Circle lève 1,1 milliard de dollars lors d’une introduction en bourse plus importante et fixe le prix de ses actions à 31 $

Circle Internet Group Inc., un acteur de premier plan dans le domaine des stablecoins, a réussi son introduction en bourse (IPO), levant près de 1,1 milliard de dollars dans le cadre d’une transaction accrue dont le prix des actions a dépassé la fourchette initialement commercialisée.

Cette forte réception du marché est interprétée comme un indicateur significatif de l’acceptation croissante et de la légitimité perçue des émetteurs de stablecoins dans le paysage financier plus large.

La société de stablecoins, ainsi que certains de ses actionnaires existants, dont le cofondateur et directeur général Jeremy Allaire, ont vendu un total de 34 millions d’actions mercredi au prix de 31 dollars chacune, selon un communiqué confirmant un rapport antérieur de Bloomberg News.

Ce prix donne à Circle une valorisation boursière d’environ 6,9 milliards de dollars sur la base des actions en circulation détaillées dans ses dépôts réglementaires.

Si l’on tient compte des options d’achat d’actions, des unités d’actions restreintes et des bons de souscription des employés, la valorisation entièrement diluée de la société atteint environ 8,1 milliards de dollars.

Le succès de l’offre a été souligné par un intérêt marqué des investisseurs.

L’accord élargi aurait suscité une demande de plus de 25 fois le nombre d’actions disponibles au moment de la clôture des ordres mardi, selon des personnes proches du dossier.

Cette demande écrasante a incité Circle à augmenter la taille et le prix de son introduction en bourse plus tôt dans la semaine.

Lundi, l’objectif de l’offre a été relevé à 32 millions d’actions dans une fourchette de prix de 27 à 28 dollars par action, une augmentation notable par rapport au plan initial de vente de 24 millions d’actions dans une fourchette de prix de 24 à 26 dollars, comme indiqué dans ses dépôts précédents.

Au décompte final, Circle lui-même a vendu 14,8 millions d’actions lors de l’introduction en bourse, tandis que les actionnaires vendeurs ont cédé les 19,2 millions d’actions restantes.

Vents favorables réglementaires et intérêt institutionnel croissant

Le succès de l’introduction en bourse de Circle intervient à un moment charnière pour les stablecoins, des jetons numériques généralement rattachés à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain.

La législation actuellement devant le Congrès américain vise à réglementer ces actifs, une évolution qui, selon beaucoup, leur conférera une plus grande légitimité et ouvrira potentiellement la voie à une adoption plus large.

Cependant, ce paysage réglementaire en évolution peut également attirer de nouveaux concurrents redoutables.

Le Wall Street Journal a rapporté le mois dernier que certaines des plus grandes banques de Wall Street exploraient conjointement la possibilité d’émettre leurs propres stablecoins.

Le produit phare de Circle, l’USDC, détenait environ 29 % du marché des stablecoins à la fin du mois de mars, selon les données de CoinMarketCap citées dans le dépôt de la société.

Au 29 mai, il y avait environ 61 milliards de dollars d’USDC en circulation, selon les informations sur le site Web de Circle.

L’introduction en bourse a attiré des investisseurs institutionnels notables. ARK Investment Management, la société d’investissement axée sur la technologie fondée par Cathie Wood, a exprimé son intérêt pour l’achat d’actions d’une valeur de 150 millions de dollars lors de l’introduction en bourse de Circle, selon le dépôt.

En outre, BlackRock Inc., le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, aurait l’intention d’acquérir environ 10 % des actions de l’introduction en bourse, ont déclaré des personnes proches du dossier.

Cet intérêt est particulièrement important compte tenu de la relation existante de BlackRock avec Circle. BlackRock gère un fonds du marché monétaire gouvernemental pour le compte de Circle, qui détient 90 % des réserves soutenant son stablecoin USDC.

Le Circle Reserve Fund aurait un solde de 53,3 milliards de dollars au 29 mai.

Le parcours de Circle dans les marchés publics

Cette introduction en bourse marque une étape importante dans le parcours de Circle.

La société a été évaluée à 7,7 milliards de dollars après un tour de financement en 2022, selon le fournisseur de données PitchBook.

Circle avait initialement déposé une demande confidentielle d’inscription à la cote au début de 2024, plus d’un an après avoir abandonné une précédente tentative d’introduction en bourse par le biais d’une fusion avec une société à chèque en blanc (SPAC).

Cet accord SPAC antérieur aurait valorisé l’entreprise à 9 milliards de dollars.

L’introduction en bourse actuelle est menée par un consortium de géants de Wall Street, dont JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. et Goldman Sachs Group Inc.

Les actions de Circle devraient commencer à être négociées jeudi à la Bourse de New York sous le symbole boursier CRCL.