Trois étapes pour contrôler la Fed : dévoiler la feuille de route claire de Trump pour remodeler la banque centrale américaine

Mardi soir, un post sur les réseaux sociaux a brisé un consensus politique vieux de plus d’un siècle à Washington. Le président américain Donald Trump, fidèle à son style théâtral, a annoncé une décision sans précédent : la révocation immédiate de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.

À l’annonce de la nouvelle, les marchés financiers mondiaux ont immédiatement réagi. Sur les écrans de Wall Street, les contrats à terme sur actions américaines sont passés dans le rouge, tandis que l’or, valeur refuge, s’est envolé. Cette réaction ne visait pas un simple changement de personnel, mais traduisait une peur plus profonde : il ne s’agissait pas d’une vengeance politique impulsive, mais du premier acte d’un plan systémique visant à remodeler fondamentalement la banque centrale américaine — le lancement officiel d’une feuille de route en trois étapes parfaitement claire.

L’objectif de ce plan n’en compte qu’un seul : démanteler totalement l’indépendance de la Fed et placer le pouvoir de décision sur les taux du dollar fermement entre les mains de la Maison Blanche.

Première étape : Prendre le contrôle du Conseil — commencer par la révocation de Cook

La première étape du plan, et la plus cruciale, consiste à obtenir une majorité stable au sein du Conseil des gouverneurs de la Fed, composé de sept membres.

Le Conseil des gouverneurs est le cœur du pouvoir du système de la Fed, et la stratégie de Trump a déjà commencé. Au cours de son mandat actuel, il a déjà nommé avec succès deux gouverneurs. Récemment, suite à la démission anticipée d’Adriana Kugler, nommée par l’ancien président Biden, Trump a rapidement proposé son conseiller économique Stephen Miran pour occuper ce troisième siège.

Ainsi, Trump n’est plus qu’à un pas de contrôler le Conseil. La révocation de Lisa Cook vise précisément à libérer ce quatrième siège crucial. Une fois cette étape franchie, Trump pourra nommer quatre de ses partisans, obtenant ainsi la majorité au sein du Conseil des sept membres, ce qui lui permettrait théoriquement de contrôler toutes les grandes décisions de la Fed.

Bien entendu, cette étape comporte de grands risques juridiques. Le motif invoqué par Trump — une fraude présumée de Cook lors d’une demande de prêt hypothécaire avant son entrée à la Fed — est largement perçu comme un prétexte politique. Cook a rapidement intenté une action en justice, et une bataille juridique autour de l’interprétation floue de la clause de révocation « pour cause » du Federal Reserve Act est désormais inévitable. Ce procès pourrait bien finir devant la Cour suprême, dont la décision définira les limites du pouvoir présidentiel à l’avenir. Mais dans le scénario de Trump, engager cette bataille judiciaire est une étape incontournable vers son premier objectif.

Deuxième étape : Conquérir le FOMC — une extension du pouvoir par la base

Une fois la première étape franchie, c’est-à-dire le contrôle du Conseil des gouverneurs, le plan de Trump passe rapidement à la deuxième phase : contrôler indirectement, via le Conseil, le véritable organe décisionnaire des taux d’intérêt, le Federal Open Market Committee (FOMC).

Le FOMC est l’organe de décision le plus scruté des marchés financiers mondiaux, composé de 7 gouverneurs de la Fed et de 5 présidents de banques régionales, soit 12 sièges de vote au total. À première vue, même en contrôlant les 7 gouverneurs, il est impossible de dominer totalement le FOMC. Mais le « New Fed News Agency » et le journaliste du Wall Street Journal, Nick Timiraos, ont révélé une stratégie plus profonde de Trump.

Selon la loi, les présidents des 12 banques régionales de la Fed sont nommés par le conseil d’administration de leur région respective, mais doivent être approuvés par le Conseil des gouverneurs à Washington. Timiraos analyse que si Trump parvient à contrôler le Conseil avant mars prochain, sa « majorité » pourra refuser de renouveler les présidents régionaux dont le mandat arrive à expiration et qui ne sont pas alignés sur la politique de la Maison Blanche.

