Le Royaume-Uni a finalement décidé d'ouvrir une discussion sur les stablecoins, en 2025, en publiant un document de consultation de près de 250 pages.
Ce serait moins gênant si le Japon n'avait pas adopté sa loi sur les stables en 2022. Ou Singapour en 2023. Ou Abu Dhabi en 2024. Ou si le Congrès américain et le président dent Trump n'ont pas simplement approuvé l' acte de génie , qui donne aux stablecoins une place centrale dans les infrastructures financières américaines.
Mais nous voici, le Royaume-Uni (un gros problème dans l'économie mondiale et les marchés financiers) rédige toujours des rapports. Il n'est même pas tard à ce stade, c'est complètement hors de la course. Alors que d'autres ont écrit de vraies lois, le gouvernement britannique est toujours en phase de brainstorming.
Ce qui aggrave, peut-être, c'est à quel point la bonne réglementation est réellement coûteuse. Il n'a pas besoin de financement des contribuables, de gros investissements ou de programmes gonflés. La réglementation intelligente ne coûte rien et apporte tout; Innovation, capital, emplois. Le Royaume-Uni a raté ce train il y a longtemps.
Le Royaume-Uni n'a pas agi tandis que d'autres ont construit une infrastructure
Après le Brexit, il y avait une rare ouverture, car la ville de Londres n'était plus liée à Bruxelles. La scène semblait donc que le Royaume-Uni devient le Global Center for Crypto. Et Rishi Sunak, un ancien gars de la finance servant de Premier ministre à l'époque, connaissait les enjeux.
Mais comme toujours, savoir quelque chose au gouvernement ne signifie pas que cela se fait. Il a été surchargé, et personne d'autre n'a pris le volant, donc bien sûr, rien ne s'est passé.
Pendant ce temps, le cercle est devenu public il y a un mois à peine. Sa capitalisation boursière a déjà franchi 50 milliards de dollars. Aux États-Unis, les investisseurs traitent désormais les stablecoins comme la monnaie de base pour tout ce qui est construit sur la blockchain. Ce n'est pas nouveau.
En 2021, le fonds spéculatif Marshall Wace a organisé un dîner privé avec le PDG de Circle Jeremy Allaire et deux hauts régulateurs britanniques. Jeremy a présenté les arguments pour les stablecoins conduisant la prochaine ère de la technologie financière. L'un des responsables britanniques a quitté cette réunion et aurait appelés «un groupe de libertaires».
Tout d'abord, c'était tout simplement impoli. Mais aussi, il a révélé un système qui rit de l'innovation tandis que le reste du monde est occupé à l'adopter. Singapour et Abu Dhabi n'ont pas trouvé de bros cryptographiques drôles ou dégoûtants.
Ils ont vu ce que la crypto pourrait devenir et se déplacer rapidement. Le Royaume-Uni , en revanche, continue de traiter tout ce qui n'est pas créé par sa propre bureaucratie comme suspecte. Cela n'aide pas que la stratégie économique actuelle soit basée sur davantage de dépenses publiques et des impôts plus élevés.
La chancelière Rachel Reeves a peut-être parlé d'encourager les risques dans son discours de maison, mais ses politiques sont ancrées dans l'idée de «stabilité». Elle est entourée de couches de gouvernement qui ne savent pas comment construire une réelle économie technologique.
De l'autre côté de l'Atlantique, Scott Bessent, son homologue américain, l'obtient en fait. Il est sur des marchés depuis des décennies; Le gars a pratiquement grandi à Wall Street. Il sait ce qui fonctionne: énergie bon marché, marchés libres et innovation. Il s'appelle Crypto «l'un des phénomènes les plus importants du monde en ce moment».
Scott pense que les stablecoins deviendront la principale monnaie de la blockchain et les considèrent comme un outil pour étendre la domination du dollar. Chaque fois que quelqu'un utilise l'USDC et achète des factures de trésorerie, il soutient effectivement l'économie américaine. Il comprend, et c'est à quoi ressemble le vrai leadership.
Pendant ce temps, l'UE et la Chine vont tout-in sur les monnaies numériques de la banque centrale . Ce sont des pièces liées directement aux comptes gouvernementaux. Ils ont laissé l'état trac k à chaque paiement, en pause des transactions, congeler des comptes… en gros, un contrôle total. Le modèle de stablecoin est l'opposé de cela car il est créé par des entreprises privées. Il est tenu par les utilisateurs. Il n'est pas soumis à des startes bureaucratiques.
Un système concerne le contrôle. L'autre concerne la liberté. Et le Royaume-Uni n'en a toujours pas choisi. Si nous avons de la chance, avant la fin de l'année, Bruxelles pourrait enfin comprendre à quoi ressemble réellement la bonne création de politiques.
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