Le dollar a grimpé à son plus haut niveau en plus de cinq semaines mardi, alors que les commerçants sur les marchés monétaires mondiaux se sont repositionnés avant une semaine remplie de rapports économiques américains.
L'indice Spot Bloomberg Dollar a augmenté de 0,3%, atteignant son niveau de gesttrondepuis le 23 juin, selon Bloomberg. Ce gain est venu alors que le billet vert s'avançait contre chaque monnaie du groupe de 10, l'euro souffrant le plus de pertes.
Les devises européennes ont chuté après que l'Union européenne a finalisé un accord commercial avec les États-Unis dimanche. L'accord, au lieu d'atténuer les craintes, a intensifié les préoccupations quant à la façon dont elle pourrait affecter les perspectives économiques de l'UE. L' euro est tombé à son niveau le plus faible en plus d'un mois, ajoutant à l'élan derrière le billet vert.
Rend glisse car la Fed maintient les taux stables
Les rendements du Trésor américain ont glissé mardi tôt avant la réunion politique de la Réserve fédérale. Au moment de la presse, le rendement à 10 ans a baissé de 1,6 points de base à 4,404%. Le rendement à 30 ans a baissé de 2,1 points de base à 4,944%, tandis que les 2 ans se sont à peine déplacés, assis à 3,92%.
Les prix des obligations et les rendements se déplacent dans des directions opposées. Les commerçants du marché à terme des fonds fédéraux ont évalué 97% de chances que la Fed détiendra des taux stables de 4,25% à 4,5%, tels que mesurés par l'outil CME Fedwatch. La Fed commence sa réunion de deux jours mardi, avec une décision attendue mercredi.
Ed Yardeni,dent de la recherche de Yardeni, a déclaré: «Il y a de fortes chances que ce ne soit pas un événement.» Il a ajouté que la seule chose qui mérite d'être regardée est de savoir si le FOMC continue de répéter la ligne: «Nous ne sommes pas pressés de réduire les taux d'intérêt», ou donne tout soupçon de cours changeant.
David Kohl, économiste en chef de Julius Baer, a fait écho à cela. Il ne s'attend à aucune baisse de taux avant septembre. "S'il y a plus de certitude que la pointe d'inflation axée sur les tarifs n'est que transitoire", a déclaré , "la Fed pourra adopter une position de politique neutre en 2026, avec deux baisses supplémentaires de 25 points de base."
L'accent se tourne vers l'inflation, les données du travail et les tarifs de Trump
Les marchés se préparent à une série de versions de données américaines cette semaine, qui devraient offrir plus de signes que l'économie reste strong. Les données de confiance des consommateurs de juillet sont dues mardi, ainsi que le rapport sur les offres d'emploi de Jolts.
Jeudi, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure préférée de l'inflation de la Fed, sera publiée. Les analystes s'attendent à ce que les données montrent que l'inflation annuelle passe de 2,3% à 2,4%, sur la base des projections de FactSet.
Les chiffres de l'inflation refléteront également l'impact des tarifs, qui sont de retour à l'honneur alors que le président dent Trump pousse son programme commercial. L' accord récent entre l'UE et les États-Unis n'était pas le seul titre du week-end. Dimanche, le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré aux journalistes qu'une prolongation de 90 jours de la trêve avec la Chine était probable.
Cette prolongation pourrait ralentir les craintes de l'inflation si elle empêche les nouveaux tarifs de se lancer dans le jeu. Pendant ce temps, le billet vert se remet des pertes vues plus tôt ce mois-ci, alors que les commerçants s'adaptent à la réalité des mouvements commerciaux de Trump. La clarté supplémentaire de l'administration semble assouplir une partie de l'hésitation du marché.
Les analystes de devises affirment que le rallye du dollar est tiré par un changement de sentiment. "Pour l'instant, au moins, l'objectif des acteurs du marché de la FX s'est éloigné de l'incertitude commerciale et de la résilience de l'économie américaine", a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche pour les marchés mondiaux du MUFG. «Cela aide clairement à provoquer une liquidation de position en dollars courts construite au cours du premier semestre de l'année.»
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