L'économiste Roubini Nouriel voit l'inflation centrale atteindre 3,5% en H2, avertit une éventuelle récession

L'économiste Nouriel Roubini a déclaré à CNBC qu'il s'attend à ce que l'inflation de base aux États-Unis grimpe à 3,5% d'ici la fin de 2025.

Il a déclaré que le deuxième semestre de l'année apporterait une croissance plus faible et peut-être même une récession, tandis que les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ne se produiront pas avant décembre.

Roubini a déclaré que le ralentissement économique ressemblera à un «mini choc de stagflation» et a averti que l'inflation était toujours trop chaude pour que la Fed pivote.

La mesure d'inflation préférée de la Fed, l'indice de base des dépenses de consommation personnelle de la Fed, reste tenace. Roubini pense qu'il restera bien au-dessus de la cible, ce qui maintient la Fed coincée. Le ralentissement de la croissance alors que l'inflation reste élevée est une configuration qu'il a vue auparavant.

L'économiste a également déclaré qu'il s'attend à ce que les négociations commerciales mondiales se rafraîchissent, mais pas d'une manière qui évite les dommages économiques. Il a prédit un résultat «doux» où de nombreux pays finissent par gifler avec 15% de tarifs.

Fed se tient immobile tandis que l'économie ralentit et que les tarifs commerciaux s'attardent

Interrogé sur les éventuels retombées du marché, Roubini a déclaré qu'il ne pensait pas que les États-Unis se dirigeaient vers un autre moment d'avril . Cette date, en 2025, a vu la dent de Donald Trump annoncer des tarifs agressifs qui ont déclenché une baisse du marché de 20%. Roubini a déclaré: "Je ne m'attends pas à ce que ce soit proche du 2 avril." Mais l'avertissement se dresse toujours. Il a clairement indiqué que le chemin économique se rétrécit, et la Fed a une place limitée pour agir.

Roubini a obtenu son surnom de «Dr Doom» pour avoir prédit le crash de 2008 et la récession induite par le virus de 2020 au début. Bien que sa précision ne soit pas impeccable, son timing sur ces appels le rendait difficile à ignorer. Il a passé des années dans le monde universitaire, le gouvernement et l'investissement privé, et il est actuellement directeur de portefeuille au Atlas America Fund (USAF), un ETF lancé à la fin de l'année dernière.

Ce fonds a été construit pour protéger les investisseurs de menaces comme l'inflation, les chocs économiques et l'instabilité climatique. Bien qu'il soit petit, seulement 17 millions de dollars d'actifs pour l'instant, le fonds a résisté à des pressions. Depuis son lancement en novembre, l'USAF a gagné plus de 5%, même si cela suit le S&P 500.

Lorsque le marché boursier s'est effondré après les nouvelles tarifaires d'April, l'USAF n'a chuté que de 3%, montrant une certaine défense contre les troubles plus larges.

Roubini a déclaré que l'objectif du fonds n'était pas de poursuivre de grandes victoires. "Ce n'est pas un portefeuille pour Doomsday", a-t-il expliqué. Le fonds est conçu pour les personnes qui s'attendent à une instabilité à long terme à long terme au lieu de s'effondrer soudainement. Il essaie de rester stable, pas spectaculaire.

ATLAS America Fund ajoute de l'or, coupe l'immobilier, l'inflation des yeux

Puneet Agarwal, un autre manager de l'USAF, a déclaré que leur objectif est de se concentrer sur des rendements stables. "Nous ne voulons pas particulièrement les rendements démesurés en un mois. Nous préférons avoir la hausse lente et régulière, ce que nous voyons exactement", a-t-il déclaré.

L'ETF détient un mélange d'or, de dette gouvernementale américaine à court terme et de produits agricoles. Cette programmation a parfois aidé, mais a également ralenti les performances pendant les mois plus calmes comme juin.

Depuis le lancement, le portefeuille a changé. L'USAF a récemment ajouté plus d'exposition à la technologie de cybersécurité et de défense . Ils ont également acheté des obligations protégées à court terme et ont réduit leur participation dans l'immobilier. Le pari sur l'or a donné un avantage au fonds plus tôt cette année, mais est devenu un frein ces dernières semaines. Pourtant, cela reflète une idée plus grande que Roubini a poussée.

Il pense que l'économie mondiale s'éloigne lentement du dollar américain, et les investisseurs commencent à s'y préparer. "Nous ne nous attendons pas à ce que les choses s'écrasent. Mais la tendance est claire et cela va [dans] une direction", a-t-il déclaré.

Cette direction, selon Roubini, comprend une inflation élevée, une croissance plus lente, une incertitude géopolitique et des conditions financières plus strictes dans le monde.

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