Matrixport сигнализирует о потенциальном прорыве биткоина, поскольку волатильность падает, а приток ETF остается устойчивым

Поставщик криптофинансовых услуг, Matrixport опубликовали обновленный анализ рынка, указывающий на то, что биткоин оставался в относительно узком торговом диапазоне в последние месяцы, несмотря на постоянный приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) и постоянные приобретения со стороны казначейских организаций. 

Профиль волатильности актива, по-видимому, претерпел структурные изменения, при этом реализованная волатильность достигла многолетних минимумов, а краткосрочная подразумеваемая волатильность зарегистрировалась в районе 30 с небольшим. Это снижение волатильности может отражать зрелость рынка и может сделать актив более привлекательным для институциональных участников, ранее ограниченных руководящими принципами риска. Есть признаки того, что эта сдержанная торговая среда может приближаться к сдвигу, поскольку биткоин начинает двигаться выше ключевых уровней сопротивления линии тренда, что указывает на потенциал прорыва.

Приток ETF продемонстрировал неожиданную устойчивость: с апреля в биткоин-ETF поступило почти $14 млрд., что превышает показатели спотового рынка примерно на $4 млрд. Это говорит о том, что значительная часть спроса носит неспекулятивный характер, указывая на сдвиг в сторону долгосрочных стратегий удержания.

Однако более широкая эффективность капитала на рынке криптовалют, по-видимому, снижается. Приток средств в 2025 году в настоящее время находится на пути к падению ниже пика 2024 года в $377 млрд, а прогнозы указывают на годовой общий показатель ближе к $291 млрд. В результате, для дальнейшего роста рыночной капитализации Bitcoin теперь требуются более существенные вложения капитала, причем каждый инвестированный доллар требует мультипликационного эффекта примерно от 2.0x до 2.6x для поддержания ценовой динамики.

Между тем, рынки капитала заинтересованы в поддержании позитивных настроений, особенно с учетом того, что на горизонте ожидаются первичные публичные предложения (IPO) в криптовалютах на сумму более 100 миллиардов долларов. Некоторые компании, такие как Circle, уже завершили IPO и сообщили о результатах, превышающих ожидания. Акции, связанные с криптовалютами, все чаще рассматриваются как доступное средство для институтов получить доступ к цифровым активам, чему способствуют темы операционного рычага и технологического развития.

Сезонная сила биткоина в июле сталкивается с ключевым испытанием на фоне низких потоков и сопротивления около $116 тыс.

Исторически июль был благоприятным месяцем для биткоина, показывая положительную доходность в 7 из последних 10 лет и средний прирост составил 9.1%. Напротив, август и сентябрь, как правило, показывают худшие результаты из-за снижения торговой активности и возросшей макроэкономической неопределенности.

Если Bitcoin последует этой сезонной тенденции, краткосрочная ценовая сила может сохраниться до возвращения к консолидации. Этот прогноз поддерживается улучшением макроэкономических показателей, благоприятными отчетами о доходах акций и в целом позитивными настроениями после Дня независимости на финансовых рынках США. Однако, если не будет заметного увеличения чистых потоков капитала — особенно от розничных инвесторов или новых источников ликвидности — любой краткосрочный рост может столкнуться с сопротивлением вблизи уровня $116,000 120,000, хотя движение до $XNUMX XNUMX остается в пределах диапазона.

Дополнительную поддержку этому потенциальному сдвигу дает индекс жадности и страха Matrixport, где сглаженная скользящая средняя показывает признаки разворота вверх к территории «жадности», что исторически совпадало с ростом ценового действия. В результате преобладающее предположение о продолжающихся спокойных рыночных условиях может быть проверено, если сохранятся исторические июльские модели производительности.

Биткоин упал ниже $109 тыс., приток средств в спотовые ETF достиг $602 млн.

На момент написания статьи, Bitcoin торгуется по $108,694 0.69, что на 24% меньше, чем за предыдущий 110,498-часовой период. Актив достиг внутридневного максимума в $108,674 2.16 и минимума в $0.7 3.34. Его текущая рыночная капитализация оценивается в $1.32 трлн, что на 24% меньше за день. Более широкий рынок криптовалют также пережил спад, при этом общая рыночная капитализация составила $15.99 трлн, что на 109.85% меньше за тот же период времени. За последние XNUMX часа общий объем торгов на рынке криптовалют снизился на XNUMX%, достигнув $XNUMX млрд, согласно данным CoinMarketCap.

Данные SoSoValue показывают, что вчера чистый приток в спотовые биткоин-ETF, котирующиеся в США, составил $602 млн. На момент измерения совокупная чистая стоимость активов этих ETF составляла $137.597 млрд. Это ставит коэффициент чистых активов ETF —defined как рыночная стоимость спотовых ETF по отношению к общей рыночной капитализации Bitcoin — на уровне 6.29%. В совокупности исторический чистый приток в спотовые ETF Bitcoin достиг $49.642 млрд.