Comment fonctionne le mode delta-neutre dans le compte de trading unifié ?

[Temps de lecture estimé : 5 minutes]

Le mode delta-neutre est conçu pour les traders exécutant des stratégies de couverture telles que l'arbitrage du taux de financement et l'arbitrage de base sur le compte de trading unifié. Une fois activées, les positions couvertes éligibles sont classées plus bas dans la file d'attente de désendettement automatique (ADL), réduisant ainsi la probabilité de faire l'objet d'un désendettement automatique dans des conditions de marché extrêmes.

 

Conditions d'éligibilité

Le mode delta-neutre est un bouton situé dans les paramètres de trading du compte de trading unifié - Mode Avancé. Aucune liste blanche n'est requise - le point d'entrée est visible pour tous les utilisateurs.

Pour l'activer, vous devez remplir l'une des conditions d'identité suivantes : utilisateur VIP3+ / utilisateur PRO / market maker / utilisateur de prêts institutionnels

Une fois activée, une position doit remplir les conditions suivantes pour être considérée comme une position couverte :

• Le mode de compte est compte de trading unifié - Mode Avancé

• La position est à marge croisée ; les positions Futures à marge isolée sont exclues de l'éligibilité

• Position Futures nette de l'actif ÷ Position totale de l'actif ≤ 5%

 

Remarques :

• Le démo trading n'est pas soumis aux restrictions d'identité - tous les utilisateurs peuvent activer et essayer la fonctionnalité

• La vérification de l'identité n'est déclenchée qu'une seule fois, au moment où vous activez le bouton ; les modifications ultérieures de votre statut d'identité n'affectent pas l'état déjà activé

• Une fois activé, le collatéral est fixé à toutes les devises et ne peut être personnalisé

• Vous pouvez détenir et trader des positions Futures à marge isolée pendant que le bouton est activé ; cependant, le classement ADL pour les positions à marge isolée suit les règles standard de marge isolée et n'est pas affecté par cette fonctionnalité

Avis aux utilisateurs existants du mode delta-neutre : si le mode de votre compte était déjà réglé sur "Mode delta-neutre", vous pouvez continuer à l'utiliser tant que vous ne changez pas manuellement de mode de compte. Une fois que vous en changez, vous ne pouvez pas revenir en arrière, et vous devrez activer ce bouton dans le Mode Avancé à la place.

 

Modifications du classement ADL en mode delta-neutre

Les positions qui répondent aux critères de couverture voient leur classement dans la file d'attente de l'ADL abaissé globalement - l'ADL n'atteindra les positions couvertes qu'après que toutes les positions non éligibles auront été liquidées. L'ordre de classement relatif entre les positions couvertes elles-mêmes reste inchangé.

 

Classement ADL avant la modification (protection de position couverte non appliquée ; classée par score ADL standard) :

Utilisateur	Mode de marge	Bouton delta-neutre	Ratio de position nette	Qualifié de couvert	Rang
Utilisateur 1	UTA croisée	Activé	2%	Oui	1
Utilisateur 2	UTA croisée	Désactivé	2%	Non	2
Utilisateur 3	UTA croisée	Activé	4,5%	Oui	3
Utilisateur 4	UTA isolée	Activé	2%	Non	4
Utilisateur 5	Compte classique	N/A	N/A	Non	5
Utilisateur 6	UTA croisée	Activé	8%	Non	6

 

Classement ADL après la modification (protection de position couverte appliquée ; les positions couvertes sont déplacées plus bas en tant que groupe) :

Utilisateur	Mode de marge	Bouton delta-neutre	Ratio de position nette	Qualifié de couvert	Rang
Utilisateur 2	UTA croisée	Désactivé	2%	Non	1
Utilisateur 4	UTA isolée	Activé	2%	Non	2
Utilisateur 5	Compte classique	N/A	N/A	Non	3
Utilisateur 6	UTA croisée	Activé	8%	Non	4
Utilisateur 1	UTA croisée	Activé	2%	Oui	5
Utilisateur 3	UTA croisée	Activé	4,5%	Oui	6

 

Dans l'exemple ci-dessus :

1. L'utilisateur 2 n'a pas activé le mode delta-neutre, donc cette position n'est pas évaluée pour l'éligibilité à la couverture et se classe selon les règles standard ; le classement n'est pas affecté par cette fonctionnalité.

