De DEX à système d'exploitation financier : ChefWEN sur l'architecture propulsée par Sui de Momentum Finance et le pont vers la TradFi

Momentum Finance, autrefois principalement connue comme une bourse décentralisée (DEX), a opéré un pivot sophistiqué, se positionnant désormais comme un véritable « Système d’Exploitation Financier » (FOS) au sein de l’écosystème Sui. Ce changement représente une vision qui va bien au-delà des simples échanges de tokens, visant à construire l’infrastructure fondamentale pour la prochaine ère de la finance tokenisée.

Pour comprendre la stratégie derrière cette évolution, de son architecture à trois couches à sa passerelle institutionnelle Momentum X, nous nous sommes entretenus avec ChefWEN, fondateur de Momentum Finance, afin d’aborder la vision de l’entreprise, ses produits clés et la voie vers la connexion entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée.

Vision et architecture : Construire le Système d’Exploitation Financier

Momentum Finance a considérablement évolué depuis son lancement initial pour devenir un « Système d’Exploitation Financier ». Pouvez-vous expliquer la vision qui guide cette transformation ?

ChefWEN : Notre vision part d’une observation simple : la DeFi reste un ensemble d’applications fragmentées et isolées. Pour atteindre le prochain milliard d’utilisateurs, elle a besoin de la cohésion et de la fiabilité d’un système d’exploitation moderne. Momentum construit cette couche fondamentale.

Nous avons commencé comme une DEX car la liquidité est le cœur de la finance. Mais un cœur a besoin d’un système circulatoire. Et notre « Système d’Exploitation Financier » fournit cela : une couche fluide et interconnectée où les protocoles peuvent accéder à une liquidité profonde, gérer leurs trésoreries et même lancer leurs tokens, le tout construit sur une infrastructure sécurisée et évolutive. Nous ne sommes pas seulement un lieu d’échange de tokens ; nous sommes la plateforme sur laquelle se construit le futur de la finance.

Pourquoi Momentum Finance a-t-elle choisi Sui comme infrastructure principale, surtout compte tenu de la maturité d’autres blockchains ?

ChefWEN : Il s’agissait d’une décision stratégique, et pas seulement technique. Nous avons évalué les chaînes établies et constaté que leurs limitations en matière de scalabilité et leurs frais élevés finiraient par limiter la sophistication des applications que nous pouvions construire. Sui, avec son modèle centré sur les objets et le langage Move, a été conçu pour le type d’opérations financières complexes et à haut débit que nous envisageons.

Les avantages sont clairs : une finalité quasi instantanée pour une expérience utilisateur fluide, une scalabilité horizontale qui croît avec la demande, et les fonctionnalités de sécurité inhérentes à Move, qui sont cruciales lorsqu’on gère de la valeur réelle. Pour un Système d’Exploitation Financier, la blockchain sous-jacente doit être performante et sécurisée. Sui offre cette base inégalée, nous permettant de construire un système plus efficient en capital et plus sûr dès le départ.

Pouvez-vous détailler l’architecture à trois couches de Momentum ?

ChefWEN : Absolument. Pensez-y comme à une pile qui relie l’ancien monde de la finance au nouveau, créant un moteur de croissance auto-renforcé.

1. La couche de liquidité : c’est notre cœur, alimenté par notre DEX efficient en capital. Elle garantit que la liquidité profonde et durable est le socle de tout le reste.
2. La couche Stack : c’est là que nous devenons un « Système d’Exploitation ». Elle inclut nos outils de trésorerie pour les protocoles, MSafe pour la gestion sécurisée des actifs, et notre Token Generation Lab. Cette couche fournit les « applications » et services essentiels pour que d’autres puissent construire et gérer leurs opérations financières sur Sui.
3. Le pont TradFi (Momentum X) : c’est notre passerelle. Il s’agit de la couche conforme et de niveau institutionnel qui permet à la finance traditionnelle de se connecter à notre écosystème DeFi, apportant capital et légitimité.

Ces couches ne sont pas isolées ; elles créent une boucle de rétroaction puissante. Une liquidité profonde attire les protocoles vers notre Stack, et un Stack robuste attire les utilisateurs institutionnels via Momentum X, ce qui à son tour approfondit la liquidité. C’est un cercle vertueux.

Produits clés et stratégie : Sécuriser la trésorerie numérique

Votre plateforme met l’accent sur MSafe et les outils de trésorerie. Quels problèmes spécifiques résolvez-vous pour les projets décentralisés aujourd’hui ?

ChefWEN : Le plus grand problème pour les projets décentralisés aujourd’hui est la fragilité opérationnelle. Beaucoup possèdent des trésoreries valant des millions mais les gèrent avec des portefeuilles multisig qui sont lourds, manquent de visibilité et sont vulnérables aux erreurs humaines ou aux attaques. Une entreprise moderne n’accepterait pas ce niveau de risque opérationnel, et les protocoles DeFi ne devraient pas non plus.

Nos outils de trésorerie résolvent ce problème en fournissant un tableau de bord dédié à la gestion de trésorerie on-chain : stratégies de rendement sophistiquées, flux de paiements fiables et reporting financier transparent. MSafe, avec lequel nous avons intégré, offre un standard multisig plus sécurisé et convivial. Ensemble, ils transforment la trésorerie d’un projet d’un actif statique et risqué en un moteur financier dynamique, productif et sécurisé. Nous donnons aux protocoles les outils qu’attendrait toute entreprise mature pour gérer et déployer efficacement son capital.

Quel est l’objectif stratégique de Momentum X, votre couche axée sur les institutions ?

