La Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont désormais toutes publiquement convenu que sans une vague massive d’immigration, leurs économies ne survivraient pas aux deux prochaines décennies.
S'exprimant lors de la réunion annuelle de la Réserve fédérale à Jackson Hole , dans le Wyoming, les trois gouverneurs des banques centrales (Kazuo Ueda, Christine Lagarde et Andrew Bailey) ont émis des avertissements consécutifs selon lesquels le vieillissement de la population et les faibles taux de natalité détruisent les marchés du travail au Japon, en Europe et au Royaume-Uni.
Selon des propos rapportés par le Financial Times , le problème n'est plus menaçant. Il est déjà là. Kazuo Ueda a déclaré lors de la conférence que la pénurie de main-d'œuvre au Japon n'était plus seulement un signal d'alarme, la qualifiant de « l'une des menaces économiques les plus pressantes pour le pays ».
Avec plus de 28 % de la population japonaise âgée de 65 ans ou plus, le pays est confronté à une grave baisse de productivité. Ueda a souligné que les travailleurs étrangers ne représentent actuellement que 3 % de la population active du pays, mais, étonnamment, « ils sont responsables de la moitié de la récente hausse de la population active ».
Il a admis qu'une augmentation de l'immigration nécessiterait « sûrement une discussion plus large », mais n'a pas nié que c'était la seule solution qui restait au Japon.
Lagarde lie les travailleurs étrangers à la reprise de l'emploi dans la zone euro
Christine Lagarde a clairement indiqué que l'Europe se dirigeait vers un problème démographique. D'ici 2040, a-t-elle déclaré, la zone euro pourrait perdre 3,4 millions de résidents endentde travailler si les tendances démographiques actuelles se poursuivaient.
En Europe, les taux de natalité restent historiquement bas, tandis que l'espérance de vie continue d'augmenter. Cela a entraîné une hausse du taux de dépendance, ce qui signifie que moins de personnes travaillent tandis que davantage vieillissent hors du système de retraite.
Lagarde a salué la contribution des travailleurs étrangers à la stabilisation du marché du travail de la zone euro après la pandémie. Elle a expliqué que si les travailleurs âgés ont contribué à cette stabilisation, une part encore plus importante de la reprise est venue de l'immigration.
En 2022, les travailleurs étrangers ne représentaient que 9 % de la population active de la zone euro, mais ils ont encore une fois contribué à 50 % de la croissance de la population active au cours des trois dernières années.
« Sans cette contribution », a-t-elle déclaré , « les conditions du marché du travail pourraient être plus tendues et la production plus faible. » Elle n'a pas mentionné de mesures directes en matière de politique migratoire, mais le message était clair : la croissance dépend de la main-d'œuvre étrangère.
Bailey qualifie la crise de la main-d'œuvre au Royaume-Uni de « aiguë » et de plus en plus grave
Andrew Bailey a souligné le problème des chiffres bruts au Royaume-Uni. Il a déclaré que d'ici 2040, 40 % de la population britannique aura dépassé l'âge normal de travail, soit 16 à 64 ans.
Bailey a également évoqué un autre aspect de la crise : la participation au marché du travail. Il a souligné une forte baisse du nombre de jeunes actifs et une augmentation significative du nombre de personnes considérées comme « malades de longue durée ». Il a suggéré que ces deux tendances « pourraient être liées ».
Bailey a déclaré que la Banque d'Angleterre se concentre désormais davantage sur trac de l'inactivité plutôt que sur le seul chômage. Il a ajouté que les données sur la participation au marché du travail sont « plus difficiles à mesurer », mais qu'elles sont plus importantes que jamais.
« La santé mentale », a-t-il ajouté, « était la raison la plus fréquente » de cette nouvelle vague de décrochage. Il a qualifié cette évolution de « très préoccupante ». Bailey a également souligné que si davantage de femmes âgées restent plus longtemps sur le marché du travail, la tendance n'est pas la même pour les hommes.
Malgré une opposition politique croissante et une réaction populiste croissante dans les trois régions, les banques centrales n'ont pas cherché à esquiver la question. Sans une augmentation significative de l'immigration, les trois pays sont confrontés à une diminution de leur bassin de main-d'œuvre, à une hausse des salaires et à une inflation plus élevée.
Les banquiers centraux ont fait valoir que les pressions salariales dues aux pénuries généralisées de main-d’œuvre rendront plus difficile la réduction de l’inflation, quels que soient les niveaux des taux d’intérêt.
Chaque intervenant a mis l'accent sur la même réalité crue : la pénurie de main-d'œuvre est structurelle. Aucun des trois pays n'a suffisamment de jeunes entrant sur le marché du travail pour compenser les départs à la retraite, et aucune politique de banque centrale ne peut générer des talents à partir de rien.
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