Les bénéfices avec le Bitcoin s’évaporent de plus en plus pour Strategy (Microstrategy). La société sera-t-elle obligée de vendre ?
Strategy en bien mauvaise posture
Même si la vision de Michael Saylor, co-fondateur de Strategy (ex Microstrategy), a toujours été claire, les récents évènements peuvent-ils le pousser à changer d’avis ? Comme à chaque baisse de prix, Saylor et Strategy sont au centre de la tourmente, en raison d’une stratégie Bitcoin qui perd de sa superbe .
Si lorsque tout va pour le mieux, la stratégie pro-Bitcoin est applaudie, admirée et recommandée, c’est tout l’inverse lorsque la baisse devient dominante . La situation actuelle n’inspire pas confiance pour les marchés financiers et la situation de Strategy est donc une nouvelle fois remise en cause. Pour rappel, même si les derniers achats milliardaires accusent de lourdes pertes, la société est toujours en bénéfice sur la totalité de ces achats. Cependant, les bénéfices sont de moins en moins importants et les pertes latentes pourraient bientôt faire leur retour.
Par le passé, Strategy a résisté à chaque épreuve, y compris le terrible bear market de 2022. Même en accusant des pertes latentes significatives, la société a dit non à la vente et a été récompensée par la suite avec ce nouvel ATH de janvier 2025.
Des bénéfices en berne et des ventes à perte ?
Cependant, la situation économique s’est fortement détériorée et la baisse fait encore une fois son grand retour. Pour le moment, Strategy ne conserve plus que 13 % de bénéfices, alors que le BTC a retracé de 29 % par rapport à son ATH. Le prix d’achat moyen de chaque BTC inclut dans la trésorerie de l’entreprise est quant à lui fixé à 67 458 $. Pour le moment, Strategy conserve donc encore quelques milliards de bénéfices latents, et Michael Saylor a toujours indiqué qu’il ne vendrait jamais les plus de 500 000 pièces en sa possession .
Malgré tout, la sonnette d’alarme a bien été tirée, puisque d’après un document 8-K soumis à la SEC étatsunienne, Strategy pourrait ne pas avoir le choix et s’adonner à liquider une partie de ses actifs, même à perte, afin de faire face à ses obligations financières.
Ces documents ont provoqué une véritable douche froide provoquant une grande incertitude autour des détentions de la société. Cela va complètement à contre-courant de ce qu’a toujours répété Michael Saylor par le passé, qui affirmait ne jamais se résoudre à vendre même si le prix du BTC chutait de 100 0000 $ à 1 000 $.
Morale de l’histoire : être décriée puis acclamée, voici le quotidien de la stratégie de Strategy.
