapport à d’autres actifs en fait un moyen de stockage de valeur peu fiable. Ce, surtout lorsque des ventes massives se produisent sur le marché.
Morale de l’histoire : la journée est propice pour les retourneurs de veste.