2. L'utilisateur 4 détient une position à marge isolée, qui est exclue de l'éligibilité à la couverture et se classe selon les règles standard de marge isolée ; le classement n'est pas affecté par cette fonctionnalité.

3. L'utilisateur 5 détient un compte classique, auquel cette fonctionnalité ne s'applique pas, et se classe selon la logique standard.

4. Le ratio de position nette de l'utilisateur 6 de 8% dépasse le seuil de 5%, cette position ne se qualifie donc pas comme couverte ; son classement n'est pas affecté.

5. Les utilisateurs 1 et 3 ont tous deux un ratio de position nette ≤ 5% et se qualifient comme positions couvertes : avant l'application du mécanisme de protection, ils étaient classés par score ADL standard ; ensuite, ils sont déplacés en groupe à la fin de la file d'attente, leur ordre relatif (utilisateur 1 avant l'utilisateur 3) étant préservé.

6. Ce mécanisme de protection ne fait que baisser la priorité d'une position couverte dans la file d'attente ADL ; il n'élimine pas le risque de désendettement automatique dans des conditions de marché extrêmes.

 

Formule de qualification des positions couvertes

Une position est qualifiée de couverte lorsque : Position Futures nette de l'actif ÷ Position totale de l'actif ≤ 5% (seuls les Futures à marge croisée sont comptés ; les Futures à marge isolée sont exclus de ce calcul)

 

Position Futures nette de l'actif :

1. S'il n'y a pas de position Futures dans cet actif, la position Futures nette = 0

2. Si elle n'est pas de 0, comparez la direction de vos avoirs dans cet actif avec la direction de la position Futures :

• Même direction : Position Futures nette = |Avoirs en actifs + Position Futures nette|

• Direction opposée, et |Avoirs en actifs| ≥ |Position Futures nette|: Position Futures nette = 0

• Direction opposée, et |Avoirs en actifs| < |Position Futures nette|: Position Futures nette = |Avoirs en actifs + Position Futures nette|

 

Position totale de l'actif :

Position totale = MAX[ Max(0, Avoirs en actifs) + Somme des positions Futures long dans cet actif, |Min(0, Avoirs en actifs) + Somme des positions Futures short dans cet actif| ]

• Position Futures nette : les positions long sont positives, les positions short sont négatives

• Avoirs en actifs : les soldes d'actifs positifs sont positifs, les soldes négatifs (passifs) sont négatifs

 

Remarque importante :

Les stablecoins ne sont pas inclus dans ce calcul.

 

 

• Les éléments suivants seront traités comme la même devise pour le calcul des positions couvertes :

  1. BGBTC et BTC, BGSOL et SOL, ainsi que XAU, XAUT et PAXG

  2. Les tokens d'actions américaines (rTokens) qui prennent en charge la marge UTA et leurs devises d'actions correspondantes, telles que rAAPL et AAPL, rNVDA et NVDA, rSNDK et SNDK, etc. Pour la liste actuelle des rTokens pris en charge en tant que devises de marge UTA, veuillez consulter Ratio de collatéral | Compte de trading unifié Bitget.

 

Exemple

Supposons que vous déteniez les actifs et positions BTC suivants (marge croisée) :

Type	Avoirs/Position
Spot	10 BTC
Perpétuel BTCUSDT	Short de 13 BTC

 

Calcul :

1. Avoirs en actifs = 10 ; position Futures nette = -13 (short est négatif)

2. Direction opposée ; comparaison des valeurs absolues : |10| < |-13|, donc la position Futures nette = |10 - 13| = 3

3. Position totale = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Position Futures nette ÷ Position totale = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusion : cette position ne se qualifie pas comme couverte et ne bénéficie pas de la protection de classement ADL ; elle se classe selon les règles standard.

