Les taux de financement sur les marchés de produits dérivés crypto ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis le creux du marché baissier de 2022, alors que les vendeurs à découvert se sont multipliés durant le week-end.
La chute spectaculaire des taux de financement a été rapportée dimanche par le fournisseur d’analyses onchain Glassnode.
« Cela marque l’un des réajustements de levier les plus sévères de l’histoire de la crypto », ont noté les analystes, précisant qu’il s’agissait d’un signe clair de « la façon dont l’excès spéculatif a été purgé agressivement du système ».
Les taux de financement sont des paiements périodiques entre traders sur les produits dérivés crypto les plus populaires — les contrats à terme perpétuels. Ils sont conçus pour maintenir le prix du contrat perpétuel ancré au prix spot.
Lorsque les taux de financement sont extrêmement bas ou négatifs, il y a plus de positions courtes que longues, et cela indique souvent que les spéculateurs sur les dérivés s’attendent à une baisse des prix, donc les gens sont prêts à payer pour conserver des positions courtes.
Trop de positions courtes pourraient propulser les prix à la hausse
Cependant, des taux de financement extrêmement bas, comme c’est le cas actuellement, peuvent en réalité être haussiers car le marché peut être survendu avec trop de positions courtes, créant ainsi un potentiel de « short squeeze » si les prix commencent à monter.
Les marchés crypto sont déjà en train de se redresser
Cela semble être la situation actuelle, car le ratio long/short de CoinGlass est devenu haussier. Environ 54 % du sentiment est haussier ou très haussier, tandis que 16 % restent neutres et 29 % sont encore baissiers.
CoinGlass rapporte également que les comptes longs représentent actuellement 60 %, avec 40 % restant à la baisse.
Cependant, les taux de financement restent légèrement négatifs pour le moment sur les swaps perpétuels Bitcoin (BTC) et Ether (ETH), selon CoinGlass.
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Les marchés spot se sont fortement redressés, avec BTC en hausse de plus de 5 % depuis sa chute sous les 110 000 $ dimanche, tandis qu’Ether a regagné 12 % après être passé sous les 3 800 $.
La plus grande liquidation de l’histoire de la crypto
La plus grande purge de levier de l’histoire de la crypto, que certains qualifient de « crypto black Friday », a vu près d’un trillion de dollars de capitalisation totale du marché s’évaporer de 25 % en quelques heures, selon TradingView.
Les baleines ont accumulé des positions courtes en prévision d’une chute lorsque le président américain Donald Trump a annoncé sa dernière série de tarifs sur la Chine vendredi. Lorsque la cascade s’est produite, 1,6 million de traders avec des positions longues à effet de levier ont été liquidés.
Le volume était si important qu’il a conduit à la première bougie rouge de 20 000 $ sur Bitcoin, soit une chute de 380 milliards de dollars de sa capitalisation, « avant un creux en V alors que les positions courtes étaient clôturées », a rapporté le Kobeissi Letter dimanche.
Non seulement il s’agissait de la plus grande liquidation jamais enregistrée, mais elle était neuf fois supérieure au précédent record, a-t-il ajouté. Les purges de levier sont courantes sur les marchés et aident à les réinitialiser après une accumulation spéculative excessive sur les produits dérivés crypto.
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