IOSG asoschi hamkori: Pump.fun ommaviy taklifi jamoaning likvidlikdan chiqishni izlashiga o‘xshaydi, loyiha va bozor asoslari sun’iy ravishda oshirilgan bahoni qo‘llab-quvvatlay olmaydi

ChainCatcher’ning ijtimoiy tarmoqlardagi ma’lumotlarga tayanib xabar berishicha, IOSG asoschi hamkori Jocy ularning fikricha, hozirgi Pump.fun ommaviy taklifi ishtirokchilarni chiqish likvidligi sifatida ishlatishga o‘xshaydi va bu juda spekulyativ qimor hisoblanadi, deb ta’kidladi.

Jocy qayd etishicha, 2024 yil boshida ishga tushirilganidan beri Pump.fun portlovchi o‘sishga erishdi, protokolning umumiy daromadi taxminan 700 million dollarga yetdi va bu uni kriptovalyuta sohasidagi eng daromadli loyihalardan biriga aylantirdi. Biroq, Pump.fun’ning kunlik daromadi eng yuqori cho‘qqisidan 92% ga kamayib, hozirda atigi 500 000 dollarni tashkil qilmoqda. Uning bitirgan loyihalarining bozor kapitallashuvi esa o‘n millionlab dollardan atigi 50 000–100 000 dollargacha tushib ketdi. Bozordagi ulushi ham raqibi LetsBonk tomonidan (51% ulush bilan) ortda qoldirildi, Pump.fun esa 39,9% gacha pasaydi.

Tokenomika va xavfga duchorlik nuqtai nazaridan, ushbu ICO bosqichi chakana investorlar (15%) va institutsional investorlar (18%) ni nishonga olgan, jami 33% token sotilgan va bu 1,32 milliard dollargacha mablag‘ yig‘ishga to‘g‘ri keladi. Oldingi komissiya daromadlarini ham hisobga olganda, Pump.fun jamoasi deyarli 2 milliard dollar naqd pulga ega bo‘ladi. Bu esa ommaviy investorlar uchun juda noqulay xavfga duchorlikni yuzaga keltiradi:

· Shaffof bo‘lmagan boshqaruv tuzilmasi: qaror qabul qilish jarayoni noma’lum

· Jamoa/investorlarning tokenlarni olish muddati aniq emas

· Juda yuqori baholangan mablag‘ yig‘ish kelajakdagi o‘sish imkoniyatlarini oldindan sarflaydi

Jocy ularning fikricha, Pump.fun jamoasi bozorda “pump” qilish yoki uni boshqarish istagi ham, imkoniyati ham yo‘q, deb hisoblaydi. Ular allaqachon komissiyalar orqali ulkan boylik to‘plagan va ushbu ICO so‘nggi “qiymatni naqd qilish” (chiqish likvidligi) bo‘lib ko‘rinmoqda. Hozirgi bozorda xarid qilishga qiziqish juda past bo‘lgan bir paytda, bunday yuqori baholash mutlaqo barqaror emas. Bu Hyperliquid’ning baholash mantiqidan tubdan farq qiladi. Jocy bu ommaviy mablag‘ yig‘ishni juda spekulyativ qimor deb hisoblaydi, fundamental investitsiya emas. Kiritilayotgan kapital to‘liq yo‘qotilishi mumkin bo‘lgan xavfli kapital sifatida ko‘rilishi kerak. Meme token platformalari va altkoinlar uchun bozor o‘sish salohiyati allaqachon charchoq belgilarini ko‘rsatmoqda. Investorlar token ochiq bozorda bir hafta savdo qilgandan so‘nggina qaror qabul qilishni, haqiqiy bozor reaksiyasini kuzatishni tavsiya etadi.