L’inclusion dans le S&P 500 pourrait générer des entrées de 9 à 16 milliards de dollars dans Coinbase, selon Bernstein

Coinbase est sur le point de devenir la première société de crypto-monnaie à être incluse dans l’indice S&P 500.

L’inclusion, qui entrera en vigueur avant le début de la négociation le 19 mai, fait suite à la finalisation imminente de l’acquisition de Discover Financial Services par Capital One.

La société de courtage de Wall Street Bernstein estime que Coinbase pourrait subir une pression d’achat d’environ 16 milliards de dollars à la suite de son inclusion dans le S&P 500.

De ce montant, environ 9 milliards de dollars devraient provenir des fonds indiciels passifs qui suivent l’indice de référence, tandis que 7 milliards de dollars supplémentaires pourraient provenir des allocations de fonds actifs en réponse à la variation de l’indice.

« Nous estimons à 9 milliards de dollars les achats potentiels de Coinbase motivés par des ETF passifs liés au S&P 500 et des non-ETF », a déclaré Gautam Chhugani de Bernstein dans une note aux clients mardi.

Pour les fonds actifs indexés S&P, une allocation de 0,1 % pourrait se traduire par 7 milliards de dollars supplémentaires d’achats potentiels, a-t-il ajouté.

Avec une capitalisation boursière d’environ 52 milliards de dollars, Coinbase représenterait environ 0,1 % du S&P 500 et environ 0,7 % de la pondération du secteur financier de l’indice.

Le S&P 500 a actuellement une valeur marchande totale d’environ 52 billions de dollars.

Le long chemin vers le courant dominant

Le chemin de Coinbase vers l’indice fait suite à ce que Bernstein a décrit comme un revirement spectaculaire, après que la société ait déjà été impliquée dans un litige avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Coinbase a fait ses débuts sur le Nasdaq via une cotation directe en avril 2021 et détient désormais environ 66 % du marché américain de la plateforme crypto , avec plus de 400 milliards de dollars d’actifs et environ 10 millions d’utilisateurs actifs.

As the saying goes…

“First they ignore you.
Then they laugh at you.
Then they fight you.
Then they add you to the S&P 500.”

…or something like that.

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) May 12, 2025

« C’est un gros problème », a déclaré Emilie Choi, présidente et directrice de l’exploitation de Coinbase.

« Le S&P 500 est sans doute l’indice le plus suivi et le plus influent au monde, c’est une pierre angulaire de l’indice 401(k) et un aimant pour le capital institutionnel. »

Le PDG Brian Armstrong a ajouté : « La crypto est sur le point d’être dans le 401k de tout le monde », et a exprimé l’espoir que l’entrée dans un indice COIN50 pourrait éventuellement avoir un poids similaire.

Réaction du marché à l’inclusion de Coinbase

Les actions de Coinbase ont augmenté d’environ 16 % dans les premières heures de négociation jeudi après l’annonce et ont été vues pour la dernière fois à 241,60 $.

Cependant, l’action reste en baisse d’environ 5 % depuis le début de l’année.

La cotation intervient peu de temps après que Coinbase a annoncé un accord de 2,9 milliards de dollars pour acquérir Deribit, une bourse de dérivés cryptographiques.

L’acquisition comprend 700 millions de dollars en espèces et 11 millions d’actions Coinbase de classe A.