Rapport de recherche｜Analyse détaillée du projet Enso & analyse de la capitalisation boursière d'ENSO

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Bitget2025/10/14 06:41

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Par:Bitget

I. Présentation du projet

Enso est un réseau partagé décentralisé basé sur la blockchain Layer-1 Tendermint, visant à unifier toutes les interactions de contrats intelligents et à offrir une solution systémique aux problèmes de fragmentation et d’utilisabilité au niveau des chaînes. Son mécanisme central est le "moteur d’intention" : les développeurs et utilisateurs n’ont pas besoin de spécifier manuellement les chemins d’exécution cross-chain, il leur suffit de déclarer le résultat attendu, et les participants du réseau collaborent pour générer le bytecode exécutable.

Enso, en tant que couche d’abstraction de chaîne unifiée, intègre les écosystèmes multi-chaînes, rollup et appchain, offrant une capacité hautement abstraite et automatisée pour les opérations cross-chain. L’architecture technique comprend des modules tels que l’initiation de requêtes, la soumission abstraite et l’agrégation de solutions, compatible avec divers systèmes de machines virtuelles (comme EVM, SVM, MVM). Les validateurs sont responsables de la vérification simulée de la validité du bytecode et gèrent efficacement les frais cross-chain via un mécanisme d’enchères, réalisant ainsi une économie circulaire endogène.

L’offre totale de tokens $ENSO est de 100 millions, la structure de distribution est détaillée ci-après, et le token peut être utilisé pour le gas du réseau, la gouvernance, le staking et la sécurité. Enso prend en charge un lancement dual sur Ethereum et BNB Chain. La solution de paiement Checkout Web3 est déjà en ligne, ayant traité un règlement cumulé de plus de 17 milliards de dollars, intégré plus de 145 projets en production, et le réseau continue d’être amélioré via la gouvernance.

II. Points forts du projet

Moteur d’intention d’abstraction de chaîne, redéfinissant l’expérience multi-chaînes

Enso, centré sur le "moteur d’intention", vise à résoudre les obstacles d’utilisabilité causés par la fragmentation de l’écosystème blockchain. Les utilisateurs et développeurs n’ont qu’à déclarer leur objectif, le réseau orchestre automatiquement les opérations de contrats intelligents cross-chain, éliminant les différences entre les chaînes sous-jacentes et permettant une interaction fluide entre chaînes, améliorant considérablement la commodité des opérations cross-chain.

Un "kit d’outils" d’abstraction de chaîne tout-en-un, convivial pour les développeurs

Enso fournit des capacités d’abstraction de chaîne modulaires et une API unifiée, permettant aux développeurs de ne pas avoir à adapter manuellement chaque chaîne lors de la construction de DApps. Des fonctionnalités avancées telles que le pont cross-chain et le paiement cross-chain peuvent être intégrées rapidement, réduisant la barrière de développement, libérant des ressources et favorisant la composabilité et la productivité.

Réseau multi-rôles, multi-niveaux et économie circulaire

Les rôles des participants au réseau sont : fournisseurs d’action (contribuent à l’abstraction et en bénéficient), générateurs de graphes (optimisation algorithmique), validateurs (assurent la sécurité et valident l’exécution), consommateurs (initient des requêtes d’intention). Le token $ENSO couvre les paiements de gas, la gouvernance, les récompenses de staking et les enchères de frais, assurant un mécanisme d’incitation circulaire pour la rentabilité des participants.

Architecture technique modulaire, hautement évolutive et à faible coût

En adoptant une abstraction de chaîne modulaire, Enso se concentre sur la réduction de la latence, l’optimisation des coûts et l’amélioration de l’évolutivité. Il a déjà traité un volume de transactions cumulé de plus de 15 milliards de dollars et intégré plus de 100 applications. Outre l’EVM existant, il étendra à l’avenir la compatibilité avec SVM, MVM et d’autres machines virtuelles, offrant une large compatibilité pour l’écosystème de développement et construisant progressivement une infrastructure d’interopérabilité multi-chaînes.

III. Perspectives de capitalisation boursière

Enso, en tant que projet représentatif dans le domaine de l’infrastructure d’abstraction de chaîne, bénéficie d’un avantage de premier entrant et d’un effet de réseau croissant grâce à son moteur d’intention et à ses capacités cross-chain déjà opérationnelles. À ce jour, le projet a réalisé plusieurs tours de financement, avec une valorisation de 125 millions de dollars, intégré plus de 250 protocoles, un volume de transactions cumulé de plus de 15 milliards de dollars, une offre totale actuelle de 100 millions de tokens et un taux de circulation initial d’environ 20,59 %. Avec la montée en puissance de la narrative de l’abstraction de chaîne, Enso est en passe de devenir l’un des protocoles fondamentaux de la couche d’intention Web3.

IV. Modèle économique

Offre totale de tokens

Offre totale : 100 millions

Rapport de recherche｜Analyse détaillée du projet Enso & analyse de la capitalisation boursière d'ENSO image 1

Structure de distribution

31,305 % : investisseurs (investissement stratégique)

25 % : équipe (développeurs principaux et contributeurs précoces)

21,59 % : fonds écosystème (incitations aux partenaires, soutien aux développeurs, etc.)

