Maximiser les rendements avec les Stablecoins en 2025 : un guide complet sur le Yield Farming en DeFi

Il n'y a pas si longtemps, les stablecoins servaient principalement à se protéger des fluctuations du marché des cryptomonnaies et à faciliter les transferts de fonds entre plateformes d'actifs numériques. Bien qu'ils continuent de remplir efficacement ces fonctions, tout en prenant en charge des applications supplémentaires telles que les paiements et les prêts, ils ont, en 2025, assumé un nouveau rôle : participer au yield farming. L'essor des stablecoins à rendement a ouvert de nouvelles perspectives pour la finance décentralisée.DeFi) aux utilisateurs, leur permettant de percevoir un rendement annuel en pourcentage (APY) directement sur leurs stablecoins, tout en déployant ces mêmes actifs au sein de protocoles externes pour générer des rendements supplémentaires. Cette approche permet l'accumulation de plusieurs niveaux de rendement, un concept de plus en plus populaire auprès des DeFi participants en 2025.

Des opportunités de rendement ont existé dans DeFi Depuis un certain temps, même pour les détenteurs de stablecoins comme l'USDT et l'USDC. Par exemple, déposer de l'USDC dans un protocole comme Aave pourrait générer un rendement annuel effectif global (APY) d'environ 3.85 % en octobre 2025. Bien que ce type de rendement soit modeste, il comporte certaines limites : le rendement est généralement inférieur à celui d'activités comme le staking d'ETH, et une fois les stablecoins bloqués dans le protocole, leur utilité est limitée.

Les stablecoins à rendement représentent un modèle alternatif. Le rendement principal est directement intégré au stablecoin lui-même, ce qui nécessite une intervention minimale de l'utilisateur, hormis le staking éventuel au sein de son protocole d'émission. Les rendements ont tendance à dépasser ceux des méthodes traditionnelles comme le staking d'ETH ou le prêt sur Aave. De plus, nombre de ces stablecoins fonctionnent selon un système de staking liquide, permettant aux détenteurs d'utiliser le jeton dérivé associé dans d'autres protocoles pour générer un rendement supplémentaire.

Cette évolution soulève des questions quant à la capacité des stablecoins conventionnels à rester compétitifs. L'attrait des alternatives génératrices de rendement est évident, ce qui explique la croissance du secteur, qui a atteint une valorisation d'environ 15 milliards de dollars en 2025. Cependant, malgré leur stabilité apparente, ces actifs ne sont pas exempts de risques, car de nombreux facteurs peuvent influencer le rendement réel obtenu. Les sections suivantes explorent ces considérations et analysent plus en détail le fonctionnement pratique du yield farming des stablecoins.

Agriculture de rendement de Stablecoin 

Les processus fondamentaux du yield farming de stablecoins impliquent leur échange ou leur frappe, leur staking pour produire des jetons générateurs de rendement et, dans certains cas, leur allocation à des pools de liquidité ou des coffres-forts pour des récompenses supplémentaires. Chaque phase s'appuie sur la précédente, permettant une génération de rendement à plusieurs niveaux tout en exigeant une gestion rigoureuse des risques. Grâce à cette composabilité, c'est-à-dire la possibilité d'intégrer différents éléments, DeFi Composants : les participants peuvent générer des rendements provenant de plusieurs sources simultanément. Il n'est toutefois pas nécessaire de s'engager dans chaque étape ; le yield farming de stablecoins permet des stratégies flexibles, allant de prudentes à plus ambitieuses, selon la tolérance au risque de chacun. L'augmentation du nombre d'étapes du processus augmente généralement l'exposition potentielle au risque. Cela ne signifie pas que les stratégies complètes de yield farming soient excessivement risquées ; cela indique plutôt un risque accru d'échec ou de sous-performance de certains composants. En comprenant clairement le fonctionnement de chaque protocole, ainsi que les avantages et les risques associés, les participants peuvent prendre des décisions éclairées pour allouer efficacement leurs stablecoins et optimiser leurs rendements potentiels.