Il s’agit d’une extension du pouvoir par la base. En refusant la nomination des présidents régionaux, un Conseil contrôlé par Trump pourra progressivement « purger » le FOMC de ses voix indépendantes, garantissant que la volonté de la Maison Blanche s’impose sans entrave lors des réunions de décision sur les taux. Cela briserait définitivement le pare-feu essentiel qui protège l’indépendance de la Fed depuis sa création en 1913.

Troisième étape : Mettre en œuvre la nouvelle politique — créer une « majorité pro-baisse des taux »

Après avoir mis en place les deux premières étapes, l’objectif final du plan s’impose naturellement : faire en sorte que la politique monétaire de la Fed serve pleinement l’agenda politique, en créant une majorité déterminée à baisser les taux.

Les préférences politiques de Trump n’ont jamais été cachées. Il a déclaré sans détour lors d’une réunion de cabinet : « Les taux que les gens paient actuellement sont trop élevés. C’est notre seul problème. » Il souhaite une Fed capable de baisser fortement les taux, afin de stimuler la croissance économique, de dynamiser le marché immobilier et de créer un contexte économique prospère pour son agenda politique.

Une Fed totalement contrôlée deviendrait l’outil le plus puissant du président pour mettre en œuvre sa politique économique. Dès lors, la fixation des taux ne dépendrait plus principalement des données économiques telles que l’inflation ou l’emploi, mais tiendrait davantage compte des besoins politiques à court terme de la Maison Blanche.

Les avertissements de l’histoire et l’« écho » du monde crypto

Si ce plan en trois étapes de Trump suscite une telle panique, c’est parce qu’il touche à l’un des principes les plus fondamentaux de l’économie moderne : l’indépendance de la banque centrale. L’histoire a tiré la sonnette d’alarme à maintes reprises, de l’hyperinflation américaine des années 1970 causée par la pression de Nixon sur la Fed, aux crises monétaires en Turquie ou en Argentine dues à la perte d’indépendance de leur banque centrale — les leçons sont douloureuses.

Et ce bras de fer pour le pouvoir, qui se joue en 2025, résonne profondément dans le monde des cryptomonnaies. Depuis sa création, l’un des récits fondateurs du bitcoin est précisément la défiance envers le système financier centralisé. Lorsque Satoshi Nakamoto a intégré dans le bloc de genèse un titre de presse sur la faillite imminente des banques, il a posé les bases d’une opposition aux institutions centralisées fragiles.

Aujourd’hui, alors que l’« ange gardien » de la monnaie de réserve mondiale — la Fed — voit son indépendance ouvertement remise en cause, la proposition de valeur du bitcoin apparaît d’autant plus pertinente. Les partisans du monde crypto estiment que si la politique monétaire peut être modifiée à tout moment pour répondre aux besoins politiques d’un président, un actif régi par le code, à l’émission prédéfinie et hors de tout contrôle humain, verra son attrait croître de façon exponentielle.

Il est également notable que la refonte des organismes de régulation financière par Trump n’est pas un cas isolé. Alors que l’affaire Cook prend de l’ampleur, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) connaît une vague de départs au sommet, et Trump s’efforce d’intégrer à son administration des dirigeants républicains favorables aux cryptomonnaies. Quelle qu’en soit l’intention initiale, cette série d’actions crée objectivement des attentes réglementaires plus favorables pour l’industrie crypto, tout en accentuant l’incertitude du système financier traditionnel.

Quelle que soit l’issue finale, cette tempête a déjà porté atteinte à la crédibilité du dollar et du système financier américain. Dans une ère de multipolarité mondiale et de progrès technologiques rapides, chaque choc porté à la stabilité du système financier traditionnel peut objectivement inciter à explorer de nouvelles alternatives. Comme l’a averti le Wall Street Journal : ce pays finira par le regretter. Et pour le monde des actifs numériques en pleine ascension, c’est peut-être un nouveau moment pour prouver sa valeur.