16,605 % : opérations de la fondation (liquidité, opérations et développement futur)

4 % : tour communautaire (onboarding utilisateurs, airdrop, récompenses)

1,5 % : conseillers (opérations et partenariats stratégiques)

Utilité du token

Fonctions principales du réseau

Staking & Validation : Les tokens ENSO doivent être stakés pour participer aux nœuds validateurs du réseau, assurant la sécurité et la stabilité du consensus de la blockchain. Les stakers peuvent recevoir des récompenses de staking, encourageant la détention à long terme et le verrouillage des tokens, réduisant ainsi la pression de vente. Grâce au mécanisme de délégation, les détenteurs peuvent également déléguer leurs tokens à des validateurs pour obtenir des rendements.

Frais de transaction / d’exécution : Les utilisateurs doivent payer des frais en ENSO lorsqu’ils effectuent des opérations sur le réseau Enso (appels cross-chain, exécution de contrats intelligents, requêtes d’agent IA, etc.). Ces frais sont redistribués aux participants du réseau (validateurs, graphers, action providers, etc.), formant un mécanisme de retour de valeur.

Gouvernance du réseau : Les détenteurs d’ENSO peuvent participer à la gouvernance du réseau, incluant les mises à jour du protocole, l’ajustement des paramètres, la distribution des récompenses, l’utilisation du fonds écosystème, etc. Plus la quantité de tokens détenus est élevée, plus le poids de gouvernance est important.

Fonctions de l’écosystème

Incitations pour les développeurs et les participants à l’écosystème : Les tokens ENSO servent à récompenser les développeurs, partenaires et autres participants de l’écosystème, les incitant à contribuer des applications, outils ou services. Cela inclut les tokens libérés par la fondation / le trésor de l’écosystème, utilisés pour les subventions de projets, la construction de l’écosystème et la promotion du marché.

Accès à des fonctionnalités premium : Dans les scénarios d’application futurs, ENSO pourra être utilisé pour accéder à des fonctionnalités spécifiques ou à des services d’agent IA, servant de moteur économique au réseau. Par exemple, le paiement de requêtes avancées, de stratégies ou d’appels combinés de contrats intelligents.

Capture de valeur et mécanisme de rachat/burn : Une partie des activités du réseau ou des frais peut être rachetée ou brûlée, augmentant la rareté du token. Ce mécanisme vise à capturer la valeur de la croissance du réseau au niveau du token, soutenant le prix à long terme.

V. Informations sur l’équipe et le financement

Les membres clés de l’équipe comprennent Connor Howe, Peter Phillips et Milos Costantini, qui possèdent une riche expérience en architecture blockchain et développement de protocoles.

Connor Howe est le fondateur d’Enso. Avant de fonder Enso, Connor a travaillé chez Sygnum, une banque d’actifs numériques suisse entièrement agréée, où il était responsable des activités bancaires en actifs numériques, y compris le développement de stablecoins, de multisignatures et de produits tokenisés.

Lindy Han est responsable du développement commercial chez Enso. Avant de rejoindre Enso, Lindy a occupé des postes liés au développement commercial dans plusieurs projets DeFi, accumulant une riche expérience dans l’industrie.

Milos Costantini est ingénieur développeur principal chez Enso. Avant de rejoindre Enso, Milos a travaillé comme ingénieur développeur sur plusieurs projets blockchain, participant au développement et au déploiement de nombreux contrats intelligents.

Peter Phillips est le CTO d’Enso. Avant de rejoindre Enso, Peter a travaillé dans une agence de développement blockchain, avec des clients tels que DuckDuckGo et Mozilla, et a développé Aragon via Autark, possédant une vaste expérience en développement blockchain.

En termes de financement, Enso a levé au total 9,2 millions de dollars, dont 5 millions de dollars lors d’un tour mené par Polychain en 2021, et 4,2 millions de dollars en 2024 pour soutenir le développement du moteur d’intention et de l’infrastructure d’abstraction de chaîne. Les investisseurs incluent Polychain Capital, Multicoin Capital, Spartan Group, Hypersphere Ventures, P2P Capital, Zora, Dfinity Beacon Fund et plus de 60 investisseurs providentiels.

VI. Risques potentiels

Pression de vente à court terme : 4 % du public déjà libérés, impact limité ; il faut surveiller la libération des incitations écosystémiques.

Pression de vente à moyen terme (6-12 mois) : le déblocage des tokens de l’équipe / des conseillers est crucial, il faut observer la capacité d’absorption du marché.

Pression de vente à long terme (12-24 mois) : le déblocage des investisseurs / VC combiné aux récompenses écosystémiques pourrait créer un pic de pression sur le prix.

Stratégie d’atténuation : réduire l’impact de la pression de vente via les récompenses de staking, les cas d’utilisation du token, la libération progressive et la construction de l’écosystème.

La santé du réseau Enso et la valeur du token dépendent étroitement du volume réel des transactions et du taux d’adoption du réseau. Si le marché DeFi subit une pression ou si la demande cross-chain est inférieure aux attentes, il est possible que les fonctions de gouvernance et de staking ne génèrent pas de boucle positive, affectant l’activité du réseau et la valeur du token.

VII. Liens officiels

Website: https://www.enso.build

Twitter: https://x.com/EnsoBuild

Clause de non-responsabilité : Ce rapport est généré par l’IA, l’humain ne fait que vérifier l’information, il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.

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