Échange ou frappe de pièces stables 

Pour commencer à farmer des stablecoins, la première étape consiste à les obtenir. Cela peut se faire soit en échangeant des actifs existants, comme l'ETH, contre des stablecoins via des plateformes d'échange décentralisées comme Uniswap ou Curve, soit en les minant directement depuis un protocole de stablecoin. Le minage consiste généralement à déposer des cryptomonnaies en garantie pour générer des stablecoins de moindre valeur, réduisant ainsi le risque de liquidation en cas de baisse du prix de la garantie. Ce processus est devenu plus efficient en termes de capital, notamment lorsque des stablecoins comme l'USDC peuvent être déposés pour miner des versions génératrices de rendement sans risque de liquidation.

Ces pièces stables à rendement, souvent appelées pièces stables synthétiques ou dollars synthétiques, reflètent les pièces stables traditionnelles en maintenant un ancrage au dollar américain, mais génèrent également un rendement, ce qui les rend utiles à travers DeFi Écosystèmes. Les plateformes de minage les plus populaires incluent Ethena (USDe), Sky (DAI) et Falcon Finance (USDf), chacune prenant en charge diverses formes de garanties telles que l'ETH, le BTC ou d'autres stablecoins. La procédure générale consiste à acquérir l'actif de garantie, à connecter un portefeuille compatible, à déposer une garantie supérieure au ratio requis, à miner des stablecoins synthétiques et à surveiller la valeur de la garantie pour maintenir sa stabilité. Une fois les stablecoins productifs de rendement créés, ils peuvent être déployés pour générer des rendements.

Jalonner des Stablecoins pour générer des revenus 

Pour accéder aux rendements natifs de protocoles tels qu'Ethena et Falcon, les stablecoins nouvellement créés doivent être stakés au sein de leurs systèmes respectifs. Ce processus implique de déposer les jetons pour recevoir des contreparties génératrices de rendement, comme le sUSDe d'Ethena ou le sUSDf de Falcon, qui accumulent les rendements issus des revenus du protocole et d'autres sources de revenus. Le mécanisme est similaire à celui de l'aUSDC d'Aave, qui génère un rendement annuel variable en fonction de la demande de prêt.

La capacité des plateformes de stablecoins synthétiques comme Ethena à maintenir des rendements stables, même en période de fluctuations des marchés, repose sur des stratégies delta-neutres qui équilibrent les expositions longues et courtes. Ethena, par exemple, utilise des garanties pour ouvrir des contrats à terme perpétuels courts sur des plateformes d'échange centralisées, obtenant ainsi des taux de financement positifs auprès des traders longs en période de hausse, tout en réaffectant les garanties à d'autres opportunités de rendement. Ce modèle permet aux détenteurs d'USDe de gagner environ 5 % en octobre 2025. Falcon adopte une approche delta-neutres similaire, basée sur l'arbitrage, en captant les inefficiences du marché et les écarts de financement, tout en prévoyant d'intégrer des actifs réels tels que l'or et les bons du Trésor américain. Ses détenteurs obtiennent actuellement des rendements supérieurs à 9 %.

Le staking de stablecoins synthétiques nécessite généralement de connecter un portefeuille, de sélectionner un stablecoin et de le déposer dans le protocole choisi pour recevoir sa version génératrice de rendement. Le stablecoin de base reste indexé sur 1 $, tandis que sa contrepartie génératrice de rendement prend progressivement de la valeur à mesure que les rendements s'accumulent ; par exemple, le sUSDe s'échangeait autour de 1.20 $ et le sUSDf autour de 1.07 $ fin 2025. Les rendements fluctuant en fonction des facteurs de marché, il est essentiel de surveiller les performances via le tableau de bord du protocole ou des outils comme Zapper pour suivre les rendements en continu.

Fournir des jetons mis en jeu aux pools et coffres-forts DeeFi 

La dernière étape du yield farming de stablecoins consiste à utiliser des actifs stakingés tels que sUSDe ou sUSDf pour générer des rendements supplémentaires grâce à l'apport de liquidités. Ces jetons peuvent être déposés sur d'autres plateformes. DeFi plateformes qui offrent des récompenses pour l'apport de liquidités. Des outils comme DefiLlama Aider à identifier les opportunités pertinentes en comparant les rendements, en suivant la valeur totale bloquée et en surveillant les tendances de performance. Des rendements constants ces dernières semaines suggèrent généralement une stabilité, tandis qu'une baisse des taux peut indiquer la nécessité de rechercher des alternatives. Le TAEG étant mesuré annuellement, la rentabilité totale nécessite de maintenir une liquidité sur une période prolongée, même si des retraits anticipés sont possibles avec des rendements proportionnellement plus faibles.

