Le Bitcoin trouve son équilibre grâce à la stabilité des coins anciens et récents

Bitcoin (BTC) se trouve une fois de plus à un carrefour crucial après être tombé sous la barre des 120 000 $, un mouvement accentué par de fortes sorties de capitaux. Pour l’instant, la crypto OG oscille autour du seuil de rejet des 120 000 $ et d’autres zones de support clés. Avec un marché en phase de consolidation, les traders scrutent ces niveaux alors que le BTC semble perdre de l’élan après plusieurs rejets sur les sommets du cycle.

Le Bitcoin sous pression, les détenteurs à court terme hésitent

Les analystes avertissent que le BTC pourrait prolonger sa tendance baissière s’il franchit les plus bas actuels de sa fourchette. En passant sous les 115 000 $ lundi , les détenteurs à court terme (STH) ressentent déjà la pression d’un mouvement orienté vers le sud. Historiquement, de telles baisses rapides ont entraîné de fortes fluctuations, poussant les investisseurs les plus nerveux à quitter le marché avant l’amorce d’une nouvelle tendance.

La structure HODL du bitcoin, ainsi que le graphique des flux des 30 derniers jours, offrent un éclairage supplémentaire sur cette dynamique. Les données mettent en évidence l’équilibre entre le bitcoin récemment détenu (les « jeunes pièces », généralement associées aux STH) et les anciennes pièces (détenues par les investisseurs à long terme, ou LTH).

Dans le cycle actuel, de nombreux investisseurs semblent privilégier l’attente, conservant leurs actifs sans réelle intention de rotation.

La structure HODL signale un régime de marché neutre aux plus hauts historiques

L’analyste crypto Axel Adler souligne que la structure HODL du Bitcoin et les flux sur 30 jours apportent une meilleure lecture de l’état actuel du marché.

Voici les principaux enseignements du graphique :

• La ligne orange montre la part de la valeur du Bitcoin (capitalisation réalisée) détenue par les STH (<6 mois).
• La ligne bleue (Δ 30j STH) suit l’évolution sur 30 jours, indiquant si les pièces passent des LTH vers les STH.
• Lorsque la ligne bleue monte, cela traduit un transfert rapide vers les STH, signe d’un turnover élevé et d’un marché surchauffé.
• À l’inverse, une baisse de la ligne bleue suggère que les pièces vieillissent, indiquant des détenteurs plus solides (« mains de diamant ») et des phases de consolidation.

Actuellement, le bitcoin évolue à ses plus hauts historiques , avec une part STH et un Δ 30j respectivement à 47 % et 0. Une valeur nulle du Δ 30j montre qu’il n’y a pas eu de rotation entre STH et LTH au cours du dernier mois.

Selon Adler, ce phénomène reflète un régime équilibré, sans achats spéculatifs ni pression vendeuse notable. Traditionnellement, un Δ supérieur à 10 % (zones rouges) accompagne des sommets locaux et des phases de surchauffe, tandis qu’un Δ inférieur à -10 (zones vertes) signale des capitulations et des reprises.

Dans ce contexte, Adler estime que le scénario le plus probable est une phase de consolidation avec une pression neutre à court terme, permettant au BTC de former une base solide à des niveaux élevés avant son prochain mouvement significatif.

Action des prix : près de 115 000 $ avec un élan baissier sur un support clé

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie à 115 186 $ après avoir évolué latéralement lors de la séance intrajournalière récente. Les données de TradingView révèlent une hausse de la volatilité après plusieurs rejets autour de 123 463 $.

Pour l’instant, la crypto reine évolue près de la bande de Bollinger inférieure et sous la moyenne mobile simple (SMA 20) située à 116 776 $, ce qui confirme un biais baissier à court terme et laisse entrevoir un possible passage en zone de survente.

Par ailleurs, l’indicateur Bull Bear Power (BBP) affiche -1 943, confirmant la domination des vendeurs à ce niveau. Début août, le BBP affichait encore de fortes barres vertes en cohérence avec le rallye au-dessus des 122 000 $. Depuis, l’élan s’est essoufflé et l’histogramme est resté majoritairement rouge, soulignant une pression vendeuse persistante.

La zone comprise entre 114 000 $ et 118 000 $ reste ainsi une zone de décision cruciale, susceptible d’influencer fortement la trajectoire du BTC. Une cassure sous 114 000 $ pourrait ouvrir la voie à une correction vers les supports précédents, situés entre 110 000 $ et 112 000 $. À l’inverse, un franchissement au-dessus de 118 000 $ pourrait déclencher un nouvel élan haussier et ramener le prix du BTC vers la zone de rejet des 123 000 $.