ChefWEN : Momentum X existe pour résoudre le problème du « dernier kilomètre » de l’adoption institutionnelle de la DeFi. Les institutions ne peuvent pas opérer dans un monde de zones grises réglementaires et de risques liés à une seule personne clé. Elles exigent conformité, clarté et solutions de garde sécurisées avant de déployer un capital significatif.

Momentum X fonctionnera comme la couche de conformité et de passerelle nécessaire, offrant des fonctionnalités telles que l’intégration KYC/KYB, des partenaires de garde agréés, et un cadre juridique clair permettant à la finance traditionnelle de participer à nos pools de liquidité profonds en toute confiance. Ce n’est pas un produit séparé ; c’est le pont sécurisé qui connecte le capital massif de la TradFi à l’innovation de la DeFi sur notre plateforme, spécifiquement sur Sui.

Qui considérez-vous comme vos principaux concurrents, et quelle est votre « stratégie de rempart » ?

ChefWEN : C’est une excellente question. En surface, on pourrait citer d’autres DEX sur Sui ou même des hubs de liquidité cross-chain. Mais notre véritable concurrence, c’est l’ensemble de l’infrastructure financière traditionnelle et l’état fragmenté de la DeFi elle-même.

Notre rempart n’est pas une seule fonctionnalité ; c’est la puissance de notre écosystème intégré. Un concurrent peut copier une DEX, mais il est incroyablement difficile de reproduire une couche de liquidité profondément intégrée, une suite de produits complète (la couche Stack), et un pont institutionnel de confiance (Momentum X) fonctionnant tous en harmonie. Notre rempart, c’est l’effet de réseau entre ces couches. Plus de protocoles utilisent nos outils de trésorerie, plus notre liquidité s’approfondit. Plus notre liquidité est profonde, plus nous sommes attractifs pour les institutions via Momentum X. Cela crée une barrière à l’entrée redoutable et un avantage concurrentiel véritablement durable.

Écosystème et perspectives : Indicateurs et avenir

Pouvez-vous expliquer le rôle de votre Token Generation Lab ?

ChefWEN : Le Token Generation Lab est notre contrôle qualité et notre rampe de lancement pour la prochaine génération de projets. Le plus grand problème dans les lancements de tokens aujourd’hui est l’asymétrie de l’information et le risque technique, ce qui nuit à la fois aux utilisateurs et aux constructeurs sérieux.

Notre Lab offre bien plus qu’une simple rampe de lancement technique. Nous proposons des conseils sur la tokenomics, des audits de sécurité via nos partenaires, et un accès immédiat à une liquidité profonde et équitable sur notre DEX. Nous ne sommes pas qu’un robinet ; nous sommes un filtre et un accélérateur, garantissant que les projets de haute qualité bénéficient du meilleur départ possible au sein de l’écosystème Sui et Momentum. Cela maintient la qualité de notre couche Stack.

Quels sont les indicateurs les plus importants qui définissent actuellement le succès de Momentum ?

ChefWEN : Bien que la valeur totale verrouillée (TVL) et le volume soient des indicateurs de santé importants, nous nous concentrons sur des métriques plus profondes et révélatrices qui valident notre modèle FOS.

Premièrement, la rétention des protocoles et l’utilisation de notre couche Stack. Combien de projets utilisent activement nos outils de trésorerie mois après mois ? Cela indique un véritable product-market fit au-delà d’un simple échange de tokens ponctuel.

Deuxièmement, la croissance des revenus de frais provenant de sources autres que les simples swaps. Cela démontre la diversification et la robustesse de nos services écosystémiques.

Et troisièmement, le volume des flux institutionnels via Momentum X une fois en ligne. Ces métriques nous indiquent que nous construisons avec succès un écosystème financier durable, et pas seulement une plateforme d’échange populaire.

Quelle est votre vision ultime pour la finance tokenisée ?

ChefWEN : Je crois que tous les actifs de valeur, de l’immobilier et des actions à la propriété intellectuelle, seront tokenisés et échangés on-chain. Il ne s’agit pas seulement des natifs crypto ; il s’agit d’un système financier mondial, liquide et accessible qui élimine les inefficacités héritées.

Le rôle de Momentum dans cela est d’être l’infrastructure centrale. Nous serons la plateforme où ces actifs tokenisés seront échangés, gérés et intégrés dans des produits financiers complexes. Nous construisons le système qui rendra le mouvement de valeur mondial et sans friction une réalité.

Quels sont les plus grands risques et défis que vous anticipez dans les 12 à 18 prochains mois ?

ChefWEN : Nous avons une vision très lucide des défis. Je les classerais en trois catégories :

1. Incertitude réglementaire : c’est le plus grand risque externe. L’évolution du paysage réglementaire selon les juridictions pourrait créer des vents contraires, notamment pour notre pont Momentum X. Notre stratégie consiste à engager de manière proactive et à construire la conformité comme une fonctionnalité centrale, et non comme une réflexion après coup.
2. Sécurité de l’écosystème : à mesure que nous grandissons, nous devenons une cible plus importante. L’exploit récent d’un concurrent sur Sui a été un rappel brutal pour tout l’écosystème. Notre attention constante sur les audits de sécurité, comme notre partenariat avec Movebit, et la construction selon les principes de sécurité by-design de Move, constituent notre principale défense.
3. Exécution : le défi interne est toujours l’exécution. Pouvons-nous livrer des produits de haute qualité assez rapidement pour maintenir notre avance ? Nous atténuons cela en favorisant une forte culture d’ingénierie et en restant impitoyablement concentrés sur notre feuille de route principale. Nous ne voyons pas ces défis comme des menaces insurmontables, mais comme des défis que nous sommes stratégiquement positionnés pour naviguer et surmonter.