Une alternative à la fourniture manuelle de liquidités consiste à déposer les jetons stakés dans des coffres automatisés qui gèrent les stratégies de rendement pour le compte des utilisateurs. Des protocoles tels que Yearn et Beefy proposent des coffres de stablecoins qui optimisent les rendements tout en affichant des indicateurs de risque pour faciliter la prise de décision. Pendle propose une autre approche grâce à des coffres dynamiques qui tokenisent les rendements futurs en actifs négociables, appelés jetons PT, intégrés à plusieurs plateformes. DeFi Écosystèmes. Par exemple, Morpho prend en charge PT-sUSDf, permettant aux utilisateurs de Falcon Finance d'utiliser sUSDf comme garantie tout en continuant à générer des revenus grâce à leur position de jalonnement initiale.

Profiter des programmes de points incitatifs 

Les sources de rendement évoquées jusqu'à présent sont généralement considérées comme durables, ce qui signifie qu'elles peuvent générer des rendements constants dans le temps, même en période de marché plus calme, même si elles sont naturellement plus performantes lorsque les volumes d'échange et la liquidité sont élevés. Une autre méthode, généralement à plus court terme, pour générer des rendements consiste à utiliser des programmes d'incitation de protocole, qui récompensent les utilisateurs pour des actions telles que la création de stablecoins ou l'apport de liquidités. Ces programmes distribuent souvent des points qui peuvent ensuite être convertis en jetons ou airdropped comme récompenses. Par exemple, Falcon a alloué une partie de son jeton de gouvernance $FF aux participants de son programme de points Miles. Des protocoles établis comme Compound et Aave distribuent également des jetons de gouvernance tels que COMP ou CRV pour encourager la liquidité, créant parfois des APY temporairement élevés pour les premiers participants. Des outils comme DeFi Llama peut aider à suivre la part du rendement d'un stablecoin provenant de telles incitations symboliques.

La gestion des risques demeure essentielle. Le passage d'actifs par de multiples protocoles accroît l'exposition, tandis que l'utilisation de plateformes auditées et largement adoptées maintient le risque relativement faible. Malgré cela, aucun protocole n'est totalement à l'abri des exploits, car DeFi est constamment la cible de pirates informatiques. Les principaux points à surveiller incluent les pertes impermanentes lors de la mise en commun de stablecoins avec des actifs volatils, les retards et les frais plus élevés en cas de congestion du réseau, ainsi que le maintien de ratios de garantie adéquats pour éviter toute liquidation. Une surveillance régulière et la disponibilité de fonds supplémentaires pour compléter les garanties peuvent atténuer ces risques.

Le rachat de stablecoins synthétiques est simple. Commencez par retirer les jetons stakés de n'importe quel pool ou coffre-fort. Ensuite, retournez-les au protocole émetteur pour récupérer le stablecoin sous-jacent. Lancez un rachat, qui peut inclure un délai de réflexion, et retirez enfin la garantie cryptographique initiale. Vous pouvez également acheter des stablecoins synthétiques sur une plateforme d'échange décentralisée pour rembourser un prêt plus rapidement si nécessaire, complétant ainsi le cycle de production de stablecoins.

L'agriculture de rendement de Stablecoin fournit une méthode pratique pour obtenir des rendements à risque relativement faible dans DeFiBien que cela ne soit pas totalement sans risque, une recherche minutieuse et l'évitement des pools basés uniquement sur le rendement annuel le plus élevé peuvent permettre aux utilisateurs d'accumuler des rendements en toute sécurité tout en bénéficiant de la stabilité des actifs indexés. Il est conseillé de commencer avec des montants plus faibles et de répartir les avoirs sur plusieurs protocoles ou coffres pour réduire l'exposition. Avec l'augmentation des opportunités de rendement grâce à des sources de revenus supplémentaires comme les actifs réels tokenisés et la croissance rapide du secteur, le farming de stablecoins reste une stratégie solide pour générer des rendements réguliers.