Goldman Sachs : le S&P 500 devrait augmenter de 11 % au cours des 12 prochains mois

Selon ChainCatcher, Goldman Sachs a relevé son objectif pour le S&P 500 pour la deuxième fois en moins de deux mois. Dans un rapport dirigé par David Kostin, les stratèges de Goldman ont écrit : « L’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale, plus précoce et plus important que prévu, des rendements obligataires inférieurs à nos anticipations précédentes, des fondamentaux toujours solides pour les grandes capitalisations, ainsi que la volonté des investisseurs de passer outre une éventuelle faiblesse temporaire des bénéfices, soutiennent tous notre décision de relever notre prévision de ratio cours/bénéfice (P/E) pour le S&P 500 de 20,4x à 22x. Nous avons également relevé nos prévisions de rendement du S&P 500 à 3, 6 et 12 mois à respectivement +3 %, +6 % et +11 %, avec de nouveaux objectifs de 6 400, 6 600 et 6 900, contre des prévisions précédentes de 5 900, 6 100 et 6 500. »

Les stratèges maintiennent leur prévision de croissance du bénéfice par action du S&P 500 à 7 % en 2025 comme en 2026, mais notent que cette perspective comporte des risques dans les deux sens. Le principal facteur de risque à la baisse pour les prévisions de BPA est le niveau final des droits de douane et leur impact sur les profits des entreprises. Bien qu’un resserrement de la concentration du marché signale souvent un risque de baisse supérieur à la moyenne, les analystes estiment qu’il est plus probable de « courir après les gains » que de « courir après les pertes » et s’attendent à ce que le rallye du marché s’élargisse dans les mois à venir, avec des surpondérations dans les secteurs des logiciels et services, des matériaux, des services aux collectivités, des médias et du divertissement, ainsi que de l’immobilier.