 

Comment activer le mode delta-neutre

1. Allez dans les paramètres de trading et basculez votre mode de compte sur le Mode Avancé

2. Trouvez le bouton "Mode delta-neutre" dans les paramètres de trading sous Mode Avancé

3. Appuyez pour l'activer ; le système vérifiera automatiquement l'identité de votre compte

4. Si l'exigence d'identité n'est pas remplie, vous verrez : "Votre compte ne répond pas aux exigences pour activer cette fonctionnalité. Vous devez être VIP3 ou supérieur, ou répondre à des critères d'éligibilité d'utilisateur spécifiques, pour activer le mode delta-neutre."

 

FAQ

1. Dois-je clôturer mes positions avant d'activer le mode delta-neutre ?

Non, vous n'avez pas besoin de clôturer vos positions en premier, mais vous devez répondre aux exigences de changement de mode de compte.

2. Que se passe-t-il si ma position ne répond plus aux critères de neutralité ?

Le système reviendra automatiquement à la logique de classement ADL standard des positions pour la gestion des risques et le classement ADL.

3. Différents actifs peuvent-ils se couvrir mutuellement ?

Non. L'évaluation de la couverture est basée sur le même actif sous-jacent. Par exemple, les avoirs en BTC ne peuvent couvrir que les positions Futures en BTC.

4. L'activation du mode delta-neutre affecte-t-elle les règles de marge ou de liquidation ?

Non. Le mode delta-neutre affecte principalement la priorité de classement ADL et ne modifie pas les calculs de marge, les règles de liquidation forcée ou les politiques de contrôle des risques.

5. Pourquoi ma position n'a-t-elle pas été reconnue comme une position couverte ?

Les raisons possibles comprennent :

• La position Futures n'est pas efficacement couverte par les avoirs Spot du même actif

• Le ratio de position nette au niveau de l'actif dépasse le seuil

6. La protection de classement ADL garantit-elle que je ne ferai pas l'objet d'un désendettement automatique ?

Non. Elle ne fait que baisser la priorité de la position dans la file d'attente ADL. Le désendettement automatique peut toujours se produire dans des conditions de marché extrêmes.

7. Je détiens une grande quantité d'actifs Spot - pourquoi ma position n'est-elle pas considérée comme couverte ?

L'évaluation delta-neutre est basée sur l'exposition au même actif. La détention de grandes quantités d'autres actifs ou de stablecoins ne couvre pas une position Futures dans un actif différent.

8. Les rTokens peuvent-ils être combinés avec leurs actions correspondantes pour les calculs de couverture ?

Oui. Si un rToken peut être utilisé comme devise de marge sous le compte de trading unifié (UTA), ce rToken sera traité comme le même actif que sa devise d'action correspondante, et leurs avoirs et positions seront combinés lors du calcul des avoirs et positions de cet actif, participant conjointement à la détermination de la position couverte (position Futures nette ÷ position totale ≤ 5%) et à la protection du classement ADL.

Par exemple : lorsque rAAPL peut être utilisé comme devise de marge UTA, les avoirs Spot rAAPL seront combinés avec les positions Futures AAPL comme le même actif à des fins de calcul, et une position couverte peut être formée. Cette fonctionnalité prend effet automatiquement avec le mode delta-neutre et ne nécessite pas d'activation séparée. Pour la liste actuelle des rTokens pris en charge en tant que devises de marge UTA, veuillez consulter Ratio de collatéral | Compte de trading unifié Bitget.

 

Avertissement sur les risques : Le mode delta-neutre est conçu pour améliorer l'expérience de trading pour les stratégies de couverture, mais la volatilité du marché peut toujours comporter des risques. Veuillez participer au trading en fonction de votre propre tolérance au risque.