Plusieurs sociétés cotées se lancent à corps perdu dans les actifs numériques, avec des fonds spécifiquement alloués à la création de réserves de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Après que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé les ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, modifiant ainsi le point de vue de Wall Street sur les actifs numériques, les avoirs institutionnels totaux ont jusqu'à présent dépassé les 100 milliards de dollars.
Au cours des six derniers mois, plus de 152 sociétés cotées en bourse contrôlent désormais plus de 950 000 Bitcoin, d'une valeur de plus de 110 milliards de dollars, selon Bitcoin Treasuries.net.
Pour certains, la motivation réside dans la diversification des bilans, la protection contre l'inflation ou l'attrait des jeunes investisseurs. Mais pour d'autres, l'investissement en cryptomonnaies est un moyen d'augmenter la valeur de leurs actions, ce qui pourrait se produire dès l'annonce d'un bon du Trésor.
Les avoirs en trésorerie Bitcoin augmentent parallèlement à l'adoption institutionnelle
Selon Nathan McCauley, cofondateur et directeur général de la banque crypto Anchorage Digital, basée à San Francisco, la tendance des crypto-trésoreries a atteint son paroxysme et est devenue « totalement contagieuse ». Son entreprise gère désormais des milliards de crypto-trésoreries, dont la réserve de 2 milliards de dollars Bitcoin et une participation de 760 millions de dollars de Nakamoto Holdings .
Nakamoto Holdings, du nom de Bitcoin sous le pseudonyme de Bitcoin, a fait son entrée en bourse grâce à une fusion avec KindlyMD, une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC). Ce petit opérateur de santé de Salt Lake City s'échangeait à moins de 2 dollars par action avant d'annoncer son acquisition axée sur les cryptomonnaies en mai.
Aujourd'hui, l'entité fusionnée, cotée au Nasdaq sous le nom de NAKA, se négocie à plus de 12 $ avec une capitalisation boursière de plus de 91 millions de dollars. KindlyMD a émis cette semaine des obligations convertibles supplémentaires d'une valeur de 200 millions de dollars pour financer de nouveaux achats de BTC.
World Liberty Financial Trump et soutenue par Anchorage , a annoncé une trésorerie de 1,5 milliard de dollars ancrée dans son propre jeton, WLFI. Cette somme s'ajoute aux 2 milliards de dollars Bitcoin .
Cependant, le leader incontesté de l'adoption des cryptomonnaies par les entreprises est Strategy Inc., la société de veille stratégique de Michael Saylor, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy. Basée à Tysons Corner, en Virginie, l'entreprise a été la première à s'engager dans l'acquisition Bitcoin , utilisant des financements non conventionnels tels que des obligations convertibles et des actions privilégiées perpétuelles pour constituer des participations.
Strategy contrôle Bitcoin estimé à 73 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière d'environ 95 milliards de dollars, négocié avec une prime de 25 % par rapport à ses cryptoactifs. L'approche de l'entreprise a inspiré des dizaines d'imitateurs, s'étendant au-delà Bitcoin à l'Ether, Solana et à d'autres actifs numériques.
Rien que cette année, les entreprises ont levé plus de 98 milliards de dollars pour des achats de cryptomonnaies, avec 59 milliards de dollars supplémentaires promis par 139 entreprises depuis juin, selon le cabinet de conseil Architect Partners de Palo Alto.
Les banques de Wall Street cash
Les banques et courtiers traditionnels de Wall Street réalisent d'importants bénéfices en soutenant le financement de ces achats de cryptomonnaies par les entreprises. Pour de nombreuses entreprises, les émissions d'actions privilégiées et d'obligations convertibles constituent des sources de revenus fiables.
L'émission de 8,5 millions d'actions privilégiées par Strategy, pour un montant de 722 millions de dollars, en mars, a rapporté environ 10 millions de dollars de commissions aux souscripteurs menés par Morgan Stanley. Une douzaine d'entreprises ont participé à l'opération.
En juillet, MARA Holdings, une société de minage de cryptomonnaies basée à Fort Lauderdale qui stocke désormais Bitcoin, a levé 950 millions de dollars grâce à des obligations convertibles. Morgan Stanley et d'autres banques devraient percevoir un montant similaire de 10 millions de dollars en commissions de souscription.
À mesure que le nombre de sociétés de gestion de trésorerie augmente, les fournisseurs de services de garde de cryptomonnaies en récoltent les fruits. BitGo, un dépositaire basé en Californie, a signé des accords de garde avec une vingtaine de sociétés spécialisées dans la gestion de trésorerie ces derniers mois.
Adam Sporn, responsable du courtage de premier ordre et des ventes institutionnelles américaines chez BitGo, a déclaré à Forbes que les services de trésorerie représentent désormais une part croissante de son activité. Il a expliqué que ce segment était quasiment inexistant il y a six mois, mais que la demande avait permis à l'entreprise de déposer en toute confiance dent demande d'introduction en bourse en juillet.
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