Новости

Спотовая цена на американскую нефть резко снизилась после прежнего стремительного роста, в то время как цены на нефть в Европе и Азии продолжают обновлять исторические максимумы спустя почти семь недель с начала конфликта в Иране. Фактический паралич Ормузского пролива и повреждение региональной инфраструктуры привели к нарушению мировых поставок нефти, а эталонная нефть Евразии поднялась до почти 170 долларов за баррель.США, занимая статус крупнейшего производителя нефти, создали двойную систему буферов. Выпуск около 172 миллионов баррелей стратегической нефти средней сернистости был непосредственно направлен на рынок Мексиканского залива; данные аналитических агентств показывают, что подобные действия всегда оказывали понижательное давление на местные эталонные цены.Восстановление импорта нефти из Венесуэлы стало ещё одним ключевым фактором стабилизации. В первом квартале суточный импорт венесуэльской нефти в США составил 295 тысяч баррелей, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом и стало рекордом с четвёртого квартала 2018 года. Стратегический резерв и венесуэльские поставки представляют собой сырье средней сернистости, что позволяет точно удовлетворять спрос американских НПЗ на побережье Мексиканского залива.Разница в ценах крайне значительна. Mars, нефть средней сернистости, в среду торговалась по цене около 97 долларов за баррель, что почти на 25% ниже пикового значения в 128,70 долларов, зафиксированного 2 апреля. В то же время европейский спот вплотную приблизился к 150 долларам, а ближневосточный эталон Dubai поднялся до почти 170 долларов и стал самым дорогим стандартом в мире.По словам аналитиков ICIS, покупатели из Европы и Азии остро нуждаются в срочных поставках, тогда как американские нефтепереработчики контролируют предложение: в условиях кризиса они являются ценообразователями, а не ценополучателями. Sparta Commodities добавляет, что совокупный эффект от выпуска стратегических запасов и поставок из Венесуэлы, а также высокий риск фрахта на евразийских маршрутах, совместно сдерживают премию на американском физическом рынке нефти.Экспортно-ориентированная WTI Midland, востребованная европейскими НПЗ как замена ближневосточной нефти, во вторник демонстрировала рекордную премию к Brent — 22,80 доллара за баррель. По данным Rystad Energy, Mars в основном предназначается для внутреннего потребления США и практически не экспортируется, поэтому давление международной конкуренции сосредотачивается на сортах WTI. В будущем, если дефицит в Европе продолжит расти, связанные с WTI сорта вновь могут испытать импульс к росту премии.

В четверг доходность казначейских облигаций США и доллар США одновременно перешли к снижению, развернув ранее незначительный рост. Благодаря появлению перспективы дипломатического решения ближневосточного конфликта, оптимизм на рынке восстановился, однако ситуация по-прежнему остается переменчивой.Согласно мнению Kudotrade, на которое ссылаются институциональные аналитики, если будет подтверждено полное открытие Ормузского пролива, это приведет к снижению цен на нефть, что, в свою очередь, ослабит инфляционные опасения и создаст условия для дальнейшего снижения доходности казначейских облигаций США. Одновременно с этим, снижение геополитических рисков уменьшит роль доллара как актива-убежища.Данные показывают, что доходность двухлетних казначейских облигаций США за день снизилась на 0,5 базисного пункта до уровня 3,772%, а доходность десятилетних облигаций упала на 0,6 базисного пункта до 4,302%. Индекс доллара DXY также испытывает давление, незначительно снизившись на 0,1% до отметки 98,102.С точки зрения торговой логики, как только напряжение на Ближнем Востоке спадет, рисковая надбавка из-за угроз перебоев поставок нефти быстро исчезнет. Это приведет к снижению инфляционных ожиданий на будущее, и рынок начнет ранее закладывать в цену ослабление ограничений со стороны политики Федеральной резервной системы, после чего на рынке облигаций появится спрос на покупки.Если дипломатическое посредничество принесет существенный прорыв уже в выходные, в начале следующей недели давление на распродажу доллара может заметно усилиться. Однако стоит учитывать, что последствия торговых трений, вызванных заявлениями Трампа о тарифах, остаются потенциальным фактором нестабильности и могут ограничить возможности для дальнейшего существенного снижения доходности.

По данным Golden Ten Data на 17 апреля, авиакомпании Германии призывают правительство принять срочные меры, такие как высвобождение стратегических запасов керосина, чтобы избежать сокращения рейсов до начала летнего туристического сезона. Отраслевая организация German Air Transport Association также призывает разрешить доступ к трубопроводной системе НАТО для увеличения поставок топлива в крупные узловые аэропорты, такие как Франкфурт и Мюнхен. Ассоциация просит временно снизить углеродный налог для авиакомпаний, предоставить большую гибкость в требованиях по устойчивому авиационному топливу, а также освободить их от обязательств по компенсациям пассажирам из-за закрытия воздушного пространства или задержек рейсов. Этот призыв подчеркивает растущую обеспокоенность в авиационной отрасли. Компании пытаются справиться с колебаниями цен на авиационное топливо и уже фиксируют первые признаки нехватки топлива в некоторых аэропортах после войны в Иране. Ассоциация настаивает, чтобы Берлин оказывал давление на Европейскую комиссию для обеспечения стабильных поставок топлива. Согласно данным Международного энергетического агентства (IEA), аэропорты по всей Европе могут столкнуться с нехваткой топлива уже в июне.