Comment le projet d’euro numérique de l’UE pourrait transférer le pouvoir aux États-Unis

Quatorze des principales banques européennes s'opposent au projet de la Banque centrale européenne concernant l’euro numérique. Elles soutiennent que ce projet pourrait affaiblir les systèmes de paiement privés à l’approche de discussions parlementaires cruciales à Bruxelles cette semaine. 

Les législateurs appellent désormais à une réduction de l’initiative, arguant qu’elle manque de bénéfices clairs et risque de dupliquer l’innovation menée par le marché. Parallèlement, le cadre réglementaire crypto de l’UE pourrait, sans le vouloir, avantager les émetteurs américains.

La révolte des banques remet en cause le projet d’euro numérique

L’ambition de la Banque centrale européenne de lancer un euro numérique d’ici 2029 rencontre une résistance croissante à travers le continent. 

Quatorze grands prêteurs — dont Deutsche Bank, BNP Paribas et ING — ont formé un front uni contre la proposition. Ils estiment que l’euro numérique ferait double emploi avec les efforts privés existants visant à construire un réseau de paiement européen unifié.

Leur alternative, Wero, opère déjà en Belgique, en France et en Allemagne, et vise à s’étendre à l’ensemble de la zone euro. Elle a été conçue pour réduire la dépendance envers les prestataires non européens tels que Visa, Mastercard et PayPal. 

Les banques à l’origine de Wero soutiennent que la monnaie numérique de détail proposée par la BCE risque de perturber ces avancées au lieu de les soutenir.

La résistance croissante du secteur bancaire a désormais atteint les décideurs politiques, qui s’interrogent sur la pertinence de poursuivre le projet sous sa forme actuelle.

Les législateurs plaident pour une version réduite

La BCE poursuit ses plans pour un projet pilote en 2027, bien que le déploiement complet nécessite encore une approbation politique. Selon la législation en vigueur, la banque centrale ne peut émettre de monnaie numérique sans l’autorisation du Parlement européen et des gouvernements nationaux.

Les législateurs sont de plus en plus préoccupés par le fait qu’une version en ligne de l’euro numérique pourrait concurrencer les systèmes de paiement privés, plutôt que de les compléter.

Aujourd’hui, le Parlement européen se réunit pour discuter de l’euro numérique. Mais il le fait dans un contexte d’opposition de plus en plus vocale. Quatorze banques européennes, dont Deutsche Bank, BNP Paribas, ING et d’autres, avertissent que l’euro numérique va saper les systèmes de paiement du secteur privé –…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) 5 novembre 2025

Le soutien se renforce donc en faveur d’un modèle réduit, uniquement hors ligne, qui agirait comme une forme numérique de l’argent liquide. Il permettrait des paiements sans accès à Internet et éviterait le chevauchement avec les réseaux commerciaux déjà établis à travers l’Europe.

Alors que l’euro numérique fait face à une résistance interne, l’agenda réglementaire plus large de l’Europe pourrait également renforcer ses rivaux à l’étranger.

Les règles crypto favorisent les États-Unis

Le cadre MiCA (Markets in Crypto-Assets) de l’UE, introduit pour renforcer la surveillance et protéger les consommateurs, produit des conséquences inattendues pour les émetteurs européens. 

MiCA accorde aux détenteurs européens un droit de rachat à la valeur nominale sans frais, même en période de volatilité du marché. En revanche, les règles américaines permettent aux émetteurs de stablecoins d’appliquer des frais de rachat et de structurer des politiques de réserve qui peuvent privilégier les détenteurs nationaux.

Les propres règles de stablecoin de l’UE ont créé une porte dérobée pour la domination financière américaine. La « faille multi-émetteurs » : – Les entités de l’UE doivent racheter les stablecoins à la valeur nominale, sans frais – Les entités américaines peuvent facturer des frais de rachat – En cas de crise, tout le monde rachète via l’UE – Les réserves américaines obtiennent… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) 5 novembre 2025

Ce panorama crée un déséquilibre structurel qui place les entreprises européennes en position de faiblesse.

En période de tension financière, les émetteurs européens pourraient faire face à une pression accrue de rachat de la part des investisseurs mondiaux, tandis que les entreprises américaines restent protégées. Les autorités de l’UE, dont le European Systemic Risk Board, ont averti que de telles structures multi-émetteurs pourraient canaliser les rachats vers l’UE et accroître les risques systémiques.

Les analystes estiment que le timing ne pourrait pas être pire. 

Les stablecoins adossés au dollar connaissent une croissance exponentielle, devenant une source essentielle de liquidité numérique mondiale. À mesure qu’ils se développent, ils étendent la domination du dollar à de nouveaux domaines de la finance en ligne, donnant aux États-Unis un avantage stratégique. 

Le cadre européen, censé renforcer l’autonomie financière, pourrait donc approfondir la dépendance aux systèmes monétaires étrangers. Combiné à l’incertitude entourant l’euro numérique, cela révèle une faiblesse plus large dans la stratégie financière européenne. 

Les deux initiatives démontrent comment la régulation peut dépasser ses objectifs, ralentissant l’innovation tout en augmentant la dépendance à des infrastructures externes.