La vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision, Michelle Bowman, a déclaré samedi que le dernier rapport sur l'emploi, en berne, ajoutait à ses inquiétudes quant à la santé du marché du travail et soutenait son point de vue de longue date selon lequel trois baisses des taux d'intérêt seront probablement nécessaires cette année.
Bowman était l'un des deux gouverneurs qui étaient en désaccord avec la décision de la Fed le mois dernier de maintenir les taux d'intérêt à court terme entre 4,25% et 4,50%, le niveau qu'ils maintiennent depuis décembre.
Alors que de nombreux responsables de la Fed ont été réticents à faire pression pour des baisses de taux en raison des craintes que les tarifs douaniers de l'administration Trump pourraient ralentir les progrès vers la réduction de l'inflation jusqu'à l'objectif de 2 % de la Fed, les commentaires récents de plusieurs décideurs politiques suggèrent un soutien croissant aux baisses.
S'adressant à l'Association des banquiers du Kansas, comme le rapporte un article , Bowman a déclaré qu'agir lors de la dernière réunion aurait permis d'éviter de nouveaux dommages au marché du travail et un éventuel ralentissement de la croissance économique. Ses commentaires de samedi ont mis davantage l'accent sur la faiblesse du marché du travail que ses explications antérieures après le vote de politique monétaire du mois dernier.
Selon un Cryptopolitan, Bowman avait déjà signalé son ouverture à soutenir une baisse des taux en juillet si l'inflation restait faible.
Le chômage augmente alors que la croissance de l'emploi ralentit
Le ministère du Travail a annoncé vendredi que le taux de chômage avait atteint 4,2 %, un chiffre que Bowman a qualifié de « proche de 4,3 % ». Ce même rapport a également révisé les chiffres antérieurs, montrant que la croissance de l'emploi au cours des trois derniers mois a ralenti pour atteindre une moyenne de 35 000 par mois.
« Ce rythme est bien inférieur au rythme modéré observé plus tôt cette année, probablement en raison d'un ralentissement significatif de la demande de main-d'œuvre », a déclaré Bowman. Elle a ajouté que ses propres prévisions, depuis décembre dernier, incluaient trois baisses de taux pour cette année, et que les dernières données sur l'emploi renforcent ces perspectives.
Comme le souligne Cryptopolitan , les appels antérieurs de Bowman et Waller en faveur d’un assouplissement des politiques avaient déjà modifié les attentes du marché.
La Fed a encore trois réunions de politique monétaire cette année, en septembre, octobre et décembre.
Les économistes estiment généralement qu'une création d'emplois d'environ 100 000 par mois suffit à maintenir la stabilité du marché du travail. Ce chiffre pourrait être inférieur aujourd'hui en raison de la baisse de l'immigration depuisdent début du second mandat de Donald Trump en janvier.
Le soutien clair de Bowman aux baisses de taux intervient alors que Trump a fait pression à plusieurs reprises sur la banque centrale pour qu'elle assouplisse sa politique.
La recherche d'un remplaçant pour le président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai, est déjà en cours. Parmi les candidats pressentis figure le gouverneur Christopher Waller, qui, comme Bowman, s'est opposé à la décision du mois dernier. Bowman a déclaré avoir commencé à plaider en faveur d'une baisse des taux en juillet lors de la réunion de la Fed de juin.
Trump, quant à lui, a affirmé que les derniers chiffres de l’emploi étaient « truqués » et a renvoyé le commissaire du Bureau of Labor Statistics peu après la publication du rapport.
Des politiques qui devraient compenser l'impact des tarifs douaniers
Bowman a souvent déclaré que les révisions importantes des données sur l'emploi la poussent à se méfier d'un seul rapport. Cependant, samedi, elle a souligné que les informations les plus récentes sur la croissance économique, l'emploi et l'inflation font état de risques accrus pour l'emploi, l'un des deux principaux objectifs de la Fed.
Elle a également déclaré que les récents chiffres de l'inflation la confortentdent que les droits de douane imposés par l'administration n'entraîneront pas de hausses de prix durables. Sans hausse des prix des biens liée aux droits de douane, l'inflation sous-jacente est « beaucoup plus proche » de l'objectif de 2 % de la Fed que du chiffre officiel de 2,8 % de juin, basé sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base sur 12 mois.
Bowman a déclaré que les politiques de Trump, notamment les réductions d'impôts et la déréglementation, sont susceptibles de compenser tout ralentissement économique ou toute augmentation de prix causée par les tarifs d'importation.
Alors que la demande de logements est probablement à son plus bas niveau depuis la crise financière et que le marché du travail n'exerce plus de pression à la hausse sur l'inflation, elle a déclaré que les risques d'une hausse trop rapide des prix ont diminué.
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