Analyse : Les fonds de pension américains devraient vendre 20 milliards de dollars d'actions américaines d'ici la fin du mois

Le 30 mai, un rapport du département de trading de Goldman Sachs a indiqué que les fonds de pension américains devraient vendre pour 20 milliards de dollars d'actions d'ici la fin du mois dans le cadre de leurs opérations de rééquilibrage de fin de mois. Selon les données de Goldman Sachs, cette valeur totale de 20 milliards de dollars se classe dans le 86e percentile des opérations similaires de rééquilibrage net d'achat ou de vente depuis 2000.

La raison de cet événement est que de nombreux plans de pension ajustent le ratio d'allocation actions-obligations (qui peut être considéré comme une version à grande échelle du portefeuille traditionnel 60/40). Malgré la forte performance des actions ce mois-ci, les obligations ont mal performé, ce qui signifie que des ajustements significatifs sont nécessaires dans les portefeuilles modèles pour rééquilibrer ces deux classes d'actifs.

Bret Kenwell, analyste en investissement aux États-Unis chez eToro, a déclaré : "Nous ne sommes pas habitués à voir de telles fluctuations importantes sur le marché obligataire, surtout pour les fonds de pension ou les investisseurs institutionnels, dont l'échelle est presque de l'ordre des milliards de dollars. Lorsque ces opérations de rééquilibrage se déroulent rapidement, elles peuvent effectivement devenir une 'boussole' pour le marché à court et moyen terme. Que ce soit une pause de 90 jours dans les négociations commerciales, un report de la date limite pour les négociations avec l'UE, ou des procédures légales empêchant Trump de mettre en œuvre des politiques tarifaires, je m'attends à ce que Wall Street croie généralement que le pire des problèmes tarifaires est passé, et que la situation évolue vers une direction plus conciliante." (Jin10)